20240321 市場手札 - 美股市場波動及FOMC會議結果分析

昨日的美股市場一開盤便呈現較為冷清的情況，直到FOMC會議結果出爐，提供了市場可以接受的理由後，資金重新湧入股市，使得指數在下午2時後開始上揚，並且各指標個股也呈現相同的趨勢。與此同時，各大資產類別也出現了相應的變化，固定收益的殖利率有所變化，黃金價格上揚，而美元指數則下跌。

聯準會（Fed）主席鮑爾透露，央行即將對放緩資產負債表縮減的速度做出決定。鮑爾在聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議記者會上表示，縮表速度應該很快就會放緩，但未提供具體的時間表，僅表示FOMC官員目前正在辯論這個議題。投資銀行Jefferies經濟學家Thomas Simons指出，鮑爾的評論可能提前了放緩縮表的時程，可能會在下個月的FOMC會議上發布聲明，比原本預期的6月還要早。華爾街分析師相信，這暗示Fed最快將在下次開會時揭露有關計畫，即4月30日至5月1日的會議。

聯準會（Fed）強化了本年度可能降息三次的預期，并暗示長期利率預期可能上修。聯邦公開市場委員會（FOMC）將聯邦基金利率維持在5.25~5.50%，並上修經濟成長預估值、下修失業率預期。根據聯邦基金利率的預測中值，2024年可能降息三次。Fed主席鮑爾的立場偏向鴿派，認為通膨降溫的整體趨勢並未改變。

就目前市場的反應而言，市場已不再過度關注今年可能降息三次的情況，而是專注於FOMC放緩縮表速度的消息。因此，市場資金仍然充裕，再加上美國GDP的成長有望消解經濟通膨的壓力，市場資金正在等待不確定因素消除，因此股市呈現下半場的上漲趨勢。

昨日市場出現了短期大幅波動的情況，波動率上升，但這也帶來了機會。接下來，需要密切觀察市場資金的流向是否有改變。以目前美國的基本面而言，資金如果持續支持，市場仍有望保持多頭的走勢。