20210209 市場手札

美股延續上周的反彈走勢，昨日的指數續創新高，帶動了許多類股及區域的走勢。美股在參議院通過同意紓困案，接下來眾議院通過的情況並不意外，實施的日期將會在3月中旬。市場資金預估這個波段的資金行情可期，所以美股昨天的表現也相當的穩健增長。

在美股的帶領之下，全球市場也隨之反彈走勢，其中已開發國家的股市也隨之走強，新興市場的反應相對較慢。類股的部份，科技類股的反應最好，再創新高，而其中以半導體的走勢相對強勢，前段半導體的走勢落後網路; 社群; 電商等類股。除了科技類股外，汽車; 地產; 農業及耐久財非必需品消費類的表現也不錯。

目前以美國染疫的人數已有明顯的下降中，加上疫苗的施打效益是否逐漸顯現？變成資本市場的信心大增。 在紓困方案的實施，可能連帶的副作用，市場也有些訊息的展露，就近來商品原物料價格中，糧食及能源的價格有明顯的變動。加上未來的人工成本增加，實質的通膨已有可能慢慢增加。近期的30年期公債殖利率出現較大的漲幅，而公債率曲線變的更加陡俏。

下個階段的投資策略中，分成兩大部份，一則以疫情復甦類股為主，如過去受傷的旅遊相關行業，第三產業的服務業；目前在低檔可期，將會是接下來的機會。第二個部份，還是以科技類股的強勢股為主，電動車產業鏈，綠能產業鏈，半導體產業鏈；及5G所洐生出來的應用端產品。固定收益的產品，則需要小心以對，在通膨之初，將會受到比較大的傷害。