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昨天賣阿里巴巴的Call

更新於 發佈於 閱讀時間約 4 分鐘

我有一個「美股一時之選」的帳戶,在美國,這個帳戶原則上是做多中國個股或做多VIX指數,並且放空對應的標的。開戶券商叫盈透證券(有完整的中文開戶及下單畫面),這家券商的特色是手續費低,但它的保證金政策相對比較嚴格,而且它沒有即時盤,我也不想花錢去訂,因此我都正用手機看個股的盤,下單在盈透。有一些朋友在TD Ameritrade開戶,可享用免費即時盤,然候下單在盈透。也有一些朋友訂了東方財富網的即時盤,每個人都選出了最佳的下單/看盤組合套餐。

阿里巴巴是我這幾年的核心持股,賺了一些錢。但最近一次買它的成本高了些,在188.385元(如下表所示),所以,目前最近一筆投資阿里巴巴是虧錢的。


20190620我在盈透證券的部位

20190620我在盈透證券的部位

有趣的是,在當時買進阿里巴巴的時候,我也在200的履約價賣了2口的Call,收了6.49點,當場收進6.49*2*100,有1298美元的入帳,這種將未來利益先實現的方法就是covered call(簡稱CC: 手中有現股時,賣價外一點點的Call收取權利金,但股票上漲超過履約價則無法享受)的策略。到期前或到期,如果阿里巴巴的股價不到200,沒有人可以履約,這1298元就真的入帳(其實權利金在賣出當下就入帳了),成為不折不扣的獲利。

CC這種策略不是沒有風險,當股價下跌的時候,你的損失只是減少你收進權利金的部分。所以,當阿里巴巴跌到130元時,我以188.385元買200股阿里巴巴,我的損失就是(130-188.385**200加回1298元,持股損失仍然存在,只是少了1298元罷了。

這1298元在今天(20190621)將完全入袋,因為這個Call今天到期,於是我在昨天台北時間晚上roll over(轉倉)。話說盈透證券有一個自動轉倉的功能,但蠻複雜的,所以我一直沒有去用,反正我的倉位也少,用人工轉倉的方式就行,也比較好選擇。

我新建的部位是賣出2口九月二十日到期履約價為185的Call,收4.84點,當然會有一些手續費出現,所以帳上掛的是4.834點,手續費每一筆交易約在1-3美金,並不是特多,事實上是蠻少的,你收968美金(4.84*2*100),手續費如果才3元,手續費是仟分之3點1,比在台灣收權利金為50點的選擇權還要便宜。

賣一個履約價為185的Call,而當初的入市成本為188,只收權利金4.84點,代表這筆投資的最大獲利只有(4.84+185-188),幾乎打平。不過,我覺得這最後一筆投資阿里巴巴能夠打平就不錯了。整個投資組合的另一支股票瑞幸咖啡才是整個我在美國帳戶(開在盈透證券)的重點,寄望比較深。

寄望比較深? 也許也只是移情作用。因為我沒有任何台股的部位(只有剩敦陽科的200股零股),所以寄望美股投資能帶給我一些利潤,一方面也是我以前投資美股的經驗都不錯,所以這個帳戶我也寄予後望。這個帳戶附帶一提的是它是融資帳戶(reg-T), 因此我可能跟盈透證券借錢所股票。目前淨值約6萬美金,可以融資一倍左右。

好了,這個帳戶也叫美國一時之選(雖然投資的標的物是中國的現股及其Call),這個帳戶未來也不排除投資任何可以投資的標的,例如VXX、UVXY等等,一併提及。




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2019/06/21
沒操作選擇權好一陣子,沒想到可以在這看到劉大的新文章,獲益良多,謝謝。
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劉葉魚的沙龍
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我從2003年開始操作台指選擇權,同時也在美股投資上使用個股選擇權當成增加收益或減少風險的工具。選擇權操作需要懂一些教科書的科普知識,但對於實戰操作技巧更要有前人指路,才會少走很多彎路。在該版,您會看到至少20篇深入淺出關於選擇權理論與實際操作的文章,之後,我鼓勵您來找我,有3小時免費對談。
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