投資最難的是策略嗎？不! 是人性

有關買不買股？買配息股還是非配息股？永遠是投資的重大議題，以上的問題對於不同的個人，都有不同的最佳解，比方說，有人可以做到不看帳面損益，只在乎最後結果，有更多的人對投資沒信心，需要手邊現金的藉慰，投資學一再要求投資人為了獲利最大化，必須接受像機器人般的冷血執行策略，其實對於金錢冷血的鍛鍊，遠比投資本身更佳的困難。本篇分享著重在人性面的成功執行率，雖然不是最佳，去選擇一種最適合自己性格的投資。

我們這邊簡化投資工具成3種，分別是0050、0056、一半一半，也就是50%的0050和50%的0056，我們將從賺賠、圖型呈現和執行面來評估可行性。

我們考慮5種投資選擇：

1. 每月存2萬元在0050。

2. 每月存1萬元在0050，1萬在0056。

3. 每月存2萬元在0056。

先探討每一種方案在過去16年的投資時間的賺賠與漲跌落差情況，我們採用2008年後的資料來回測，因為0056是在2008年上市，而0056已經是台灣最早上市的高股息ETF了。

選擇1，至2024年，股票帳面累積932萬，另外現金股息176萬躺在銀行活存帳戶，共1110萬。過程中心理最煎熬期從2021/12-2022/10約10個月：股票+配息從最多累積高點869萬跌至642萬(失去了230萬)。

選擇2，至2024年，股票帳面累積777萬，另外現金股息202萬躺在銀行活存帳戶，共980萬。過程中心理最煎熬期：股票+配息從最多累積高點745萬跌至569萬(失去了176萬)。

選擇3，至2024年，股票帳面累積621萬，另外現金股息228萬躺在銀行活存帳戶，共850萬。過程中心理最煎熬期從2021/4-2022/10約1年多：股票+配息從最多累積高點615萬跌至496萬(失去了120萬)。

我們整理一下，不管哪一個方案在2021年均達到高峰，分別是1110萬、980萬、850萬，對照1.2%的定存累積約360萬，投資ETF均明顯的高過於定存，分別超過定存的750萬、620萬和490萬。但是，方案1、2、3曾損失了230萬、176萬和120萬。2002年獲得諾貝爾經濟學獎的心理學家卡尼曼的研究曾說過，『損失的痛苦是盈利快樂的兩倍。』如果將3種方案的損失都乘以2倍，也就是分別達到460萬的痛苦、350萬的痛苦和240萬的痛苦，快樂對應痛苦的比例是：1.6倍、1.8倍和2倍。

結論：話說all in投資0050是本文考慮方案中的最大獲利策略，然而對同學來說，卻是當損失來臨時最無法接受的，而all in 0056的獲利最少，但就經濟心理學來看卻是最符合人性。所以，當同學在問：我該讀什麼科系、或是該去哪一家醫院工作，先問問自己：自己對錢的需求到什麼程度？自己的中長期規劃又是什麼。