假高股息ETF !?

老婆: 文子，你看這篇報導[小心 假高股息ETF…]

文子: 高股息ETF，就高股息ETF，每檔高股息ETF不是都會公佈持股明細? 難道還會有”掛羊頭賣狗肉” ，拿了投資人的錢，不買股票的“老鼠會”?

老婆: 報導的意思是說，有的高股息ETF用平準金當“股息”，配給投資人，造成穩定配息的假像，吸引投資者…

文子: 原來是在說誰配的息來源才是真的來自“股利”，而非來自投資人投入的資金(平準金來源)！

文子: 如果單純要講誰配的息才是真“股利”，才是真的高股息ETF，那當然是沒平準金機制的高股息ETF沒錯。

但，單以這一點就要說有平準金機制的高股息ETF就是假的高股息ETF，那未免就太“過份”了！

老婆: 哈…，天然的(純54C的)，尚好!

文子: 是嗎？

文子，老婆: 哈…

文子: ETF並不像股票那樣有固定的流通在外股數，無法在除息前就計算好總共需動用多少股息資金，所以有平準金機制的高股息ETF，為使在除息前買進的所有投資人都可獲得同樣的“配息”，當然就要動用一部份的”平準金”來因應。

個人認為，這反倒是一個比較負責任的做法。

因為:

第一. 即然要做到季配息或月配息，當然就要有能力做到穩定配息。

第二. 為了穩定配息，抽出一些本金去做平準金，而少了一些可投資資金，還要創造高報酬率，那就要更費心。

第三. 有了平準金機制，就會多出平準金的拿捏與處理作業工作。

文子: 其實有無平準金還不是重點，最重要的是誰可以創造出較高的總報酬率。

動用平準金只是可以穩定配息，但還要有能力創造高報酬率(漲幅)，才是好的真正高股息ETF。

如果因動用平準金，而導致漲幅一直落後，那麼久了也會受到投資人遺棄，自然被淘汰。

文子: 反之，不用平準金機制，每季配息落差大，還宣稱季配息，那就不恰當。

老婆: 是啊，這一季配0.x，下一季配0.0xx，…沒有平準金機制的高股息ETF，每季配息不穩定，應管制不可申請季配息或月配息，規定只能年配！

文子: 嗯…，好像也有道理，哈…

文子: 另外，即使配的都是純“股利”，但大盤下跌時若無法發揮抗跌能力，大盤上漲時，漲幅又輸給有平準金機制的高股息ETF，那麼也不會是好的高股息ETF。

文子: 總之真正優秀的高股息ETF，需具備以下幾點

1. 高配息

2. 穩定配息，能漸進增加更好

3. 抗跌

4. 優秀的漲幅

老婆: 這檔今年股利率也才7.0%，那有像宣傳影片中的平均股利率9.9%，真的只會“出一張嘴”…

文子: 看仔細喔，人家是寫10年平均喔，你這個只有一年…

文子，老婆: 哈…

文子: 只有用心為投資人著想，讓投資人賺到錢，投信本身自然就會賺到錢，善循環的心很重要。

老婆: 對啊，不要在那鬥嘴，把時間花在優化改進上，卡實在啦…

文子，老婆: 哈…