20200304 市場手札

昨日的美股出現戲劇化的走勢，原本3/18才要開會的FOMC，雖然市場有預期FOMC可以會降息，但資本市場資金並没有預期到降息的速度及幅度。原本認為FOMC預防性的降息政策是要維持資金對資本市場的信心，但這樣的速度及幅度，卻有可能弄巧成拙，讓投資人意會到未的狀況可能出現比原本預期中的嚴重。所以市場在宣布之際，出現急彈後再往下殺的走勢，應證了拉高出貨的盤勢。

投資策略可能要忍痛停手於短線上的操作，雖然接下來全球主要央行將會跟隨美國FOMC的腳步走，但是基本面還是將隨著未來疫情的發展而定。就目前保守的作法是先準備好現金，固定收益的商品目前可能也過於高價，若價格有拉回也是進時的時機，建議等待歐美疫情稳定時，才視機而動。

中國在發生流行肺炎之後，世界工廠受挫，全球供應鏈出現斷鏈，西方資本市場並不以為意，掉以輕心，認為有冶療旳方式後，是個一季度的短線調整。没想到後來歐陸及美國陸續發現病例及出現死亡的案例，才知道該肺炎的傳染力有別於過往的認知，會讓醫療系統出現過載而失能。

聯邦公開市場委員會(FOMC)3日在美股開盤半小時後突然發佈聲明稿宣佈降息兩碼(50個基點)，將聯邦基金利率調降至1-1.25%，並稱正在密切監控發展以及疫情對經濟展望的影響，會使用手邊工具採取適當行動、支撐經濟。

Fed主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)3日在記者會上指出，「我們看到經濟前景面臨風險、因此決定採取行動。我不認為有任何人知道疫情會延續多久，但我確定美國經濟仍強健。」他並暗示，全球可能會正式採取一致行動、提振經濟。

美國股市名嘴、「Mad Money」節目主持人Jim Cramer 3日表示，「Fed能意識到經濟將趨疲、的確很棒，但這卻讓我覺得，經濟疲軟的程度一定比我之前設想的還嚴重。」「我現在比之前更加緊張了。」

Cramer直指，降息無法解決武漢肺炎帶來的挑戰。「倘若你能找到可以讓人們出院的藥品、疫苗等，Fed就不需要降息。人們能出門工作，是最重要的事。」