美國公司財報常見專有名詞解釋
2019/07/21閱讀時間約 3 分鐘
[美股研究] 美國公司財報常見專有名詞解釋
因為閱讀財報會認識許多會計詞彙，文章純做紀錄。
- 營收(Revenue)：營業總收入
- 負債(Debt)
- 利息(Interest)
- 稅(Tax)
- 淨利(Net Profit)：營業總收入扣掉所有支出(包括利息以及稅）
- 毛利(Gross Profit)：營收扣除貨物販售收入（Revenue-COGS(Cost of goods sold))
- 營業費用(Operating Expense)：營業所需的費用包括販售渠道(selling)，管理(general & administrative)，折舊(depreciation plus amortization)，稅(Tax)，利息(Interest)等等
- 營業利潤(Operating Income)：毛利扣除營業費用 (Gross Profit)-(Operating Expense))
- EBITDA ：earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization
depreciation: 有形資產折舊，例如房子，機器設備等有形資產
amortization: 無形資產折舊，通常可使用年限較為長久，例如具生產力的軟體，土地，商譽等等。
此數據用於評估公司的營業獲利能力，因此剔除利息以及稅等等的因素。越高的EBITDA代表公司的管銷費用低，可能的因素是產品已經在市場獲得極大的市占以及極好的口碑因此不需要過多的廣告以及推銷。 - P/S：每股價格 / 每股營收 (Market Price per share / Revenue per share)
舉例：某間公司目前stock price為100，營收為1M且股票總共發行1萬shares，因此P/S ：100/(1000000/10000) = 1。
此指標通常用來評估是否價格低估以及大眾願意花多少錢投資在每單位的營收，最好的用法是把同類型的公司們一起比較，例如第一名公司的P/S因為一次性事件導致短時間P/S低於第二名的那可能就是買第一名公司的好機會。 - Enterprise Value(EV)：企業價值(Market Capitalization-(Cash-Debt))
企業價值指的是公司實際經營的業務的價值而非整間公司的市值。
舉例：A和B公司每年的Net Income是一樣的。假設某一天A的親人贈與A 500萬以及同時A向銀行貸款100萬導致公司的財務報表多了一筆600萬現金資產以及100萬的貸款負債，因此A公司的的總市值多了500萬但獲利卻沒有任何的影響，因此A和B的EV還是一樣的並無任何變化但是A卻有了比B高500萬的市值。 - EV/S：企業價值 / 年度銷售額(Enterprise Value / Annual Sales)
與P/S不同的地方是EV/S更適合用來評估公司營運的獲利績效，因為將負債以及公司現金給屏除了。 - GAAP vs Non-GAAP
GAAP：公認會計準則
Non-GAAP：公司基於公認會計準則但是經過調整後產生的財務報表，通常會按照產業特性剔除或者增加某些因素進而美化財報。 - MRR (Monthly Recurring Revenue)：每月經常性營收
- ARR (Annual Recurring Revenue)：每年經常性營收
幾乎只會在B2B且是依賴訂閱獲利的公司才看得見這個資訊，合約必須簽一年以上才會被包含在這項數據。
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