葛拉漢

價值投資的思維就是要透過『安全邊際』賺取『價差』，無關乎市場價格的絕對金額是高還是低，只有跟內在價值放在一起比較才有意義；也無關乎投資期間的長短。

班傑明·葛拉漢（Benjamin Graham）被認為是價值投資的始祖，為現代的價值投資概念奠基，他的幾個投資哲學就讓遠山來跟你分享

閱讀文章前，先讓讀者看一則巴菲特在24歲時，替價值投資之父葛拉漢工作時做的一項投資： 『 小時候，巴菲特以25美分向祖父的商店買進6罐裝可樂，然後以每罐5美分賣出，每賣出6罐賺20％「套利」。巴菲特這種套利的財務技巧公式相當簡單：先以某個價格買進一樣東西，在增值或承擔風險後以較高的價格賣出，賺取

本文介紹了金融巨鱷索羅斯的思維，希望你我都能透過他的思想，完善自己的投資方式。

先請大家看葛拉漢在證券分析之中對投資與投資的區別。 投資，是經過透徹的分析後，確保本金安全，並能獲得滿意報酬的行為。不符合這些標準者，就是投機。 還有大家以為投機是不好行為應該要避免，但葛拉漢在證券分析第四章 區別投資與投機中寫道:人們通常認為，投資對每個人而言總是好的。投資則可好可壞，視條件及進行

一、華特。許羅斯(Walter Schloss) 他是葛拉漢的忠實門徒，幾乎複製了葛拉漢的投資方式，為人非常低調，所以很少人知道他。1955年~2002年，投資生涯的年化收益率達16%(同期間S&P500指數為10%)，資產增值1000倍以上。

葛拉漢1976年辭世，當時的我都還沒出生。我會認識到這位大師，跟大家一樣是經由他最出色的學生-巴菲特。與其由我這名不見經傳的小咖投資人來介紹葛拉漢，不如由使用他最出色的學生-巴菲特的學生推薦的話，會更有說服力。

《葛拉漢談財務報表》，01/13上市(重新發行1937年的經典版)，作者是班傑明．葛拉漢，是「價值投資之父」也是巴菲特爺爺投資啟發的老師，自1927年就在哥倫比亞大學教學，之後出版了投資經典書《證券分析》與《智慧型股票投資人》，應該很多投資人都有看過他的著作，而本書是他在價值投資中，說明「判斷企業價

昨天傳奇投資人、GMO 資產管理機構創辦人葛拉漢 Jeremy Grantham 再度開金口表示，雖然美股震盪向下，但他警告過的「超級泡沫」至今還沒有爆破，並對重返牛市嗤之以鼻： 「這是典型的熊市反彈，人們會說：『噢，這是新的牛市』，但那是胡說八道。」

大綱 1.靠價值投資踏上全職投資人之路 2.買進恐慌暴跌的個股 3.葛拉漢的投資心法 4.價值投資跟成長投資的差異 5.為什麼會有企業的價值被低估? 6.認清股價的位置 語音網誌: https://sndn.link/willyfc5566/4FA0Wz 我整理書上幾個段落覺得有心得的部分。