七大主流離岸監管對比！誰是最可靠的監管

交易前，首要的就是選擇一個正規監管的交易平臺。不過，自從MiFID II政策出來後，以FCA為代表的幾大頂級監管都大幅降低了槓桿比率，一般都降至50倍以內。所以，對於大部分投資者，可以提供更高槓桿倍數的離岸監管就成了更好的選擇。

但比較矛盾的話，由於大部分跑路事件和爭議事件都發生在離岸監管的交易平臺，很多人又對離岸監管有著天然的不信任，不得以在交易安全和更靈活的交易槓桿之間做出抉擇。那麼，到底有沒有比較靠譜的離岸監管呢？

目前主流的離岸監管包括：開曼CIMA、賽普勒斯CySEC、模里西斯FSC、貝里斯FSC、塞席爾FSA、迪拜DFSA、瓦努阿圖VFSC。我將從監管框架、組織架構要求、隔離帳戶要求、資訊披露要求、申請難度和投資保障六個維度，對主流的離岸監管做一個全面的分析。

監管框架

監管框架對應了監管條款和原則，決定了一個監管執行的嚴格程度。整體看，開曼CIMA和賽普勒斯CySEC的監管框架更完善。

尤其是開曼CIMA。因為開曼是英國的海外屬地，所以開曼CIMA一直是沿用的英國的基本法框架，所以在很多制度上和英國FCA有異曲同工之妙。

值得一提的是，正是開曼CIMA和英國FCA的關係，雙方擁有廣泛而且密切的合作。比如我所在的EBC平臺，同時擁有英國FCA和開曼CIMA牌照，就必須接受兩個監管的雙重監管，同時符合兩個監管的合規性標準。

賽普勒斯也是知名離岸中心之一，作為歐元區國家，賽普勒斯CySEC也是嚴格遵守MiFID II規定，在框架性建設上也是非常領先的。

貝里斯FSC是其中唯一一個自律性質的監管，這可能導致監管權威度打了折扣。

組織架構要求

就是當地是否有實體辦公室的要求，以及相對應的高管和團隊搭建，以便對實體進行進一步監管。關於這一項上，可以看外審要求、法務要求、反洗錢要求、高管要求這四點。

另外像塞席爾還有審計認可要求，迪拜DFSA還要求三名高管居住在當地的要求，實際上也增加了組織運營的複雜度。值得一提的是，開曼CIMA可能未來會要求交易平臺在強監管國家也要設置辦公室，作為交叉監管的補充，並且還有投訴系統的要求，都進一步提高了組織架構的可靠性。

隔離帳戶要求

隔離帳戶，就沒啥好說的了。這幾年，各個監管都陸續將隔離帳戶作為一項強制性要求寫入監管原則內了。我們在考察這一點時，還要關注監管對於託管銀行資質的要求和當地託管銀行的便捷性等因素。

一個很直觀的原因，就是監管只能對相關聯的銀行進行監管，如果你的帳戶被開在了一個不受監管的銀行，那麼你資金遭遇風險的可能性還是非常大的。

其中，開曼CIMA對於資金獨立託管的要求是最接近于全監管標準的。這是因為英國FCA是世界上最早強制性隔離帳戶要求的，開曼CIMA自然也是強制性要求。

得益於第二大離岸銀行中心的地位，開曼可以很容易接洽強大的銀行資源，所以在隔離帳戶上，開曼CIMA同樣也有比較高的資質要求。

就比如EBC在開曼監管下開設的帳戶，用戶資金獨立託管在英國巴克萊銀行。我們知道，巴克萊銀行是世界上最佳的託管銀行之一，足以看出開曼帳戶下資金的保障程度。

資訊披露要求

資訊披露要求，就是確保公平性和透明度，也能反映監管的整體水準。大部分監管都有季度和年度報告要求，同時還必須提交審計和反洗錢報告，都大大提高了監管過程中的可靠性。不過，這都屬於是報告要求的範疇。而開曼CIMA是其中唯一擁有報告要求和記錄要求的監管，和FCA的資訊披露框架基本一致，提供了監管回溯時的資訊支援。

申請難度

申請難度是個篩選的過程。無論是資金門檻，還是資質門檻，申請難度越大，週期越長，不好的平臺就越容易在申請過程中望而卻步，從而提高整體的監管品質。

資金門檻這塊，開曼CIMA和賽普勒斯CySEC無疑是非常接近全監管的。相比於其他監管可能幾萬美金就能完成申請，開曼CIMA的平均成本在70萬開曼元以上，是諸多監管中資金門檻最高的。

當然更難的是他的稀缺性。一般要滿足展業資格的，要拿到Securities-Full的牌照，目前只有40多家持有，相當的稀少。

少只是一方面，開曼CIMA還包括dealer、manager、advisor、arranger和market maker五個業務授權。獲得全部業務授權的，迄今只有個位數。最新一家就是EBC平臺，而之前甚至一度10年都沒有一家獲得全部授權。

在資質審核上，賽普勒斯CySEC相對開曼CIMA要寬鬆一些，不過賽普勒斯CySEC的授權劃分的非常詳細，高達20項，想要獲得全部的授權大約在40萬歐左右。不過，授權中包括一些比如許可期限延長、設立聯繫代理或者資訊變更等，並非是完全針對業務範疇。

另外賽普勒斯CySEC也是有年費要求的。一般在3500歐元左右，不過當交易平臺的體量達到一定程度時也會適當提高年費標準。

賠付保障

既然安全是任何情況下，都無法繞開的一個話題，那麼最後我們肯定要看一看監管的賠付保障力度。目前全球最知名的賠付計畫就是英國FCA的FSCS賠付保障了，那麼主流離岸監管情況如何？

開曼CIMA有強制性的專業責任險要求。 從開曼CIMA官方給出的規定來看，購買PI保險最低保額標準是100萬開曼元，折合122萬美元左右，這和英國FCA最低100萬英鎊的最低標準基本上是一致的。 

賽普勒斯CySEC沒有強制性的PI保險要求，但是提供了最高2萬歐元的賠償基金。唯一不足的是，這個基金的保障額度不是統一的，非賽普勒斯的用戶有可能最多只有3417歐元的保障，力度比較有限。

其他一些監管基本上都是只提供了投訴管道，實際上很難進行追索.

對比上面所有維度，通過計算分值，我們基本就知道各大監管的保障力度和權威度了。從我個人角度來看，開曼CIMA在諸多方面都和全面監管相媲美，足以稱得上頂級監管牌照。如果你想要尋找可靠的離岸監管牌照，那麼CIMA持牌的交易平臺將是非常不錯的選擇。