2023.12.07 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• Google推出大型語言模型將面向企業與手機設備，各家雲端巨頭紛紛自研晶片並採納，預計將分散或下降對晶片製造商的採購，受惠的仍可能是具有雲端、自研晶片或軟體應用的巨頭，或能提供客製化數據分析的公司，以及半導體製程測試封裝等，並如預期有望帶動手機消費品產品更新。
• 12/8(五)美國11月就業與失業數據、博通(AVGO)財報。12/13(三)美國利率決議，有望釋出利率點陣圖。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面67.9%不變，約19.4%技術面下降，位階維持中性偏強，市場位階震盪整理，修正股數小幅增加，仍有輪動現象與個股表現，短線上連3日調節關注位階買盤與輪動變化。
• 產業方面，技術面多數淨下降，以消費、公用事業小幅淨上升，市場震盪整理或修正，強於市場產業多數下滑。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：金融、地產、公用事業、工業、必須消費。
• 市值方面，市值整體整體震盪調節或修正，續以輪動方式，昨日以巨型股主要調節。
• 題材方面，ETF以航空(JETS)中期、美長債(TLT)中期、軟體(IGV)多頭整理、核能鈾礦(URA)多頭整理、黃金(IAU)多頭整理、採礦股(XME)多頭整理、高收債(HYG)多頭留意壓力、生技(XBI)多頭留意壓力，比特幣期貨(BITO)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：14.289%，前日14.299%，13.984%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面短線上在聯準會公布連兩個月維持利率不變，股債市表現，股市並以震盪的輪動表現，經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動尚未見擴張但仍有撐，市場關注12月利率會議。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，9月利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。短線上長短期利率縮窄、風險殖利率震盪下滑，仍有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
• 美債2年期殖利率4.6%、10年期殖利率4.13%，3個月期殖利率5.42%，美元指數104、黃金2044.15、波動率（VIX）13.78。
• 美國聯準會11月利率決議維持不變，基準利率自7月升息一碼(0.25%)後維持在5.25%~ 5.5% 區間後，9月的利率點陣圖顯示年內水準不變並保有1碼升息空間，並新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息。12/13(三)美國利率決議，市場預期公布利率點陣圖並關注利率路徑變化。
• 美國 11月 ISM 服務業指數52.7，自前月的51.8上升，為連三個月萎縮後反彈，仍維持擴張、有撐，大範圍訂單支撐需求並仍支撐價格與人力需求，消費服務活動仍然維持強勁，整體維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，目前尚未有明顯變化，仍有週期性消費季支撐商業活動，整體再週期性仍受到製造業何時去化庫存回升新訂單推動，市場將保持觀望，並仍有望支撐市場伺機佈局。
• 美國 11月 ISM 服務業指數52.7，自前月的51.8上升，為連三個月萎縮後反彈，仍維持擴張、有撐，大範圍訂單支撐需求並仍支撐價格與人力需求，消費服務活動仍然維持強勁，整體維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，目前尚未有明顯變化，仍有週期性消費季支撐商業活動，整體再週期性仍受到製造業何時去化庫存回升新訂單推動，市場將保持觀望，並仍有望支撐市場伺機佈局。

⭐️價量表現個股

HOOD、CCL、RIVN、NEE、MMM等。

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⭐️技術面與焦點內容

Google推出大型語言模型將面向企業與手機設備，各家雲端巨頭紛紛自研晶片並採納，預計將分散或下降對晶片製造商的採購，受惠的仍可能是具有雲端、自研晶片或軟體應用的巨頭，或能提供客製化數據分析的公司，以及半導體製程測試封裝等，並如預期有望帶動手機消費品產品更新。

Google宣布正式推出大型語言模型Gemini，預計推出三種版本，包括了模型最大的Ultra版、通用性最廣的Pro版，以及可以在手機裝置上運作的Nano版，可以同時分辨和理解文字、圖片和聲音，也可以用來分辨和解釋幾種熱門程式語言，Nano版單靠手機上的TPU晶片也能運作，目前先支援Pixel系列手機，Pixel 8 Pro手機會是第一款。

Google的Gemini使用自行研發的Cloud TPU v5e，比傳統GPU更適合用於類神經網路的深度訓練與效率，目前Bard AI自12/6開始使用Gemini Pro，預計12/13開始開放企業透過API存取Gemini Pro模型，由於各家雲端巨頭紛紛自研晶片並採納，預計將分散或下降對晶片製造商的採購，另一方面，昨日AMD推出最新的高階AI晶片，預計明年初開始出貨，此前META、OpenAI和微軟表示將使用AMD最新的AI晶片Instinct MI300X，符合此前預期眾多競爭者到位將瓜分NVDA市場，這可能將逐季壓抑包括NVDA在內的定價能力或與今年2月到5月大幅成長階段不同，而對於晶片製造商開發中小企業成長可能有限，主要在自研能力或資本支出等資源成本，或推向中小企業選擇與雲端公司合作，受惠的仍可能是具有雲端、自研晶片或軟體應用的巨頭，或能提供客製化數據分析的公司，以及半導體製程測試封裝等，包括GOOG、MSFT、AMZN、ORCL、IBM、PLTR、TSM、AMKR等，並在Google率先下放到手機消費品設備，有望帶動安卓系統手機轉型，並激勵市場加快產品更新。

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