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AI 網路：2026 年 1.6T 需求優於預期；CPO/OIO 最新動態
最新消息
我們更新預測，800G/1.6T 的總出貨量在 2025/2026 年將分別達到 3,700 萬/1,100 萬套（高於先前預測的 3,700 萬/700 萬套），主要驅動力來自輝達（Nvidia）和谷
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印刷電路板 (PCB) / 銅箔基板 (CCL) 產業動態更新：Rubin 平台規格與 Q-glass 玻璃纖維布
最新動態
我們對多家印刷電路板 (PCB) 上游供應商進行了調查，並在此提供關於輝達 (Nvidia) Rubin 平台規格、Q-glass 玻璃纖維布及高階銅箔的最新市場動態
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Dell (DELL US)
利潤率仍是市場焦點
維持「持有」評級，目標價修訂至 130 美元：
戴爾公布了喜憂參半的 2026 財年第二季業績，其基礎設施解決方案事業群（ISG）的利潤率低於預期。公司將其 AI 伺服器的全年營收指引上調 50 億美元至 200 億美元，我們認為這一點以及相應
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不僅是資金到位，18A 製程亦是正面因素
重申「買進」評級與 34 美元的目標價：
近期的發展趨勢呈現正面。軟銀 (Softbank) 的 20 億美元投資以及可能的美國政府補助，不僅提供了財務上的緩解，也消除了市場對於政府支持力度的疑慮。此外，隨著缺陷密度 (D0 value) 遠低於 0
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摘要
這份報告探討了AI伺服器中800V高壓直流電（HVDC）技術的採用及其對供應鏈的影響，特別指出NVIDIA將在2027年為Vera Rubin Ultra NVL576採用此技術。HVDC解決方案能提升電源效率、減少銅用量、節省機架空間並降低維護成本，同時也將大幅增加電源線（power wh
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GB200/300 在 2025 年第三季度季增 300%
目標價上調至新台幣 226 元：鴻海 (2317 TT) 股價在過去一個月橫盤整理，但其雲端與網路業務子公司富智康 (FII) 在同期上漲 31%，歸因於 2025 年第二季度強勁的獲利指引。從基本面來看，我們認為在關稅（包括 232
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最新動態
我們是最早在一波強勁股價反彈後降級記憶體產業的券商之一。我們提供進一步的更新以支持我們的看跌觀點，我們預計美光和SK海力士將表現不佳。評論傳統型DRAM價格將在2025年第四季度走軟：由於補庫存和關稅造成的供應鏈中斷，傳統型DRAM價格表現強於預期。然而，我們預計價格將在2025年第
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摘要
這份報告分析了人工智慧網路市場在2026年的預期，指出800G和1.6T光學模組的需求均超出預期，特別是來自Google的需求推動了1.6T模組出貨量的顯著增長，同時也討論了Meta在800G光學模組方面的樂觀預期和其Minerva專案可能採用的技術。報告還提供了不同光學模組（400G、80
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摘要
本報告探討了科技行業的多個關鍵趨勢，包括地緣政治對半導體產業的影響、AI驅動的資本支出增長，以及存儲市場的周期性變化。報告指出，儘管關稅議題趨緩，但地緣政治仍對台積電等企業構成壓力；AI相關的資本支出優於預期，尤其是ASIC和GPGPU市場的增長；此外，存儲價格漲幅收斂，HBM3e報價可能走
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摘要
這份外資券商報告分析了戴爾公司（DELL）從2024財年至2028財年的財務表現與預測。報告顯示，戴爾的營收預計將逐年增長，但毛利率可能面臨壓力。此外，公司的現金流與負債結構也呈現出穩健的財務管理趨勢，儘管淨利潤增長可能放緩，但整體盈利能力仍保持穩定。
關鍵點
戴爾的營收預計從2024財
