季節慣例的節奏可能因基本面而改變

股市有些慣例現象，來自於市場參與者的習慣與想法，轉化成為在市場的買進或賣出動作，例如年底到隔年初常有季節慣例的行情，可能原因有年底作帳的習慣，年度營運績效已經揭曉，投資人要重新考量隔年度的展望，另外是財報空窗期，較容易激發市場偏向於樂觀的預期與想像等因素，都使股市在年底到隔年初比較容易上漲。

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季節慣例的行情並非沒有例外，不能因為過去統計上漲的機率很高就大膽冒險，而是需要思考有哪些情況或因素，會讓股市出現不同於慣例的意外發展，那是投資或投機時應該避開的風險，例如11月初有美國總統大選，可能會受美國大選結果影響而使股市有意外演出，在市場尚未形成技術面的訊號之前，不必急著推測是否會出現季節慣例的行情。

實際影響股市最重要的基本因素還是資金與經濟前景預期，在這些基本因素維持正向不變的情況下，季節慣例行情的發展較無疑慮，如果基本因素改變，行情會優先隨基本因素而調整，未必能按照季節慣例的節奏，所以不能只依照慣例現象來做投資或投機決策。