[簡介] Form 13F - 洞察機構投資動向，掌握市場熱點與投資機會。

Berkshire Hathaway 2024 S4 持倉

⭐ Form 13F 簡介

Form 13F 是美國證券交易委員會（SEC）規定的一種財務報告表，主要由管理資產超過 1 億美元 的機構投資人（如對沖基金、養老基金、投資顧問公司等）每季度提交。該表格詳細列出機構投資者在美國公開市場上持有的股票與其他資產。

⭐ 如何查詢 13F（以 Berkshire Hathaway 在 2024/12/31 持倉為例）

投資人可以在 SEC 的 EDGAR 資料庫搜尋特定機構的 13F 申報文件，或使用如 WhaleWisdom、Fintel、Bloomberg 等第三方網站進行分析。

SEC官網：https://www.sec.gov/

Berkshire Hathaway：https://www.sec.gov/BRK/13F/202502

⭐ 實際應用

🔹 監測機構投資者動向

投資人可以透過 13F 了解大型基金的持倉變化，追蹤如巴菲特的 Berkshire Hathaway、橋水基金 (Bridgewater)、黑石 (BlackRock) 等機構的投資策略。

若某些機構大幅增持或減持某支股票，可能反映對該公司未來的信心或擔憂。

🔹 市場趨勢與熱點分析

透過分析 13F 數據，可以找出機構資金流向，如哪些行業受青睞、哪些股票是主力機構的熱門標的。

🔹 投資組合參考

一些投資人會參考知名機構的 13F，作為投資決策的一部分，例如模仿價值投資大師的持股策略。

⭐ 局限性

🔹 時效性問題

13F 需要在每季結束後 45 天內 提交，因此當投資人看到資料時，機構的持倉可能已經變化。

🔹 僅限美股與部分證券

13F 只涵蓋美國上市股票、可轉換債券、選擇權等，不包括空頭部位、期貨、非美國市場持倉等。

🔹 無法顯示持倉理由

機構為何買入或賣出股票無法從 13F 獲得，可能是基於交易策略、風險控管或其他考量。

⭐ 總結

Form 13F 是觀察機構投資人資金流向的重要工具，能夠幫助投資人追蹤大型基金的持倉變化，分析市場趨勢，甚至作為投資組合的參考。然而，由於 13F 具有時效性延遲、僅涵蓋美股部分證券，以及無法顯示持倉原因等局限，投資人不應單獨依賴這項數據做決策，而應搭配其他財務分析工具與市場資訊進行綜合判斷。透過 SEC EDGAR 資料庫或第三方平台如 WhaleWisdom、Fintel 等，可以快速查詢 13F 報告，獲取有價值的機構投資情報。理解並善用 13F，能讓投資人更有策略地參與市場，提高投資勝率。

— Astatic