Lesson 10：技術面傻瓜選股法的盲點

你將來會學成我的交易系統，但你會展現出自己的交易風格。

— 一郎

今天是我們「技術面傻瓜選股法」的最後一堂課，至此第一階段的學習就算完成了，大約算是小學畢業的程度。各位不要小看它，一個剛畢業的小學生或許還無法自力更生，但他已經具有基本的遵守規則、判斷危險、保護自己的常識與能力，他懂得紅燈停、綠燈行，知道不要跟奇怪的叔叔說話，也不會隨便接受陌生人給的物品。

今天要談的是技術面傻瓜選股法的盲點。所謂技術面傻瓜選股法，就是找出市場上歷史線圖成「整齊水平區間」的標的，定義他的價格位階，低買高賣，賺簡單錢。

像下面這種股票，就不是這種傻瓜選股法的標的，因為我們不知道他到底多少才算「低價」，可以讓我買得安心，抱得放心。

這個也是。

還有這個。

1307三芳，是一檔基本面非常優秀的股票，但他也不算是讓我們光看線圖就可以傻傻地進出的標的。

味全跟味王，差一個字差很多，你覺得哪一檔比較好做？

再看看這些：

上面圖中的位階線都是我去年就畫了的，其中有幾檔畫在低檔區的綠圈，是我這兩年實際有操作的，買進的位置（不只這幾檔，我沒有全貼），以前對我股板文章很熟的朋友應該也都知道我有做那幾支，隨便一檔都賺了2、30趴以上，就靠「低買高賣」這麼簡單的一句話而已。目前用這種方法操作獲利最高的是前年的青鋼，大約50％左右，前陣子有跟大家分享過的利機差一點，來回操作賺了約40％。而，我相信大家在這段期間掃圖畫線的過程中，一定也有發現一件事，就像我上面圖畫在高檔區的綠圈，除了這些以外，你一定有看到更多其他的，就是他價格真的「打到線就下去」，就連超重量級的鴻海也不例外：

這究竟是為什麼呢？道理很簡單，就是

一家長期穩定經營的公司，在其企業自身的營運循環中，獲利能力有其上（下）限，自然造成股價在一定的區間內移動。

有時候賺得多，股價就比較高，但也多不到哪裡去，因為市場對他產品的需求就那樣；有時候賺得少甚至不小心賠錢，股價就比較低（公司跟人一樣，總有走霉運的時候）。

大家看我這樣整天看圖畫線，可能會覺得因為我本來就是「純技術派」，市場上也有些人好像上輩子跟技術派有仇，對技術分析不屑一顧，一看到別人講線圖就說人家「線仙」、偽科學，各位會覺得我是「線仙」嗎？我上面那段敘述像是線仙會說的話嗎？其實從某個角度看，你甚至可以說我是「基本分析派」，我只不過是把價格（線圖）當作基本面的一項數據（可以說是最重要的數據）在運用，就像財報上各種科目、數據有他象徵的意義，股價當然也有其隱藏的意涵。基本分析會不會出錯？當然會。技術分析有沒有盲點？如果我說沒有那我就是個十足的騙子。（各位不要覺得怎麼可能有人會相信這種話，就算我要騙也沒人會信。我跟各位說，只要社會上還有相信妙禪是真佛轉世神通治百病的人，就一定也有人會相信其他看似毫無邏輯與合理性的謊言。）

這一檔4721美琪瑪，在2017年以前是一支歷史線圖呈非常漂亮水平區間的股票，應該是年初那段時間，股板名人test大PO了這檔的做多標的文，我也回文發表了一些看法，大意是說這檔當時股價在高檔區，有意操作的人應注意投入資金比例，建議少量並嚴格停損。我自己則是沒有買進，雖然當時日線走勢頗為誘人，不過我那時持股滿檔，大盤位階又高，因此忍痛放棄。結果他的後市就是像這樣：

這就是我說的我們這種傻瓜選股法的盲點（既然是傻瓜方法你自然也不能期待他有多大的威力，而且實在說，作為「傻瓜」選股法他的效能已經算很高了），我也說過這只是個「無傷大雅」的盲點。怎麼說呢？其實有興趣的朋友可以自行統計看看（我是懶得做這種事）：一檔歷史線圖呈漂亮水平區間的股票，當價格來到高檔區時，後市是跳水的多還是暴衝的多？根據我個人不負責任印象派估計，前者還是遠高於後者（或許大約3或4：1吧）。我們換個角度問，今天有20檔水平區間的股票都來到高檔區，在不考慮其他分析方法的情況下，只以價格位階決定為前提，要你20檔各買一張或各空一張，你會選擇那個？

除了4721以外，類似的例子還有1305華夏，近15年的整齊水平區間…

去年年中暴衝。

你可能會說，那我們是不是都沒機會做到這種股票了？當然不是。我之前就強調過，我並沒有說價格來到高檔區就一定要出清股票，我更沒有說高檔區就不能買股票，一切只是資金配置以及風險忍受度，或說停損執行要求的嚴格度的差別而已。就像我在回文中說的，「少量並嚴守停損」，我並沒有反對或阻止大家買進。此外，交易損益除了技術之外，我也常說要看「機緣」，如果在那個時點我的持股不是25檔而是5檔，或是我更之前在掃圖選標的時先看到4721而不是別的，那我一樣會操作。來看一檔股票：

這檔之前狂飆的3264，也是10多年整齊水平區間的標的，去年有位伙伴傳訊給我，說他用我教的進場訊號大約在年中買進（我印象好像是買在26塊左右，也已經在高檔區了），一方面感謝我跟我分享心得，也說現在漲到有點慌，請教我該怎麼停利。聊的過程我也說他這檔買得非常漂亮，訊號抓得很好，可惜我沒看到不然我也會做。這就是我說的機緣。同樣的技術，不同的時空背景和人的性情差異，就會造成每個人不同的操作結果，不管是獲利還是損失，你總會遇到屬於你的一份。我也跟一位伙伴說過，雖然你將來會學成我的交易系統，但是會用你自己的風格表現出來。

最後我們要處理的不少朋友有疑慮的「破底下市」的問題。我發現有些人對於「破底下市」似乎有種莫名的恐懼，好像一間公司隨時都會倒似的，其實要一家上市櫃公司倒閉下市，並不是那麼簡單的一件事，如果再給它一些條件限定，例如負債比30以下，或股價淨值比1以下等等，那機率就更低了，搞不好比人在路上出車禍的機率還低。連亞光這種連年大賠快10年的公司都沒倒了，一間公司要下市，有這麼容易嗎？

但是破底和下市是不一樣的議題，應該分別探討。我們要談的是「破底」。再此之前我要先提醒大家，之前有些同學問過我幾個「破底」的例子該怎麼處理，像前陣子爆掉的華美和必翔…

但是這些都不屬於我們傻瓜選股法的標的範疇，共同點都是上檔區間過短，前提上已經不適用了。很多人把「前波低點」或「歷史低點」當成「底部價」，我已經在上一堂課指正這種錯誤觀念，一檔我們可以從線圖上定義「有效底部」的股票，必須是呈「長期水平區間」，這是最重要的要件，因為他的價格經過長期的歷史（事實）測試。

上面提的兩檔在上檔的構成區間都只有約2、3年，根本不足以成立一個有效區間，下檔空間又大，不會是我們選擇傻瓜進出的標的。你可能還是會問那遇到這種標的怎麼辦？我還是那句話，我們現在小學剛要畢業而已，等你學到高中大學程度，自然就會懂得怎麼避開這種風險或是把損失減到最小程度，就像你明明在綠燈時乖乖走斑馬線過馬路，卻還是有酒駕的車往你衝過來時，你可以用後空翻閃掉那樣。

我們這裡所謂「破底」，正確的定義是跌破底部價，就是跌破「有效的歷史底部」，就是跌破「長期水平區間標的的有效底部」。之前有位同學提到這麼一段話：

「大盤創新高，買入的標的卻在水平區間最低檔附近，怎麼想都怪可怕的，有在賺錢的公司不設停損也就算了，EPS負2年的公司，也不知是否會再破前低，一洩千里；單純的多年水平區間實在不足以說服自己脆弱不安的心靈XD」

我們用2489瑞軒為例。

這檔2489歷史線圖為長期水平區間，目前股價在低檔區接近底部價（註：寫此段時約在2017年11月底），並非不可能繼續下破，前三季總和虧損進1塊，預計全年應該是賠錢的。你買不買？同樣的，勤美來到20塊的話，你買不買？廣達50塊你買不買？50塊的南亞、24塊的中橡，你買不買？當鴻海哪天又來到80，你買不買？這都是你的選擇。你可能會說我提的這些都是很「好」的股票，有這種價格當然買啊！如果你有這種心態是再好不過了，那我再說幾個例子，7.5的台達化、12的勤益控、25的晶電、21的精材、25的亞光、10的群創，這些都是線圖成整齊水平區間或是具有明顯「低檔區」（如晶電），但是財報爛到一個境界被我歸為「B級」的股票，這些標的來到這些價格，買或不買，都是個人的選擇，選擇了之後，就對自己的結果負責。

就像我前面說的，交易結果要看個人的機緣與性格，我可以跟各位說，其實我前年底有抓到亞光在40塊的進場訊號（以後會教），還有群創在11塊半的訊號，但是我沒有做，除了我當時手上持股不少以外，我的個性也讓我很難對這種基本面的股票下手（如果下次再來或許我會做吧），結果就是後面超大漲幅我沒賺到，那又如何？我就是選擇承擔我願意承擔的風險，賺適合我賺的錢，如此而已。現在的瑞軒，我本來沒打算買，但對我來說買了也沒差，所以我就買了，順便當教學。我也一再告訴各位，要做好資金配置、要有風險意識、要有趨勢意識，並清楚教導各位實際的作法。

各位要知道，我們現在在學習的，講白點就是投機技術，雖然我常說現階段是在教各位「投資」，但其實還是有投機的精神在裡面，如果真的只是「純投資」的話，那我直接叫你買100塊的鴻海50塊的國泰金80塊的0050就好啦。我們不願意這樣買，就是因為我們的內心深處都有著投機的渴望，因為我們都不安於現狀，不甘於平庸。學習投機就是為了獲得超合理的報酬，在懷著承擔風險之意願的前提下。

你目前學到的東西，不代表你一定要馬上拿來用，馬斯洛說「人只要手上拿著鐵鎚，就會把每樣東西當作釘子」，但是你不需要這樣。就像上面同學說的，「單純水平區間無法說服自己脆弱的心靈」，如果光是「水平區間低檔區」無法說服你買進一檔股票，很好，那就等你學習更多東西，找到更充分足以說服自己的理由，再出手買進就好了，我在課程開始時也說過，大家不要急著操作，等學習完一個段落再開始。

等到我們學成完整的技術，像華美必翔那種下市股，不要說避開他的風險，甚至要放空獲利都有可能。