大盤、台積電、鴻海籌碼面周報(20201218)

上星期說到，很多人看到外資群期貨轉淨空單就開始極度的看壞台股，結果一周過去了，外資群在台股上做了什麼操作？

上星期我說過，從covid-19以來，外資群賣了台股5936億，即使外資群期貨轉空，他們手上了不起就是有浮動的籌碼(從六月份經濟重啟以來買了617億)，這些籌碼的也不多，外資群的目的就是要透過檯面上的期貨轉空單讓散戶多殺多，上星期我說過，今年受到covid-19的影響，央行降息，把一年期的定存利率從1.09%降到0.82%，保險公司也大砍宣告利率，美金一年期定存利息也機乎快要歸零(0.35%)，讓很多定存族抱著很多的錢進到股市中來，所以台股從四月開始就進入資金行情，大批的新手進到股市中來，很多瘋狂的情況一直在股市中上演，只要有相關防疫的題材，股價就開始狂飆，從年初開始，市場開始投機，從防疫概念股的耳溫槍，口罩，口罩原料，疫苗，生技，dr、太陽能，到現在運送疫苗的陸、海、空運，這些就是抱著熱門題材在投機，一些投顧老師，討論區炒股集團，詐騙集團就開始橫行，不乏有坑殺的事件在一般討論區上演著。

外資群用了期貨轉空企圖讓散戶多殺多，效果好不好？我們就看結果，這一周外資群買了台股119億，從六月經濟重啟後累積買了737億，疑~不是期貨轉空？不要是大賣台股了？為什麼這一周累積還買了119.41億？那這一周是誰殺的？沒錯！就是散戶代表的自營商，大賣了98.9億，這一周底外資群的期貨空單又擺了5967口，下星期盤中只要有下殺的走勢，還是會有不少的散戶殺出，外資群就能去順勢回補從covid-19以來賣的5817億。

上星期我也有提到，目前大盤淨值比確實在高檔，但你不能不管三七二十一的隨便去砍你手上的持股，一定是要看大盤是因為哪些個股上漲，那些個股基本面是否有跟上，如果那些超漲的公司基本面沒有跟上，那會修正的機率當然就很大。這周漲幅第一名的是研華，漲了10.94%，第二名是中租-KY，漲了5.81%，聯電跌了0.54%，台積電跌了1.16%，0050跌了0.46%，鴻海這一周漲了0.11%，這周大盤及0050的表現是不如鴻海的，道理也很簡單，鴻海這一波根本沒有漲到，而且淨值87.36元，一年能賺8元，明年又是劉董說的毛利率7%的元年，2022又有f1.0、f2.0的題材能讓毛利率來到7~8%，預計長線2025年讓毛利率到10%，這樣的公司不論指數在哪兒，你都不該去隨便賣出。

最近很多投資人覺得鴻海股價怎麼一直在87附近整理，之前我說過，道理很簡單，因為鴻海的十年線就是在87.18元左右，目前在這裡打底，讓一些沒有信念，沒有信心的人獲利了解，換一批新的人進來，之後股價向上攻擊會比較沒有壓力，而且在87.x愈多人換手，那意謂著新進來浮動的籌碼成本就是在87.x元左右，這些人比較不會賺一些，賠一些就跑，鴻海股價從7x元漲上來這一波，加上股息4.2元，很多人都賺了2x%，如果鴻海股價不在這整理，這些人其實很容易會成為鴻海股價上攻的阻力，這些人如果出去，他的心理帳戶就清空了，未來如果在鴻海90元進來買，他的心理帳戶就是歸零開始算，漲到100元時也才賺1x%，和賺40~50%感覺就是不一樣，最近上下波動，會賣的人就是會賣，剩下留下來的人就是屬於頑固的投資人，反正就是不會賣了，這時外資群或法人再拉上去，對他們來說風險也才相對的小。

海淨值87.36元，股價87.6元，一年能賺8元，目前10月、11月營收已經出來了，今年第四季能賺3.5~4元，兩個月又13天過去了，鴻海至少已經賺到了3元，所以隱含淨值大概是91元左右，這時你投資鴻海，有被拿走10年的獲利嗎？沒有對吧，市場的人在87.6元買鴻海，你等於是看不起鴻海今年能賺錢，明年能賺錢，但以這兩年發生了中美貿易戰及百年一遇的covid-19，鴻海去年賺了8.32元，今年以10~11月超亮眼的營收，極有可能也能賺8元，這時你需要極度嚴格的去看鴻海未來的隱夏憂嗎？我是認為不需要，如果鴻海現在的股價是167元或250元，獲利被拿走了10~20年，我為了要確保鴻海的能連續再賺10~20年，我就必需用極度嚴格的態度去分析鴻海未來有機會遇到的競爭對手，以及任何小的隱憂，我這樣說，大家應該很容易理解吧？

2010~2018年鴻海的股價一直在7x~9x元的原因在於，每一年的除權息，公司都會扣股價1x元，鴻海賺8~9元，股價都扣掉12元左右，這時鴻海股價在7x~9x元，其實你要每年再加12元上去，到了2018年10月時，鴻海減資2成，淨值從68元跳升到83元，2017年開始，鴻海已經開始沒有配息了，所以開始賺8元，配4~4.5元，因為過去鴻海的股東習慣了鴻海賺8~9元，每年除權息股價會少12元，股價就在7x~9x元區間整理，但2017年後，鴻海賺8元，才配了4.5元，2018年賺了8元才配了2元，另外2元是減資配出來的，所以2019年初時，我看到鴻海的淨值竟然高達了87元，股價才在80元以下。

看一下附圖，你2013年以80元投資鴻海和2020年投資鴻海，你知道差別有多大嗎？我們看一下2013年的現金及約當現金為6940億，股本1313億，保留盈餘5369億，淨值58.25元，2020年第三季鴻海現金及約當現會為10185億，股本1386億，保留盈餘9979，鴻海在股本機乎相同的情況下，現金約當現金多了3245億(每股現金多了23.4元)，保留盈餘多了4610億(每股保留盈餘多了33.26元)，淨值87.36元，淨值差了29.11元，這就是2013年花80元買鴻海和2020年花80元買鴻海的絕對差異，很簡單的加減乘除，這也是為什麼我一直說鴻海是價值投資，我敢押身家做中長線投資的主因。

這一周投信總共買了鴻海3694張，上星期提過，國泰5g+在初級市場持續的發行，基金規模會持續變大，這周規模累積增加了18.4億，加碼了鴻海3082張，和這一周投信加碼鴻海的數目是對的起來的，12月初國泰台灣5G PLUS ETF基金上市，累積買了鴻海21897張，有一些人眼睛中只看到投信買，然後每天害怕投信是否會轉賣，其實以這種基金的特質，買了後是不會賣的，國泰5g+的業務千辛萬苦把基金在初級市場賣給客戶，怎麼可能會和客戶買回來，客戶買了後，去次級市場買賣(一般股市交易)，那也不會影響初級市場的總規模，目前國泰5g+的規模為152億，目前規模還是有在持續的增加，除了這個以外，另外一檔元大的臺灣指數公司特選高股息低波動股價指數基金在今天也把鴻海納入，這基金也會開始買鴻海，之前我說過，一般會賺錢的公司，如果股價都不漲，在別的公司都漲了一大堆後，新的客戶進到市場中，如果再去追那些漲很多的公司，那中長線的績效就會很難看。

相同的道理，目前國內的基金開始發現鴻海的價值紛紛買入(如果你要說因為別的公司都漲了，鴻海沒有漲，所以鴻海相對便宜，這樣說我也不反對)，未來國外資基金也會做一樣的事，畢竟這些基金經理人判斷的準則大同小異，國泰5g+是投資5G相關公司，高股息低波動是投資股價相對穩定且股息較高(因為鴻海股價都沒有漲，股利率就會比漲很多的公司好很多)，市場的資金漸漸的有往鴻海靠的跡象。

這周起元大發行的臺灣指數公司特選高股息低波動股價指數etf也把鴻海納入了基金中，這意謂著又有一個基金又持續的買超鴻海，這檔基金不像國泰5g+這麼透明會每天公佈持股變化，我查了一下這個基金網站，應該是每個月底會更新一次持股。

接下來看一下這周鴻海集保股權分佈情況，千張超級大戶增加了3人，吃掉了股票28961張，大部份都是由0~10張的小散戶貢獻出來的，0~10張的小散戶少了4218人，股票被吃掉了10674張，這一周外資群買了鴻海20933張，投信買了3694張，加起來是24627張，所以還有4334張是被外資群、投信以為的超級大戶吃掉了，很多小散戶在討論區上說自己很有信心，其實嘴巴怎麼說都沒有用，股價波動下去就知道有沒有信心了，這是騙不了人的，你的心理面健不健全，願不願意打從心理接受股價的波動，外資群只要讓股價在十年線波動，很多人自然就會現出原形了，12月初多了投信進來搶股票，外資群演戲的程度就要更升級，投信背後是國泰5G+這檔基金，不論外資群波動向上或向下，基金都會買單，所以理所當然的就是小散戶被洗出去。

這一周主賣的外資是瑞士信貸，賣了3512張，主買的外資是花旗環球，買了7779張，大小摩就是在旁邊耍猴戲，一付就是錢多不怕賠的樣子，大小摩這樣耍猴戲會賺錢嗎？

看一下這一周主買、主賣及耍猴戲外資群損益情況，就學花旗環球這樣，要買就直接買，至少當沖部份是賺了432.7億，耍猴戲的大小摩，也才買100多張股票，當沖就賠了76.8億。

iPhone12爆量血洗Android !　奪台灣11月5成量、賺走8成錢

熱銷前10大機款，依序為iPhone 12 128G、iPhone 12 Pro MAX 256G、iPhone 12 Pro 128G、iPhone 12 Pro MAX 128G、iPhone 12 Pro 256G、iPhone 11 128G、三星Galaxy A21S、iPhone 12 64G、realme C3、iPhone 12 mini 128G。

鴻海代工蘋果高階的手機，這一波熱賣的手機都是高階的，鴻海在開第三季財報前我就說過，鴻海第三季財報只要開出三率三升，接下來的第四季會受到第三季新機延遲的效應讓第四季營收大好，就會出現一波連續技，10月營收好，11月大好，12月也好，甚至明年一月營收也好，因為今年第一季鴻海財報基期低，所以第一季三率三升的機率也很大，重點是2021元是劉董說的毛利率7%的元年，在11月中鴻海開法說會時，劉董對於明年毛利率7%看法還是不變，這意謂著明年毛利率整年都會年對年三率三升，上星期劉董出席量子研討會，最新又說了明年上半年的營收會比今年上半年好，最近又傳出蘋果12高階產品大熱賣，所以對鴻海的股價可以再樂觀一些，大盤指數在高檔，但鴻海的股價卻在極度委出的低檔，鴻海只要突破了9x元長期技術心理面錨點後，之後向上噴發的速度就會很驚人，目前太多散戶被9x元這錨點定住了，我上面也有提住，2013年你8x元買鴻海，和2020年8x元買鴻海是不同的，光現金約當現金多了3245億(每股現金多了23.4元)，保留盈餘多了4610億(每股保留盈餘多了33.26元)，淨值87.36元，淨值差了29.11元。