過去3個月，那斯達克100指數當中漲跌的家數各半，相較於過去三年的單向列車，現在已經變成更分散的交易型態，選股的重要性提升。
軟體股的forward PE從去年底的35x下降至目前的20x，關鍵問題在於軟體股的基本面有沒有像近期殺估值所顯示的這麼糟。高盛指出，一旦市場認定某件事出現了結構性改變，要逆著趨勢、扭轉市場認知，會變得越來越困難，高盛舉了一個例子，2002-2009年間報業因為網際網路的興起而下跌95%。不過個人認為近期anthropic對其他SaaS業者的衝擊很難類比成報業跟網際網路。
股市中仍存在大量強勢板塊，例如工業、原物料、運輸、金屬礦業、能源，因此市場廣度其實不錯，標普500等權重指數創下新高。「循環型、資產密集型股票」長期落後「結構型、輕資產股票」的格局，近期被顛覆→可以稱做是「再通膨交易」。不過現在到底是生產力循環還是通膨循環，很難定義，還不能斷定近期的趨勢是否具有延續性。
