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恐慌指數 VIX Index

更新於 2019/11/14發佈於 2019/11/14閱讀時間約 2 分鐘

「別人恐慌時,我貪婪;別人貪婪時,我恐慌.」--股神巴菲特

股票市場從來都是考驗人性的地方,股票的升跌除了反映出經濟情況,更完整地展露了人性.對於大圍的經濟情況,大部分的散戶投資者是不可控的,我們能做的就是適應大市走勢,制定自己的投資策略及控制自身的投資心態.

那麽,如何得知大部分投資者對大市走勢的看法?我們可以透過恐慌指數(VIX Index)來獲取這些資訊.

VIX Index

VIX Index 全名為「芝加哥選擇權交易所波動率指數」,是用來評估市場對未來市場波動性預期的一種衡量指數.比較常見於衡量S&P 500 指數期權的波動性.而在香港,恐慌指數又稱爲The HSI Volatitlity Index(VHSI),用於衡量恆生指數在未來30天的市場波動性.VIX index越高,代表投資者對大市十分恐慌,預測市場未來30天會有劇烈的波幅.而VIX Index越低,表示市場未來的波幅會比較平穩,恐慌程度低.

一般的投資者會用VIX Index判斷大盤走勢.當VIX Index出現高升幅時,市場的恐慌程度升高,股價水平會相對較低,有機會出現短期的反彈,投資者會便進行買貨操作.其實,這是相當合理和簡單的道理,當股價達到投資者的合理低位時,表示投資者買入股票的成本低,即使股價仍然下跌,投資者的損失亦不多.而相對地,投資者可以用較低的成本換取股價上漲的得益,獲利機會上升.

2008年VIX Index

以2008年金融風暴為例子,當年的VIX Index就一度飆破80,上升了平時Index的4倍,隨即,S&P500便下跌了56%,導致美國經濟面臨重創危機.

勿觀看單一指數

作爲一名稱職的投資者,切忌只觀看單一指數作爲投資的標準.若只單靠預測大市未來的波幅程度便能成功獲利,那豈不是所有人都是巴菲特?VIX Index可以預測大市的未來走勢,提醒投資者預防崩盤的危機,但VIX Index只屬於落後指標.若果要在投資上獲利,投資者還需要結合其他的指標或數據.例如最普遍的本溢比,平均股利,歷年股價比對等等.

總結

投資買賣涉及風險,投資者在選擇股票時應結合多方面指數及數據,勿以投機心態進行買賣.同時,亦需評估自身風險承擔能力,不要盲目只看獲利而忽略獲利背後的風險.

VIX Index 連結

芝加哥選擇權交易所波動率指數: http://www.cboe.com/vix

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