債券市場的風險
短債、長債的思維
自從2015年來，FED已經升息了9次。 儘管有許多預言家說美聯儲可以完全操縱利率市場，但是事實上，他們能掌握的只有短期利率。
長期利率是否會跟隨著美聯儲的決策呢? 我們來看看下圖殖利率曲線的變化
- 短期利率明顯的從2016年開始攀升
- 30年期利率幾乎沒變化
詳細的數劇如下
- 一個月的利率已漲了8倍
- 兩年期的殖利率大概漲了2倍
- 但是10年期以上的，隨著時間越久，變化越小
在許多金融教科書中，總是告訴大眾利率的變化會是差不多的幅度。但是你看看現實狀況，根本不是如此。不同的收益時間曲線會根據不同的市場背景有產生不一樣的影響。沒有一種準確的公式可取而代之。
面對於時間越長的週期，投資者由於要承受更多的市場風險以及波動，所以債券帶來的收益率通常會較高，這是很合理的。
但現在不一樣了
殖利率曲線越來越趨平，影響結果的原因不是很重要，重要的是你的反應。
我們可以從另一個角度來看現在的債券市場到底有哪些風險
存續期(Duration)
存續期是一個很簡單用來衡量債券與利率變化的指標。當所有其他狀況相同時，存續期會告訴你該債券面對於1%的利率變化時所做出的反應。
假使現在利率上升1%，我們觀察存續期的數字會知道
- SHY會下跌將近2%
- VGIT會下跌5%
- TLT則會下跌17%
面對於一個利率上漲的環境，你不應該在差不多收益率的狀況下選擇較高的存續期，然而，沒有人會知道什麼時候利率方向會改變。
本篇的論點在於，由於殖利率的趨平，投資者應更加思考目前的債券持有量，因為短期債券的利率已上升許多。這會與你想從債券所得到的報酬有關，但是你現在真的很難忽略短期債券的相對價值了。
不管債券在你的投資組合占了多少份量，有件重要的事情要記住，你買進的起始收益率會是你預測長期回報的最佳指標。
下圖則顯示 十年期債券 回報vs殖利率
- 兩者相關性高達0.9
儘管短期利率在任何的時間都會產生變化，但是殖利率預測長期的債券回報，並不受此影響。
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人生可以很精彩，也可以很無聊。
錢失去再賺就有，然而失去的青春(時間)你卻要不回來，期盼各位可以一同加入指數化投資的行列，簡單被動投資，主動豐富生活! 讓我們不管在生活或是投資上，都可以帶著微笑迎接每一個時刻。
Stay the course.
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跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
本文從過去幾次殖利率曲線倒掛事件中觀察，美國十年期公債殖利率是否有跟著降息而出現大幅下降的情況，並分析倒掛結束後一年內十年期公債殖利率的走勢。
在減息週期中，投資者常常面臨選擇資產的困境。儘管減息可能提供某些機會，但也存在一些資產不宜在此時購買的風險。本文將探討在減息週期中應該避免購買的資產。
1. 長期債券
在減息週期中，央行的目標是降低短期利率，以刺激經濟增長。這可能導致長期債券價格上升，但長期債券的利率也會相應下降。這意味著如
近期CPI數據開始出現不如預期的情況，由於FOMC關注的核心CPI數據也開始趨緩，FED主席Powell暗示貨幣政策可能轉鴿派，降息循環極有可能在未來幾個月內開始。降息帶動債券殖利率下滑，債券價格上漲，因此債券ETF成為投資人的新寵。本文專注在研究過去歷史上降息是否有帶動債券殖利率下滑。
大家好，我是小畢，債券的報酬來源除了收取的利息外，還有就是價格變化而產生的資本利得，債券價格與市場利率有關，市場利率上升，之前的債券價格會下降，這樣才有人願意購買之前票面利率較低的債券，相反地，市場利率下降，之前的債券價格會上升。
那我們要怎麼評估利率對債券價格的影響呢？我們可以參考所謂的存續
目前市場已經佈入降息的氛圍，投資者皆在佈局長債，希望藉由較長的存續期間，來賺取較大的資本利得空間。
然而，目前的利率曲線倒掛的影響，有幾點投資人可以留意：
債券價格波動：利率倒掛通常會導致市場不確定性增加，這可能會引起長期債券價格的波動。也就是說，當市場預期經濟將進入衰退時，投資者可能會尋求
這幾天台股創高，開始回頭檢視資產配置，回顧了債券投資中的幾個主要風險。
利率風險是最明顯的，當聯準會升息時，債券價格會下跌；反之，當聯準會降息時，債券價格會上升。這種翹翹板效應尤其在長期債券中表現得更為明顯。
例如，我持有的元大00679B債券，它的到期殖利率為4.85%，存續期間為16年。如果
殖利率倒掛的利率環境，無論市場行銷話術是"債"地板或天花板，績效證明長不如短。
美公債券殖利率自今年初反彈(價格下跌)，在降息預期遲遲遞延的情況下，尤其是長天期債券成為重災區，指標利率10年期公債自年初低點約3.8%一路攀升、日前至一度突破4.7%。
之前受降息行銷話術吸引、想賺債券資本利得而搶
在當今的金融市場中，利率的走向一直是投資者和分析師關注的焦點。回顧2023年，我們可以看到一個動蕩的利率市場，年初10年期國債殖利率為3.88%，隨後在10月中旬上升接近5%。
我們來看一下目前的利率情況：根據最新數據，10 年期公債殖利率目前約為 4.50%，3 個月公債殖利率約為 5.38
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