葛拉漢

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在正式接觸投資之前,對投資大部分的印象都比較負面,不時能看到有人因為投資股票從一夜致富到負債累累的新聞,這個階段的我認為投資就等於賭博。
Benjamin Graham提出的Graham Formula和Graham Number,股價估值方法對於訂定公司內在價值和合理市值的不同計算方式。Graham Formula重點在於評估公司未來成長潛力,而Graham Number則著重於計算保守的安全邊際,並提供穩健投資策略的指引。
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價值投資的思維就是要透過『安全邊際』賺取『價差』,無關乎市場價格的絕對金額是高還是低,只有跟內在價值放在一起比較才有意義;也無關乎投資期間的長短。
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班傑明·葛拉漢(Benjamin Graham)被認為是價值投資的始祖,為現代的價值投資概念奠基,他的幾個投資哲學就讓遠山來跟你分享
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閱讀文章前,先讓讀者看一則巴菲特在24歲時,替價值投資之父葛拉漢工作時做的一項投資: 『 小時候,巴菲特以25美分向祖父的商店買進6罐裝可樂,然後以每罐5美分賣出,每賣出6罐賺20%「套利」。巴菲特這種套利的財務技巧公式相當簡單:先以某個價格買進一樣東西,在增值或承擔風險後以較高的價格賣出,賺取
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小小韭菜我跟單支持!
本文介紹了金融巨鱷索羅斯的思維,希望你我都能透過他的思想,完善自己的投資方式。
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先請大家看葛拉漢在證券分析之中對投資與投資的區別。 投資,是經過透徹的分析後,確保本金安全,並能獲得滿意報酬的行為。不符合這些標準者,就是投機。 還有大家以為投機是不好行為應該要避免,但葛拉漢在證券分析第四章 區別投資與投機中寫道:人們通常認為,投資對每個人而言總是好的。投資則可好可壞,視條件及進行
嗨,複利先生,我是葛八。我訂閱了你的文章(預計是一個月啦,不好意思),主要是讀到你自己建立投資公司,流程蠻有趣的。我讀 The intelligent investor 和 Security Analysis,主要是為了了解 Warren Buffett 的思維,畢竟他和 Charlie Munger 都是他上過課的學生。Ben Graham 的 Net-Net 投資法,Warren Buffett & Charlie Munger 後來都很少採用,主要是投資 cigar butt 公司不如投資有 competitive advantage 的公司,而且 qualitative analysis 也不像是 Ben Graham 的強項。讀 Security analysis 最大的收穫,讓我了解「投資的定義」,而「確保本金的安全」是我覺得的重點(也就是不賠錢)。難怪 Warren Buffett 說過:"The first rule of investing is do not lose, the second rule of investing is not forget the first rule". 幾乎所有價值投資者都不喜歡賠錢 (means: "safety of principle", prevent "permanent loss of capital"),且都是 risk-averse.所以我們要計算「intrinsic value」的,再加上 margin of safety 之下買進,理論上這樣就不會賠錢(只要你計算的內在價值是合理的),這是價值投資的精髓。所以 Warren Buffett 說如果你算不出一家公司的內在價值,就不該投資那家公司,因為無法確保本金的安全。我把我的一些心得寫在這篇文章中 (https://www.valuecompounder.com/%e5%83%b9%e5%80%bc%e3%83%bb%e6%8a%95%e8%b3%87%e3%83%bb%e9%a2%a8%e9%9a%aa/#f+1425+3+2),有機會我們可以就投資的一些觀念來交流。就像 Warren Buffett & Charlie Munger 的互動模式一樣,投資很需要有人可以提供迴響和參與討論。最後,祝你投資順利,公司鴻圖大展。
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一、華特。許羅斯(Walter Schloss) 他是葛拉漢的忠實門徒,幾乎複製了葛拉漢的投資方式,為人非常低調,所以很少人知道他。1955年~2002年,投資生涯的年化收益率達16%(同期間S&P500指數為10%),資產增值1000倍以上。
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葛拉漢1976年辭世,當時的我都還沒出生。我會認識到這位大師,跟大家一樣是經由他最出色的學生-巴菲特。與其由我這名不見經傳的小咖投資人來介紹葛拉漢,不如由使用他最出色的學生-巴菲特的學生推薦的話,會更有說服力。
《葛拉漢談財務報表》,01/13上市(重新發行1937年的經典版),作者是班傑明.葛拉漢,是「價值投資之父」也是巴菲特爺爺投資啟發的老師,自1927年就在哥倫比亞大學教學,之後出版了投資經典書《證券分析》與《智慧型股票投資人》,應該很多投資人都有看過他的著作,而本書是他在價值投資中,說明「判斷企業價
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