【投資組合】小樂港股投資概況

2019年上半年也將邁入尾聲，是時候看一下我的港股投資狀況：

港股標的及投資比重：

股息收入

香港中華煤氣：4266.5(港幣)

越秀房產信託基金：2383.5（港幣）

股息發放時程：

中國電力

近期新聞報導：

香港中華煤氣

香港中通社6月21日電 香港特區政府環境局21日向立法會提交的文件顯示，香港中華煤氣有限公司計劃於8月起，將每兆焦耳的標準煤氣收費調高1.1仙，至26.05仙，加幅4.4%。這是繼2017年8月後，中華煤氣再度加價。

中華煤氣估計在收費調整後，約七成半住宅用戶每月煤氣費加幅不會多於10港元，住宅用戶每月9.5港元的保養月費將維持不變；受惠於優惠計劃的長者、殘疾人士、低收入和單親家庭，將獲豁免加價。中華煤氣並承諾未來兩年內凍結標準煤氣收費，即不會再加價。

REITs是其中一個熱門防守股。一隻理想REITs具備三大元素：有加租能力、有收購擴張潛力、持續派發高息。於內地持有辦公室及商場物業收租的越秀房產信託基金（00405）亦是不俗的選擇。彭博綜合券商預測，越秀房託2019年至2021年息率維持6厘以上。

截至去年底，公司持有8項物業組合，可供出租總面積63.3萬平方米。旗下項目集中於廣州。國信證券指，公司核心資產廣州國金中心去年貢獻11.1億元（人民幣•下同）收入，佔總收入的54.8%。當中國金中心寫字樓部分去年出租率達96%；購物中心「國金天地」出租率達97.8%，公司繼續穩居廣州地區行業標杆地位。

大和認為，廣州國際金融中心今年的租金收入增長可維持穩定，簽訂的新租約都有10%的租金升幅。

對外擴張方面，先出售廣州越秀新都會，並同時購入杭州維多利2幢商務中心及315個地下車位，正式進軍杭州物業市場，令資產布局更多元化，有助分散投資同提高回報率。

越秀房託整體物業組合區域中，廣州物業佔比由80.2%降至78.1%，其餘分別位於上海、武漢和杭州。花旗相信，越秀房託於廣州及上海的寫字樓、以及武漢及杭州的資產可帶動基金未來增長。

德銀則預期，中國電力（2380）2019年純利將按年升逾1倍，主要受惠於水電站的利用率恢復和可再生能源的產能擴張；並指公司擁有多元化的發電組合，而管理層預期每股股息水平至少會維持穩定，相當於股息率至少7%，重申「買入」，目標價由升至2.6元。

股價走勢（十年線）

走勢短評：中華煤氣跟越秀房託的十年股價屬於多頭走勢，而中國電力經過2015年的一波高峰後就一路走空，但相較之下股息殖利率就更為誘人。

小樂總評：

總體而言，我的港股持股主力還是在香港中華煤氣，這幾年的股價與盈利表現確實也相當不錯，而今年公司又在香港上調4.4%的標準收費，對於盈利的能力肯定有正面幫助，這種近乎壟斷的經營實在是讓投資人相當安心，未來在中國的業務與新能源的開展若能順利，長期而言成長應仍可期待。越秀房託與中國電力考量其高股息殖利率（約6％-7%）又屬於穩定收息與公共事業的穩定收現金模式，在公司營運穩定的前提之下，亦納入作為投資組合當中的衛星持股，低檔長期佈局。