南港（2101）「世界明珠」H棟商辦部分營收入帳

關於南港的介紹，專欄文章請見：

https://vocus.cc/article/65a1de14fd89780001cd84a2

南港7日公布9月營收，新增子公司南榮營建收入62億元，因此9月合併營收達到70.28億元，較去年同期大增878.52％。

因H棟商辦總銷售額為115億元，而公司在2Q24取得使用執照後，已經開始交屋，但售屋營收直到9月才入帳，推測與交屋、貸款、驗屋進度有關，但仍樂觀預期剩餘營收應仍可趕在4Q24前入帳。

另外我們也關注南港本業輪胎銷售的狀況，9月扣除營建業房地銷售的收入後，本業營收約為8.28億元，營收年增率為15.1％，仍維持今年相對高的水準，3Q24南港的本業營收有明顯成長，我們期待看到3Q24季報也能提供南港本業獲利改善的好故事。

基本上南港是一個獲利相對明確的故事，只是這種「非本業收入」的題材，你很難去找到明確的市場共識位置（也就是市場到底會給多高的估值，莫衷一是），因此操作上並不像傳統營建股那樣容易，究竟南港何時該出場，我也還在拿捏（之前就抱過一座山），但因明年住宅部分銷售才要入帳，我會願意多付出一點耐心來觀察這項利多對公司股價的影響。