葛拉漢
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巴菲特在股東信中分享財富分配理念，他不追求建立財富王朝，選擇將大部分財富捐贈慈善，並由子女一致決策分配。他認為一致性條款能提升效率並減少壓力，確保波克夏股東的利益。他建議父母生前與子女討論遺囑，增進理解與家庭和諧。巴菲特感謝複利效應帶來的財富，並主張將資源回饋社會促進機會平等，展現責任感與長遠思考。
在正式接觸投資之前，對投資大部分的印象都比較負面，不時能看到有人因為投資股票從一夜致富到負債累累的新聞，這個階段的我認為投資就等於賭博。
Benjamin Graham提出的Graham Formula和Graham Number，股價估值方法對於訂定公司內在價值和合理市值的不同計算方式。Graham Formula重點在於評估公司未來成長潛力，而Graham Number則著重於計算保守的安全邊際，並提供穩健投資策略的指引。
價值投資的思維就是要透過『安全邊際』賺取『價差』，無關乎市場價格的絕對金額是高還是低，只有跟內在價值放在一起比較才有意義；也無關乎投資期間的長短。
班傑明·葛拉漢（Benjamin Graham）被認為是價值投資的始祖，為現代的價值投資概念奠基，他的幾個投資哲學就讓遠山來跟你分享
閱讀文章前，先讓讀者看一則巴菲特在24歲時，替價值投資之父葛拉漢工作時做的一項投資：
『
小時候，巴菲特以25美分向祖父的商店買進6罐裝可樂，然後以每罐5美分賣出，每賣出6罐賺20％「套利」。巴菲特這種套利的財務技巧公式相當簡單：先以某個價格買進一樣東西，在增值或承擔風險後以較高的價格賣出，賺取
小小韭菜我跟單支持！
本文介紹了金融巨鱷索羅斯的思維，希望你我都能透過他的思想，完善自己的投資方式。
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先請大家看葛拉漢在證券分析之中對投資與投資的區別。
投資，是經過透徹的分析後，確保本金安全，並能獲得滿意報酬的行為。不符合這些標準者，就是投機。
還有大家以為投機是不好行為應該要避免，但葛拉漢在證券分析第四章 區別投資與投機中寫道:人們通常認為，投資對每個人而言總是好的。投資則可好可壞，視條件及進行
嗨，複利先生，我是葛八。我訂閱了你的文章（預計是一個月啦，不好意思），主要是讀到你自己建立投資公司，流程蠻有趣的。我讀 The intelligent investor 和 Security Analysis，主要是為了了解 Warren Buffett 的思維，畢竟他和 Charlie Munger 都是他上過課的學生。Ben Graham 的 Net-Net 投資法，Warren Buffett & Charlie Munger 後來都很少採用，主要是投資 cigar butt 公司不如投資有 competitive advantage 的公司，而且 qualitative analysis 也不像是 Ben Graham 的強項。讀 Security analysis 最大的收穫，讓我了解「投資的定義」，而「確保本金的安全」是我覺得的重點（也就是不賠錢）。難怪 Warren Buffett 說過："The first rule of investing is do not lose, the second rule of investing is not forget the first rule". 幾乎所有價值投資者都不喜歡賠錢 (means: "safety of principle", prevent "permanent loss of capital")，且都是 risk-averse.所以我們要計算「intrinsic value」的，再加上 margin of safety 之下買進，理論上這樣就不會賠錢（只要你計算的內在價值是合理的），這是價值投資的精髓。所以 Warren Buffett 說如果你算不出一家公司的內在價值，就不該投資那家公司，因為無法確保本金的安全。我把我的一些心得寫在這篇文章中 (https://www.valuecompounder.com/%e5%83%b9%e5%80%bc%e3%83%bb%e6%8a%95%e8%b3%87%e3%83%bb%e9%a2%a8%e9%9a%aa/#f+1425+3+2)，有機會我們可以就投資的一些觀念來交流。就像 Warren Buffett ＆ Charlie Munger 的互動模式一樣，投資很需要有人可以提供迴響和參與討論。最後，祝你投資順利，公司鴻圖大展。
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一、華特。許羅斯(Walter Schloss)
他是葛拉漢的忠實門徒，幾乎複製了葛拉漢的投資方式，為人非常低調，所以很少人知道他。1955年~2002年，投資生涯的年化收益率達16%(同期間S&P500指數為10%)，資產增值1000倍以上。
葛拉漢1976年辭世，當時的我都還沒出生。我會認識到這位大師，跟大家一樣是經由他最出色的學生-巴菲特。與其由我這名不見經傳的小咖投資人來介紹葛拉漢，不如由使用他最出色的學生-巴菲特的學生推薦的話，會更有說服力。