白噪音先生
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由新到舊
那斯達克100指數的交易型態轉變，從過去的單向趨勢轉為更加分散，突顯選股重要性。軟體股Forward PE大幅下降，出現「循環型、資產密集型股票」與「結構型、輕資產股票」之間格局被顛覆的「再通膨交易」現象。
重點關注半導體、稀土、鋰電池、油服設備、釉與核能等族群的輪動，並深入探討軟體及醫療保健服務板塊的近期表現與影響因素。特別分析了稀土產業受政策消息面的影響、軟體板塊在AI趨勢下的SaaS策略，以及醫療保健服務因給付費率提議帶來的衝擊。
重點關注AI驅動下的產業結構變化、企業財務彈性、股東回饋動態。對Materials、Industrials、Technology、Consumer Discretionary、Software & Services、Health Care等產業提出具體配置建議
每週更新，嘗試把重要產業ETF過去一週和一個月的報酬率畫成散布圖，來看最近強弱勢產業(上週的圖用英文字太小了，本週優化一點)
強勢族群：稀土、鈾與核能、鋰電池、金銀礦商，跟上週一樣維持在強勢象限，留意航太國防離開強勢象限)
弱勢族群：科技軟體、網路、資安，跟上週一樣維持在弱勢象限，市場資金目前相
在2025年底的時候，市場普遍看多風險性資產，並開始做多AI之外的周期性資產(如金融、工業、原物料)，主要的原因包含：
1) 相信美股2026年的EPS成長率可達10-15%之間
2) 2025/12的FOMC會議偏向鴿派，且市場相信2026/5聯準會主席換人後會更鴿派
3) 就業市場沒有進一
經濟學人以「台灣病」來描述台灣央行長期壓低匯率，造成勞工購買力受損、薪資不振、房價飆升、過度補貼出口產業、產業無法升級、金融風險等問題，引起火爆討論。其實這個論述並不新鮮，大概15年前就有一派經濟學者、今周刊、財經作家，推廣這個論點。一個匯率是否能夠影響如此多的面向，正反意見都有，但似乎所有人都是在
11大產業中，表現最好的是通訊服務、資訊科技、工業，直觀上是跟AI和川普政策最相關，因為通訊服務受惠AI應用，資訊科技受惠AI需求強勁，工業則是受惠川普強調的國防支出。
1. 全球成長展望
2025年全球經濟成長預計為3.0%，2026年為3.1%，比2025年4月《世界經濟展望》(WEO) 的基準預測分別上調了0.2與0.1個百分點。主因包括：
為應對關稅上升而提前備貨的行為強於預期；
美國實際關稅稅率低於4月宣布水準；
金融條件改善，尤其是美元走弱；
