大盤、台積電、鴻海籌碼面周報(20201212)

近期很多投資人發現外資群期貨多單開始下降，甚至12月9日後開始翻空，使得投資人對於台股的後勢開盤悲觀，盤中遇到指數大跌，就會開始恐慌的覺得外資群要開始貫殺台股了。

讓我們觀察一下大盤淨值比，目前處在綠色的框框中，以長期的統計來看，確實目前的指數是處在一個高點，正常來說大盤的指數會介於籃線及紅色之間，但是什麼造成大盤指數在高檔的？總不能看到大盤指數在高檔，你就不管三七二十一的去砍你手上的股票，投資時總是要有依據。

那我們就從最近一次大盤淨值比從籃線漲到紅線這波段，這期間台灣五十成份股的漲跌幅情況是如何，到底是哪一些個股在上漲，這些上漲的公司基本面、獲利有大幅的提升嗎？還是單純是跟風亂漲，漲幅第一名是聯電的222.38%，第二名是群創的118%，第三名是聯發科的102%，第四名是友達的99.6%，第五名是台達電的95.7%，第六名是台積電的84.62%，鴻海排第21名，僅漲了18.54%，輸給了大盤的40.41%及0050的49.75%，這時有趣的事情來了，如果你持有台灣五十成份股，你看到指數過高，你不去找個股哪一些被嚴重高估，你反而要去不分清紅皂白的全部亂砍一通，那你的投資公司的依據是什麼？憑感覺？憑直覺？還是新聞說好就買，看到外資佈期貨空單你就賣出手上有價值的公司，這都不是一個投資人該有的態度，如果你要中長線投資，你一定要以公司的基本面為底，產業面為輔，買賣的依據一定是根據公司是否有價值，股價是否高估，絕對不是看到大盤過高，你就像嚇壞的小羊到處亂跑。

以下是大盤、台積電、鴻海的籌碼周報，這一周三大法人是同步買超鴻海的，共買了50842張，道理其實也很簡單，鴻海股價和淨值是一樣的，完全沒有被高估，股利率近5%，每年資產能增加10%，現金約當現金就有10185億，折合每股現金為73.4元，每年可以賺8元，以目前的競爭力，鴻海再賺5年，10年8元，我想也不會有人有意見，之後f1.0、f2.0、f3.0如果成功，未來20年鴻海能再賺超過8元，也不會有什麼問題，相較之下，外資群這周是賣超大盤及台積電的，畢竟這一波大盤漲了40.4%，台積電漲了84.64%，可果你有興趣去看一下聯電，你會發覺外資群這周賣了聯電161955張，原因就是聯電漲了222.38%，這種才是外資群修正的主要標的，如果鴻海或是一些優質的權值股受到大盤下跌拖累，這反而是你佈局的好機會，但一般人性弱點中，會中錨定效應，看到聯發股價最高5x元，跌到46就覺得好便宜，然後就一直加碼或攤平，會這樣做的人，才會是這一波大盤下修的受災戶，大家可以觀察一下，今年從covid-19爆發以來的218個交易日，外資群是賣超台股5936億的，你以為外資群是滿手股票可以倒貨？今年台股是受到央行降息，很多定存戶不滿定存利率從1.09%降到0.82%，所以紛紛的進到股市中來，外資群佈空單，無非就是讓這些散戶去多殺多，外資群手上有的活動籌碼，從六月份以來，不過就是買了617億，這617億是起不了什麼作用的，目前就是以嚇新手為主，只要新手們多殺多，外資群就能逢低去回補他賣出的5936億。

以下是這周主力進出鴻海的情況，大摩在發表了”鴻海11月營收創新高，摩根士丹利證券分析，鴻海受惠iPhone 12及NB終端需求強勁的趨勢彰顯，預測在兩大電子消費產品續航下，集團12月營收保持高檔，第4季營收挑戰1.83兆元新高。對鴻海重申「優於大盤」評級及102元目標價。”後，這一周以來，確實是買了17927張的鴻海，這一周另一個主力買超鴻海的是國泰的投信。

上面說到，這一周國泰5G這檔基金剛發行，隨著規模的變大，購買鴻海的張數也會增加，目前國泰台灣5G PLUS ETF基金規模為135億，如果這檔基金規模成長到和台灣五十或台灣五十反一有千億的規模，那投信就會繼續買14.5萬張的鴻海，算是一個穩定且持續的買盤。

以下是這周集保股權分佈，千張以上的超級大戶增加了7人，股票增加了29177張，400~800張的增加19人，股票增加11000張，股票理所當然的是來自己一般小散戶，鴻海是一家值得中長線投資的股票，你用了一大筆的資金買了鴻海後，確實也是可以安心退休的好公司，但前提就是你要花時間持有鴻海，鴻海每年穩定的賺取現金給股東，目前股價在淨值附近，市場上完全沒有炒作鴻海的跡象，如果你在目前買了鴻海，你等於就是花錢買了一家每年能為你賺10%資產的公司，然後配出5%給你，很有趣的事是，大部份的人不相信鴻海能持續的一直賺8年很多年，寧願去相信一些還沒有出現獲利的公司，淨值在3元，忽然一季賺個2元，然開始幻想未來十年能發大財，股價就先漲到100元，但我常說，淨值是由獲利而來，當公司每年賺到錢後，配股息給股東，剩下保留下來的流進淨值，當公司淨值3元，忽然一季從賺0.1元變賺2元，我就算一年給你賺8元，你要賺到100元，你至少也要花12年，但你敢證真的能連賺12年嗎？大部份的人不能保證，這種股票他們敢買，卻會覺得鴻海這種淨值已經是87.36元，一年能賺8元的公司，股價在87元很危險，我是看不出有什麼危險，我也看不出大盤修正時如果鴻海股價也跟著修正有什麼好害怕，如果真的有非理性的人賤賣給你，你就懷著感恩的心向他買下，鴻海你單純就是用時間就穩贏的標的，適合下重注，大資產的人投資，只要你有耐心，願意花時間，勝率近乎100%。

以下是這一周台灣五十成份股的漲跌幅，在大盤修正時，一定是聯電這種超漲的公司會被修理，這時有人說，大立光今年漲很少，為什麼修正時也會被教訓？我說過，你要去看股個的基本面，如果基本面變差，下跌就是應該的，基本面如果變好，上漲也是應該的，有空去看大立光的基本面，你會發覺，今年的獲利及營收表現都很差，獲利也都是年減的，以大立光淨值997元，目前股價還有3320元，當獲利不如預期，淨值距離股價中間的差距當然會持續被修正。

劉董上任後，致力於3+3，透過F1.0(現況優化)、F2.0(數位化轉型)目標在2021年時把毛利率提升到7%，2022年時把毛利率提升到7~8%，最後再透過F3.0(轉型升級)，佈局未來籃海且高毛利率產業，如電動車，數位醫療，機器人，人工智慧，半導體，5G，計劃在2025年把毛利率拉升到10%，這種獲利原本就穩健的公司，股價在87元，淨值在87.36元，未來又有題材，這種的投資很適合中長線投資，而且你不需要去理論大盤漲或跌，鴻海都經歷過中美貿易戰，COVID-19，每一次都被市場說死定了，最後還是活的好好的，今年10月、11月的營收表現來看，今年極有可能整年還是能賺到8元。

接下來看一下電子五哥的資產負債表，鴻海在各項指標都比其它四哥好，股價卻只贏了仁寶，之前緯創、和碩、立訊在合作，就是因為覺得鴻海太強了，所以才要結盟去挑戰鴻海，結果緯創、和碩的股價淨值比還比鴻海高，鴻海持有現金及約當現金的比例，都快超過緯創加和碩了，如此你就能知道鴻海有多委屈，在負債比部份，鴻海是唯一一家5字頭的，廣達的負債比都高到77.4%了，緯創高到77.8%，在資產安全性及穩健性，鴻海是遠遠的贏過四哥。