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最好的投資機會是極端現象出現的時候
更新於 2020/03/19閱讀時間約 2 分鐘
股市歷史統計數據很重要，是投資人擴展視野的重要途徑，未曾親身經歷的過程，可以在歷史裡找到參考依據，藉以更瞭解市場的特性，不過問題是，投資人總是帶著偏見或心理預期在看待歷史或統計數據。
統計目前台股本益比已經低於10年平均，值得長期投資，或是指數價位已經接近10年均線，是長期投資佈局的合理價位，或是台股的高殖利率具有投資吸引力，這些敘述都包含著一部分的統計事實，但並非全部的事實，而未被提到的另一部分事實，有些是與風險有關，是投資過程需要慎重考慮的事實，因為許多人會帶著偏見及預期，期待股市趕快止跌，以致容易看到正面的統計數據，忽略負面因素的風險。
台股近10年平均本益比約14~15倍，而目前約在14倍，看起來是相對合理的價位？數據的長期平均值無法顯示出其中個別數據的偏離差異情況，如果有兩年的本益比是25倍及5倍，這兩年的平均值是15倍，或是另外兩年本益比分別是16倍及14倍，兩年的平均值同樣是15倍，但這兩種情況在投資的風險(或機會)截然不同，如果同樣在下跌過程，買在平均值的15倍本益比，前者要繼續跌到5倍的本益比，後者只要跌到14倍的位置；
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本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
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