2024/10/04 關鍵圖表
閱讀前聲明：圖表底下的附帶文字會參雜原文作者想表達的觀點、以及我為了易於理解所寫的補充，非代表我的投資立場，僅供市場資訊給各位參考。每張圖表會盡量附上原文連結，也可自行前往閱讀。
(1)
https://x.com/WillieDelwiche/status/1841906015698084078
在過去一年中，我們看到散戶的悲觀情緒下降到過去20多年來第二低，且悲觀情緒仍在減退。橘線代表S&P 500指數，從1990年到2022年整體呈上升趨勢。藍線代表過去一年中AAII（美國個人投資者協會）看空多於看多的週數百分比。
(2)
https://x.com/TS_Lombard/status/1841823773940383891
中國企業基本面似乎在改善，估值便宜且投資者持倉不足，加上全球貨幣政策寬鬆，應該足以支撐市場的持續上漲。
左圖顯示中國以外的累積股票投資（包括台灣、南韓、印度、巴西、墨西哥）與中國的數據比較。投資者在中國的持倉明顯不足。
右圖為MSCI中國的本益比（PE）和每股盈餘（EPS）。本益比處於低水平，而每股盈餘在上升。
(3)
https://x.com/HalfersPower/status/1841961176030232764
目前VIX（波動率指數）和歷史實現波動率之間的差距為9點。VIX約為20.5，而實現波動率為11。
- 左上的折線圖：VIX和HRV數值變化。
- 左下的折線圖：VIX和HRV的差距變化。
- 右側表格和分佈圖展現出不同差距出現的頻率。
目前VIX和實現波動率之間的差距為9點，市場預期的未來波動性高於實際觀察到的波動性，通常發生在市場對未來擔憂時。投資者可能會考慮增加對沖策略。
*歷史實現波動率（Historical Realized Volatility, HRV）是指在特定時間段內，資產實際經歷的價格波動程度。它是根據資產過去的價格數據計算得出的，通常使用標準差來衡量。與VIX（波動率指數）不同，VIX是基於市場對未來波動性的預期，而HRV則是基於過去實際發生的波動。
(4)
https://x.com/dailychartbook/status/1841901031413674267
J.P.Morgan全球製造業PMI連續第三個月顯示整體狀況惡化。
(5)
https://x.com/dailychartbook/status/1841810432761253917
S&P 500各個板塊相對於美元指數（DXY）的表現。圖表中顯示了每個板塊的Beta值（藍色柱）和相關性（橘色點）。能源和原物料板塊的Beta值和相關性都為負，即這些板塊可能會受益於美元走弱。
(6)
https://x.com/SPYSTSignals/status/1842007732670648740
自1927年以及1985年以來$SPY在10月份的每日回報。第一週和期權到期週（OPEX週）通常表現最佳。雖然9月的表現和歷史有差距，可以再觀察看看10月的表現如何。
*中位數回報率（Median）、日內變動（DoD）、日內最小變動（Min of DoD）、日內最大變動（Max of DoD）和中位數排名（Median Rank）。
(7)
https://www.macrovisor.com/p/the-weekend-edition-148-the-era-of-easy-money
S&P 500指數中剔除納斯達克100指數（ex-Nasdaq-100）的12個月前瞻EPS增長率和12個月滯後EPS增長率。預計接下來Mag 7的收入和每股盈餘（EPS）增長開始放緩，而市場的其他股票則開始回升。
(8)
https://x.com/MenthorQpro/status/1841932267322482846
S&P500指數的短期門檻（CTA -2%距離）和當前Gamma的比較。
當前的Gamma水平與八月初相似，昨天10/3的關鍵圖表提過負gamma的影響。如果市場下跌，可能會變得極端。SPX的短期門檻（CTA -2%距離）顯示市場在特定價格水平下的反應。當市場接近這些門檻時，可能會出現較大的波動。
*CTA（Commodity Trading Advisor）門檻指的是特定價格或市場條件下，CTA策略會觸發買入或賣出的行動。
(9)
https://x.com/MikeZaccardi/status/1841841797288402946
ISM服務價格支付指數在最近三個月持續上升，並且達到了自今年一月份以來的最高點。
(10)
https://x.com/MikeZaccardi/status/1841840990925078597
ISM服務業PMI達到了54.9，這是自2023年2月以來的最高值。
