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Call的買方及賣方之動機

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    我從2003年開始操作台指選擇權,同時也在美股投資上使用個股選擇權當成增加收益或減少風險的工具。選擇權操作需要懂一些教科書的科普知識,但對於實戰操作技巧更要有前人指路,才會少走很多彎路。在該版,您會看到至少20篇深入淺出關於選擇權理論與實際操作的文章,之後,我鼓勵您來找我,有3小時免費對談。
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    選擇權的希臘很多,但比較重要的就是delta、gamma、vega以及theta,像有一些比較冷門的希臘字母例如vanna、charm、vomma我們有機會會再文章中點一下。我們再複習一下delta的觀念。Delta對買權而言是正的,介於零到1之間,而價平的delta在0.5左右。delta就是現
    我們先講delta這個觀念,Call的delta是正的,Put的delta是負的,而大盤的delta是線性不變的,永遠是1,而我們的Call的delta會介於零到正1之間,而Put的delta會介於0到負1之間。下面這一張圖的上方是描述Call的delta走勢,下方是描述Put的delta走勢,上
    我們看選擇權,可以分成價內選擇權(in the money, ITM),價平選擇權(at the money, ATM)以及價外選擇權(out of the money OTM),中國將價外選擇權翻成虛值期權,翻的實在不太好。我之前提過,選擇權到期時的價值叫做結算價值。但在到期前的價值可以分成內含
    臉書除了有買權之外也會有賣權。對買方而言,賣權也是選定一個履約價,以固定的成本介入當買方。例如,我買一個履約價150元三個月後到期的賣權(英文叫Put),代價為3元,我的最大損失就是3元。而和買權的買方不同的是,我的最大獲利不會是無限大,而會是147元。147元就是當臉書的股價跌到0元的時候會實現
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