2024.04.15 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 市場關注上週末伊朗可能報復以色列後以及美國言論再次點燃市場擔憂地緣政治干擾金融市場震盪，週末消息稱美國與以色列通話後以色列決定取消報復回擊，週一亞洲時間美國期指上漲，上週美國新規預計增加石油公司增加成本，可能進一步激勵油價不利通膨與物價，後續仍須關注基本面與資金流變化。
• 第一季銀行股財報公佈整體超出市場預期，並持續關注通膨與經濟的發展，上週五股價受整體市場拖累，目前整體銀行獲利表現已淡化對貸款上賺取利息的增長，目前銀行獲利成長受股市風險情緒影響，帶動投資與資產管理增長，以及經濟增長與就業環境穩定支撐投資活動與消費信貸活動。
• 4/15(一)美國3月零售銷售數據，4/17(三)AMSL財報，4/18(四)BX財報，4/19(五)NFLX財報、AXP財報。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面61.5%不變，約36.2%技術面下降，市場下降至中性偏弱，整體震盪調節或修正、個股表現。
• 產業方面，市場多頭整理，整體淨下降，並以公用事業、地產、原物料單日最弱。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：能源、原物料、醫療、通信、金融。
• 市值方面，整體同步震盪調節，並以中小型股為主。
• 題材方面，ETF以道瓊做空反向1倍(DOG)低檔、基礎建設(PAVE)多頭整理、採礦(XME)多頭整理、白銀(SLV)多頭整理、黃金(IAU)多頭整理。
• 近三日風險殖利率：13.33%，前日13.26%，13.24%，短線震盪走揚。

⭐️概況筆記

• 風險方面，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動有撐逐步回升，長線關注在地緣政治不定時干擾以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動或物價變化，短線不確定性可能受到步入夏季的天氣影響，對能源與電價的影響，避險方面仍以美金維持強勢。目前經濟增速支撐物價，利率政策步調反應符合預期，長債利率可能會逐步反應經濟基本面增長而上升，市場需要經濟維持緩步復甦、題材與財報支持，並關注11月美國總統大選帶來政策變化。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與庫存續降，就業市場穩健且核心通膨跌落3%、經濟維持正增長，製造業原材料需求上升，可能帶動後續復甦週期增速，2024年3月利率點陣圖顯示年內維持3碼降息，但2025年降息減少1碼，市場仍將關注經濟增速與通膨物價平衡、AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛的發展將受市場關注，並在基本面帶動電力、核能、材料、原物料需求。短線留意中性關注經濟與物價、財報表現，美國總統大選帶來的政策變化，中長線在市場關注聯準會降息、基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險，有望帶動市場緩步墊高格局。
• 美債2年期殖利率4.89%、10年期殖利率4.53%，30年期殖利率4.64%，3個月期殖利率5.43%，美元指數105.73、黃金2377、波動率（VIX）17.05。
• 美國聯準會3月利率會議決議維持利率不變符合市場預期，基準利率持在5.25%~ 5.5% 區間，並在聯準會釋出的會議記錄與利率路徑顯示，2024年利率路徑自目前的約5.4%降至4.6%，目標維持不變，約為目前利率水準降息3碼，同步上調今年的經濟增長GDP與通膨數據，並預期GDP上升速度快於物價，對基本面解讀維持正面，然而在此背景下，略為下調對2025年的利率降息步伐約1碼，2026年維持預期約略在2.5%~3%，債市平穩。預計2024/5/1(三)美國利率會議。
• 美國3月ISM製造業50.3，前月為47.8，包含進出口需求保持強勁且大範圍產業訂單皆有上升，物價方面則在需求支撐下連續3個月溫和上漲，客戶庫存續降、生產與交貨滿足需求，電子零件、電子設備、液壓與動力元件(自動化)、塑膠樹脂、半導體供不應求，整體製造活動維持溫和增長、支撐物價，經濟增速與物價平衡，整體給予市場逐步墊高格局支撐。
• 美國 3月 ISM服務業指數51.4，自前月的52.6小幅下滑但連續15個月維持擴張，庫存保持下降、交貨改善物價繼上個月大幅下降後止穩、基本需求有撐，整體需求維持強勁支撐。新訂單在多數行業繼續增加、國內外需求保持強勁，所需人力進一步下降並仍能消化訂單、庫存，企業盈利有望繼續改善或穩步增長，仍可支撐經濟增長、整體給予市場逐步墊高格局支撐，帶動市場伺機布局，並可關注電纜、建築承包商、電子元件、電子設備、勞動力、車輛維持供不應求，建築活動繼續保持強勁，有望帶動經濟增速，風險方面維持在地緣政治以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動。

⭐️價量表現個股

CPNG、STT 、 AAPL 、 ODFL 、 ETN等。

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⭐️技術面與焦點內容

市場關注上週末伊朗可能報復以色列後以及美國言論再次點燃市場擔憂地緣政治干擾金融市場震盪，週末消息稱美國與以色列通話後以色列決定取消報復回擊，週一亞洲時間美國期指上漲，上週美國新規預計增加石油公司增加成本，可能進一步激勵油價不利通膨與物價，後續仍須關注基本面與資金流變化。

上週五美國總統拜登警告伊朗美國將保護以色列，引發市場關注地緣政治影響，黃金一度衝高到2440美金，盤中迅速調節回落至2360美金，西德州原油晚間一度自盤前85衝高至87美金，盤中迅速回落至盤前的85美元，單是市場資金流動與波動2~3%，上週五地緣政治風險淡化財報與公司利多訊息，市場嘗試消化風險情緒，美元短線一路走強，週五收至105.8，近一週漲逾1.66%，地緣政治干擾下續顯示美元對於避險資金需求，油價雖受地緣政治與經濟基本面支撐，能源股在上週五除了受資金面影響外，並受到美國政府新規短暫打擊，美國內政部週五敲定的一項公共土地租賃相關規定，將使得石油公司增加成本，政策包括更高的保證金、租賃費用和開采特許權使用費等，推升的成本將反應能源價格，這可能進一步激勵油價不利通膨與物價，並同時減少可再生能源開發商為使用公共土地而支付的租金和費用。美股單日以個股表現，後續仍須關注基本面與資金流變化，以及美國總統大選帶來的政策變化，另一方面，上週六伊朗發射飛彈與出動無人機攻擊以色列後，隨後市場消息稱以色列總理與拜登通話後取消對伊朗發動報復性回擊，週一亞洲時間美國期指上漲，淡化短線上地緣政治升溫的避險情緒。

第一季銀行股財報公佈整體超出市場預期，並持續關注通膨與經濟的發展，上週五股價受整體市場拖累，目前整體銀行獲利表現已淡化對貸款上賺取利息的增長，目前銀行獲利成長受股市風險情緒影響，帶動投資與資產管理增長，以及經濟增長與就業環境穩定支撐投資活動與消費信貸活動。

摩根大通(JPM.US)公布第一財季營收年增8%至425.5億美元，主要歸功於聯準會的高利率政策和貸款規模的上升，獲利年增6%，達134.2億美元，每股收益4.44美元，高於市場預期。淨利息收入為231億美元，較去年同期成長11%，淨利差收入為年比上升11%，但在基準利率不變的情況下，淨利差較上季縮減4%，維持全年預期全年淨利差不變，CEO表示許多經濟指標繼續向好，但仍對一些重大不確定因素保持警惕，包括地緣政治與通膨壓力的影響。貝萊德(BLK.US)公佈第一季營收47.3億美元，高於市場預估的46.8億美元，年增11%，調整後每股收益為9.81美元，資產管理規模10.473兆美元，略高於市場預估的10.4兆美元，主要受益於全球股市上漲提振了該公司的投資諮詢和管理費用，整體顯示穩定利率環境與對經濟增長的投資情緒支撐投資活動與消費信貸活動，有利金融股穩定。

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