[總經]美國3月就業報告火熱，債券投資人的下一步?

美國週五(3月5 日)公布的非農就業報告顯示就業市場依舊火熱。其中非農就業新增 30.3 萬人，遠高於市場預期的 21.2 萬人。失業率降至 3.8%，亦低於市場預期的 3.9%。惟每小時薪資增長速度符合市場預期。

美國 3 月非農就業報告摘要：

• 非農新增就業報 30.3 萬人，預期 21.2 萬人
• 失業率報 3.8%，預期 3.9%
• 平均每小時薪資年增率報 4.1%，預期 4.1%
• 平均每小時薪資月增率報 0.3%，預期 0.3%

市場反應

數據公布後，美債殖利率迅速拉升，目前美國公債10年期殖利率已漲至4.404%。股票市場則因符合預期的薪資增速，而小幅上漲。道瓊工業指數漲 300 點(+0.8%)，那斯達克綜合指數漲 229 點(+ 1.28%)，標普 500 指數漲近 1.11%。

此外，根據芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，美國6月降息一碼的機率已從60.9%降至50.8%。市場紛紛猜測，美國聯準會(Feb)首次降息恐延至9月份。許多Feb官員亦開始發表鷹派言論。

其中 (Fed) 理事鮑曼 (Michelle Bowman) 更表示，現在還不是考慮降息的時候，如果通膨降溫進展停滯，可能就要進一步升息。

_{資料來源: 芝商所 (CME)FedWatch 工具}

下周(4/8-4-/12) 市場觀察重點

下周仍有許多重磅經濟數據發布，包括美國CPI(消費者物價指數)、美國PPI(生產者物價指數)，還有幾位Feb官員發表談話、以及歐洲央行以及英國央行開會等，其觀察重點如下:

週一(4/8): Feb官員Kashkari發表談話

週三(4/10): 美國CPI、FOMC 會議紀要、英國央行公布會議結果

週四(4/11): 美國PPI、歐洲央行公布會議結果

週五(4/12): Feb官員Bostic發表談話、銀行股如貝萊德、花旗、摩根大通等大型銀行將公布季度業績

其中重中之重，莫過於周三的美國CPI了。此份數據將影響匯市與債市的表現。若通膨數據強於預期，美債10年期殖利率不排除往上測試4.5%。

美國 3 月CPI市場預測：

• CPI月增率: 前值0.4%，預測值0.3%
• 核心CPI月增率: 前值0.4%，預測值0.3%
• CPI年增率: 前值3.2%，預測值3.5%
• 核心CPI年增率: 前值3.8%，預測值3.7%

_{資料來源: TradingView}