現在是買美國國債的好時機嗎？

當樂觀的投資者繼續推高股票估值時，國債市場在經濟方面卻顯示出警告信號。

根據彭博美債指數，截止到週二，美國政府票據和債券年初至今的回報率爲-0.13%。前財政部長薩默斯警告稱，在未來十年，美國10年期國債收益率平均將達到4.75%。

鑑於各大央行加息週期接近尾聲，這使債券資產類別相對於股票和信貸具有競爭力，投資者可能會想要考慮美國國債作為股市下跌風險的避險工具。

以下是三個關於投資美國國債的機會點：

1.經濟尚未完全反應貨幣政策收緊的影響：

聯邦儲備系統（Fed）的快速利率上調尚未顯著影響消費者支出和整體經濟，但隨著刺激政策的效果逐漸消失，家庭支出和公司利潤可能會下降，這可能反過來推動國債價格上升。

2.對國債市場的近期挑戰的可能過慮了：

包括 Fitch 對美國信用評級的下調、日本中央銀行讓利率更自由上升的決定，與此同時，美國財政部宣布第三季度和第四季度增加約1兆美元的債券發行。雖然短期造成國債市場動盪，可能並不像標題所暗示的那麼威脅。

3.國債似乎「被賣空過多」：

投機性的避險基金已將對這些債券的看跌「短倉」部位增加到創紀錄的水平。有人認為國債交易價格低於其真實價值，可能有反彈的機會。

當然，市場仍然有許多挑戰，我們無法確定是否當前債券殖利率已經見頂，由於10年期公債殖利率仍遠低於 Fed 所定短期利率的水準，有些分析師認為還有繼續攀升的空間。如果通膨沒有回落，那麼市場將可能維持更高的殖利率一段時間。