要計算到底現在的股票價格是高還是低,其中一種方法就是利用本益比估價法,要了解本益比估價法,就要先帶大家了解本益比(PE Ratio),今天要來帶大家介紹本益比是什麼以及如何利用本益比合理衡量股票價格,作為投資股票股價衡量基準。
本益比(Price-to-Earning Ratio 簡稱PE ratio ) 是價值投資裡面重要分析指標,這個財務指標對於投資人來說,代表的是股票要花多少年才能回本,因此本益比數字越低越好,代表越快可以回本。
下面是本益比 PE ratio 的公式
本益比 = 股價 / EPS每股盈餘
簡單來說就是拿現在公司的股價除以公司每股盈餘,舉例來說
目前 A公司的股價是100元 A公司的財報顯示公司每年的獲利可以讓投資人每股賺10元
這樣的話A公司的本益比就是 100/10 = 10
從上述的案例來說,你可能會覺得那選股很簡單啊,全部選擇低本益比的就穩了,然而作者有幾點要提醒大家:
如果想要查台股所有上市股票的本益比,證交所網站就能查個股當日本益比,包含過去的本益比資料,甚至能依照不同產業做區分,非常好用。
目前市面上也有很多股票分析網站與軟體,也都一定可以查詢股票本益比,而且也會有更多不同指表,且設計更為美觀好讀
可以參考Jerry的整理:APP、電腦看盤軟體網站推薦|幫你做好股市分析選好股票
一般以價值投資來說,會認為本益比10 會是比較合理的股價,假如說一隻股票每股可以賺10元 (EPS= 10 )的股票價格為 50、100、200元代表什們意思呢?
我們可以透過 運用本益比估價法做計算分別得出下面的結論:
我們可以看得出來 假如說本益比為10的股票如果股價為50元 我們可以判斷本益比是5 比10還要低,這時候我們可以認為這隻股票的股價被低估,價值投資者可以進場投資
如果說目前是200元的話表示本益比是20 比 10 高 這時候可能就會覺得股價過高不宜進場
各產業對於合理本益比,其實差異蠻大的,像是高科技類股,近年因為成長空間較多,投資人對未來有期待會賺更多錢,所以本益通常比較高。金融產業則在10到15倍之間不太會動,因為金融產業大家已有既定的印象,對未來並沒有期待爆發。因此運用本益比衡量股價的時候,要記得拿相同產業的股票作比較,會具備參考價值。
像是食品類、金融類股等獲利穩定的股票,用本益比估價沒有問題,但是不適合使用在營建股、高科技股或者生技醫療的股票,像這種股票就不建議使用本益比衡量股票價格。
Jerry認為,如果真的單純只從本益比判斷目前股價適不適合買進,會用本益比12~20做個分水嶺,本益比 > 20 算貴,因為報酬率低於 5 %。
大約在15左右算合理,報酬率 6.6 % 。
本益比 < 12 算便宜,報酬率 8.3 % 以上。
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