［超級績效 6種股票類型］

看到這段的時候對比了近期的股票趨勢，我相信這幾種分類在現在也依然適用。

∎ 1.市場領導股

∎ 2.頂級競爭股

∎ 3.機構青睞股

∎ 4.轉機股

∎ 5.景氣循環股

∎ 6.過氣領導股與落後股

股票不會永遠屬於某種類型，投資人必須掌握企業的動態發展，包括其產品/服務與銷貨成長潛能。

例如一隻股票可能曾經是轉機股，接著演變成為成長型股票，最後成為機構青睞股。

∎市場領導股

指的是產業內最傑出的公司。

用現在來舉例就是NVDA，盈餘、市占率等數據不斷上升成長，超出機構預期。

（這邊認為作者提到的華爾街機構一律認為是sell side，buy side預期通常會走得比較前面）

∎頂級競爭股

產業內的第二名，技術或實力上可能不及龍頭公司，但有機會迎頭趕上，甚至饞食龍頭的市占率。

市場也願意為了這個未來而下注，有時候股價表現甚至不輸市場領導股。

這邊的例子是AMD，我們都知道在技術上AMD仍然落後NVDA好幾條街，但是AMD強勢的股價確實能看出市場對於它的期待。

∎機構青睞股

傳統優質企業，擁有成熟的獲利模式與不錯的績效紀錄。

是華爾街機構的首選，這類股票又被稱為藍籌股。

但因為成長緩慢，且這類的股票通常眾所周知。

投資機構通常會密切追蹤，價格幾乎沒有大幅上漲的空間。

這邊比較有趣，我要舉的例子還是NVDA。

過去幾季以來，sell side不斷上調營收目標，同時NVDA的銷售數據與金額也越來越明朗。

讓sell side逐漸追上buy side的預期，市場上所有人都知道的事情就沒有驚喜。

這也是為何看到有不少人都預測，NVDA的股價短期內可能會難以持續上漲的原因。

因為現在已經有太多機構押注，市場都在關注NVDA，而這些數據也逐漸失去了驚喜。

台股的話以前台積電也有相同的味道，這應該也是為何台積電有很長的一段時間都一直是牛皮股。

∎轉機股

企業轉型成功，有機會獲得強勁的成長動能。（盈餘跟評價的rerate)

這部分的股票，我印象比較深刻的是PCB設備轉型載版級設備成功的股票，每個都噴的跟什麼一樣。

同時這也是我認為在台股比較有機會的類型。

台股因為市場較小，所以沒有那麼多市場領導股。

同時現有的市場領導股多數也都已經被研究透徹，潛在獲利機會可能較少。

台股又屬於供應鏈中的一環，因此像是這樣的轉機股，反而是有可能在短期內帶來暴力績效的選擇。

∎景氣循環股

對於經濟狀況與商品的價格很敏感，景氣循環股的本益比會呈現逆向循環。

也就是漲勢啟動初期的本益比偏高，漲勢末端的本益比偏低。

這個近期最有名的例子就是記憶體，記憶體股價對於現價的價格反應敏感。

而漲勢初期時記憶體價格甚至還在成本價之下，因為多數公司都處於虧損狀態。

當時所有記憶體本益比都比天還高，但隨著後面漲價啟動，帶動獲利提升，等到漲價逐漸結束本益比回到低點，這時候反而代表一波漲勢的結束。

如果想了解景氣循環跟轉機股，還有各式深度產業、供應鏈乾貨，那就一定要去訂閱定錨產業筆記，我學習到的許多知識都來自定錨的無私奉獻。

我愛站長（無情工商）

∎落後股

落後股與市場領導股屬於相同族群，但股價表現較差，通常盈餘與銷貨成長也較差。

當某個類股在市場領導股的帶動下、變得炙手可熱時，這些落後股可能也會因此有傑出表現。

落後股的本益比評價通常較市場領導股偏低，這可能成為某些外行人的買入理由，但市場對於股票的評價一定有其理由。

股價對應公司價值的比較，還必須取決於公司的競爭實力。

簡單舉例就是市場上的真AI跟假AI，當市場瘋狂時不由分說什麼股票都在拉。

但當市場冷卻後，什麼股票真正有價值，什麼股票只是虛有其表，從股價上來看就一目瞭然。