投資最難的是策略嗎?不! 是人性

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投資理財內容聲明

有關買不買股?買配息股還是非配息股?永遠是投資的重大議題,以上的問題對於不同的個人,都有不同的最佳解,比方說,有人可以做到不看帳面損益,只在乎最後結果,有更多的人對投資沒信心,需要手邊現金的藉慰,投資學一再要求投資人為了獲利最大化,必須接受像機器人般的冷血執行策略,其實對於金錢冷血的鍛鍊,遠比投資本身更佳的困難。本篇分享著重在人性面的成功執行率,雖然不是最佳,去選擇一種最適合自己性格的投資。

我們這邊簡化投資工具成3種,分別是0050、0056、一半一半,也就是50%的0050和50%的0056,我們將從賺賠、圖型呈現和執行面來評估可行性。


我們考慮5種投資選擇:

1. 每月存2萬元在0050。

2. 每月存1萬元在0050,1萬在0056。

3. 每月存2萬元在0056。


先探討每一種方案在過去16年的投資時間的賺賠與漲跌落差情況,我們採用2008年後的資料來回測,因為0056是在2008年上市,而0056已經是台灣最早上市的高股息ETF了。


選擇1,至2024年,股票帳面累積932萬,另外現金股息176萬躺在銀行活存帳戶,共1110萬。過程中心理最煎熬期從2021/12-2022/10約10個月:股票+配息從最多累積高點869萬跌至642萬(失去了230萬)。


選擇2,至2024年,股票帳面累積777萬,另外現金股息202萬躺在銀行活存帳戶,共980萬。過程中心理最煎熬期:股票+配息從最多累積高點745萬跌至569萬(失去了176萬)。


選擇3,至2024年,股票帳面累積621萬,另外現金股息228萬躺在銀行活存帳戶,共850萬。過程中心理最煎熬期從2021/4-2022/10約1年多:股票+配息從最多累積高點615萬跌至496萬(失去了120萬)。


我們整理一下,不管哪一個方案在2021年均達到高峰,分別是1110萬、980萬、850萬,對照1.2%的定存累積約360萬,投資ETF均明顯的高過於定存,分別超過定存的750萬、620萬和490萬。但是,方案1、2、3曾損失了230萬、176萬和120萬。2002年獲得諾貝爾經濟學獎的心理學家卡尼曼的研究曾說過,『損失的痛苦是盈利快樂的兩倍。』如果將3種方案的損失都乘以2倍,也就是分別達到460萬的痛苦、350萬的痛苦和240萬的痛苦,快樂對應痛苦的比例是:1.6倍、1.8倍和2倍。

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結論:話說all in投資0050是本文考慮方案中的最大獲利策略,然而對同學來說,卻是當損失來臨時最無法接受的,而all in 0056的獲利最少,但就經濟心理學來看卻是最符合人性。所以,當同學在問:我該讀什麼科系、或是該去哪一家醫院工作,先問問自己:自己對錢的需求到什麼程度?自己的中長期規劃又是什麼。


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