1. 有時候不是人貪，是制度在逼人賭。

軟銀的極端成功與極端失敗，竟然來自「同一套投資邏輯」。孫正義創造了阿里巴巴數百億美元獲利，也親手燒掉了 WeWork 超過 100 億美元；2000 年還曾一夕蒸發 95% 財富、登上金氏世界紀錄。

孫正義之所以重押 WeWork 這種非科技公司，是因為市場上根本沒有足夠多的 AI 公司，能吸收 1000 億美元這種等級的資金。WeWork 只是剛好「夠燒錢、夠資本密集」，因為錢太多，不得不投。

2. 孫正義很早就看懂輝達，卻被自己的槓桿結構逼到太早下車。

軟銀在 AI 浪潮爆發前五年就看懂輝達，甚至想整間買下來；後來實際投資也靠融資短期賺進 33 億美元。但因為基金結構必須持續回收現金付 7% 利息，被迫過早出清，錯過後來 20 多倍的長期成長（雖然現在轉去押 OpenAI 了）。

3. 孫正義最可怕的，不是瘋，而是他完全知道自己在賭。

他自己親口說過：「你覺得瘋子和聰明人對打時，誰會贏？永遠是瘋子贏。」他非常清楚這是一套「用資本嚇退所有競爭者」的戰略。

怎麼確定，這一次不是下一個更大的金錢陷阱？但這次陪他一起賭的是全世界。