各種投資策略都需要房地產投資信託基金

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雖然REITs在投資分類上並不是一個嚴格意義上的類別,但在各種不同的投資策略中都會需要它。因為你投資的資產首先要求應滿足你的投資戰略或戰術目的。
這邊簡單介紹可能需要REITs做搭配的投資戰略或戰術目的的情況:
基本上如果你有投資組合的基本概念,你會投資在不同的資產類別,這些資產類別的基本要求是在持有一段時間會有正的預期報酬,而且各資產類別之間的相關性要低,使整個投資組合的波動性降低。
做為固定收益投資,如果能在正確的景氣循環週期中投資具有良好經理團隊管理的優質REITs。通過這樣做,與其將資金閒置在現金帳戶裡,你會取得更好的報酬,但需要注意的是,你必須正確的評估並選擇合適的REITs(見圖一)。
圖一、香港REITs表,來源:這些房托值得買 楊書健著
以香港的例子來講,在正確的週期2003~2006年將未投資的閒置資金以買進REITs存放的話,總回報都不差,就算買到最差的年化報酬率也有7.1%,選到前段班的報酬甚至高達年化報酬率12.9%以上,這報酬率完全不輸買到好股票,如果挑到大黑馬領展,年化報酬率甚至有21.2%。即使在2007~2013這比較差的時段,買到比較差的REITs,扣掉負數那一家,剩餘3家也都還有2.2%~3.9%的報酬,還是完勝定存利率,所以如果投資組合有閒置資金時,部分配置在REITS是不錯的選擇。
一些投資者沒有時間與意願去學習與了解一般股票投資的相關知識,所以他們最好的選擇是投入些時間在利基領域上學習,由於他們並不認為自己會花很多時間在投資上,而更願意將其花在其他領域,這些投資者可子在學習REITs上建立自己的能力,買進優質REITs作為投資組合。這不是買入並持有的投資策略,投資者會花最少的時間審查他們的房地產投資信託基金的表現,以降低業績,找到預期的優質REITs。對於專注於REITs的投資者而言,他們能夠比一般股票投資者更關注並認識到房地產週期的細微差別。由於投資人們的非理性樂觀或悲觀情緒,將使得REITs的價格有時被高估或低估,掌握這一點的REITs投資者可以據此進行交易。
對投資者來說,建構一個好的投資組合可以取得好結果,投資者可以出於不同的原因在其投資組合中配置REITs。但如果你不確定REITs在你投資組合中所扮演的角色,那麼你可能會遭受損失並做出糟糕的投資決定。
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