《選擇權策略教學》連續22週獲利的大區間策略
更新於 2021/06/27閱讀時間約 10 分鐘
選擇權策略教學
大區間策略是一個勝率非常高的選擇權策略，在Youtube頻道公開復盤記錄與選擇權策略教學，我使用大區間進場策略保持連續22週獲利，以下舉3個例子：2011年5月的月選、21年4月第4週週選、和5月的第1週週選。
用大區間進場策略，會規劃出目標區間，並且詳細規劃超出區間，往上要做什麼事情、往下要做什麼事情。本文說明大區間進場策略，從建倉的邏輯、建倉過程、建倉方式、平倉方式、各階段的注意事項一一講解。
選擇權策略分析
大區間策略透過賣方部位進行獲利，同時由買方部位進行避險，這是一個選擇權組合策略，將買方部位和賣方部位進行組合，目的是賺取區間內震幅與時間價值。
先設定一個認為盤勢震盪的區間，但是不會超過上邊緣或是下邊緣。我們用這個假設進場，確實執行在上、下邊緣做賣出的交易，同時做好走勢不如預期 - 例如，當上邊緣或是下邊緣被突破時的避險動作。
區間是自己設定的，假設錯誤不會怎樣，但沒做好應對方式被突破後手足無措就不行。大區間策略建倉步驟總共有4個：
- 設立目標區間。
- 開始建倉。
- 準備避險。
- 平倉。
以下分開4個步驟，一步步仔細講解。
大區間策略：設立目標區間
首先設定目標區間，可以透過各種方法，自己熟悉常用的方法即可。例如可以找支撐壓力；用RSI看有沒有過熱超買、超賣；可以用MACD看動能的變化；可以找頭肩底、或者是做假突破、假跌破、日內彈簧（破底翻）；也可以用趨勢線。每一個方法都很好，只要是自己專精的都可以使用。
透過我設定區間的做法進行講解。其實我的做法相對簡單，圖中可以看到在16700有一個跳空缺口，我習慣做在缺口的上緣當作支撐。
壓力的話找看看有沒有近期跌破的地方，我習慣找黑k的一半或者是缺口的下緣當做壓力。以圖中來看我找了16700缺口的上緣當做支撐，往上450點剛好是實體黑k的一半，所以就找17150了。當然要再往上到17400也可以，不過700的區間我認為就太大了。
壓力的話找看看有沒有近期跌破的地方，我習慣找黑k的一半或者是缺口的下緣當做壓力。以圖中來看我找了16700缺口的上緣當做支撐，往上450點剛好是實體黑k的一半，所以就找17150了。當然要再往上到17400也可以，不過700的區間我認為就太大了。
建議區間寬一點，不然做中立部位Iron Condor就好啦！設定大區間就是認為盤勢會在這中間大幅的震蕩，接近上邊緣賣CALL做逆勢單，大盤下來時可以在下邊緣外面建倉賣PUT逆勢單，設定大盤就是不會超過上下邊緣。
用假設進場，確實執行在上下邊緣做賣出的交易，同時做好當走勢不如預期，上邊緣或下邊緣被突破的時候該有的保護動作都要到位。假設這個區間假設錯誤不會怎樣，沒做好被突破的應對方式就不行。
重點提醒：設定區間的3個重點
設定目標區間時，3個重點一定要牢牢記在腦海裡：
- 確實執行在上下邊緣賣出部位
- 建倉不追入區間中
- 區間設定好不要輕易改變
選擇權組合策略建倉過程
建倉賣出合約收權利金，拿來買避險部位。圖中是我之前的建倉過程，先在開盤下跌時開始賣CALL，越跌賣越多CALL做順勢單，共賣了5組價差單；拿收到的權利金買入16100的CALL建立避險部位。
接下來反彈往上漲時開始賣PUT，一路漲上去就賣賣賣做順勢單；賣PUT收點數拿去買一口PUT組成另外一個不會虧損的部位，這樣子整體部位就建立完成了。
建倉過程3件注意事項：
- 一定先賣再買，先收錢才能支出。如果先買入等著大盤過來才要做賣出，就變成一般散戶的追漲殺跌了。
- 設定好的點位出現就賣出，收集到的點數就買入。不要猶豫，不要想賣出收了點數後，例如收了100點，再等一下看能不能買到80點的避險。
建立部位的過程，是保護自己的過程，是在逐步走向完整部位的過程，不用靠這個時候獲利。等部位建立起來要獲利的機會很多，所以當收集到足夠的點數，有好的機會出現就買入避險部位，不要猶豫。 - 一定要非常熟悉價差單與損平點的計算方式。熟悉基本運作才不會買錯部位，也才不會賣錯部位。相信我！我看過非常多人賣的時候都覺得自己會賺錢，結算的時候發現虧錢了，仔細回去看部位才發現原來不太了解損平點的計算方式。
完成部位整體配置後，就是努力賣逆勢單提升獲利囉！
做逆勢單時一定要設定好目標點位，例如10點賣出、12點賣出、15點要建倉賣出；幾點都可以，重點是一定要設定好目標點位。YT頻道有一集影片講這件事情 選擇權交易，用5個好的交易習慣來建立交易節奏，不要被大盤牽著走。進場前大家記得去看看。
做逆勢單時一定要設定好目標點位，例如10點賣出、12點賣出、15點要建倉賣出；幾點都可以，重點是一定要設定好目標點位。YT頻道有一集影片講這件事情 選擇權交易，用5個好的交易習慣來建立交易節奏，不要被大盤牽著走。進場前大家記得去看看。
策略避險動作
準備避險小台standby！圖中設定的區間16700~17150，新合約出來第一天先在下面賣兩組PUT，上面賣一組CALL，開始等機會。大盤走著走著，建立完三組價差單之後，如果大盤突然一個迅速往下跌，遇到危險，這個時候會用小台進行對沖。
平倉與獲利機會
平倉獲利，重複建倉。從圖中可以看到區間設定在16700~17150，順利收集到了足夠點數且買入避險部位，接下來大盤上漲則賣逆勢單的CALL，大盤下跌開始賣逆勢單的PUT且把賣出的CALL平倉。但是什麼時候可以平倉？
獲利平倉總結出來有以下選項：
- 接近區間邊緣部位獲利40%~50%平倉。例如，17150 CALL 100點價差單因為接近區間邊緣，比較接近價平，在大盤往下走時建議40%~50％獲利就可以平倉了。
- 越往價外獲利可以等到獲利70%~80%再平倉。
- 介於中間的部位於獲利60％~70%平倉。
接近邊緣（或者說接近價平）設定40％~50%平倉，用意是在禮拜三～禮拜五，大盤在區間上下走動，以下跌來說，接近上邊緣的CALL價差單40％獲利平倉的機會來的快，等大盤反彈往上同一個點位又能再賣一次，再賣一次的機會也來的快。
價外、遠價外的地方就沒有這麼好的機會了，因為delta很低不管大盤上漲、下跌對這些部位獲利的影響不會太大，所以在遠價外的部位可以等獲利到70％甚是80%再平倉。
平倉時機優缺點分析
賣方部位平倉時機
- 優點：提早平倉，同點位未來有機會多賺1~2次。我的最高記錄同一個點位賣出4次獲利。
- 缺點：可能出現意料之外的虧損。獲利50%平倉，萬一大盤沒有走回來怎麼辦？當初是拿這些權利金去買避險部位，提早平倉代表權利金沒有收足，會不夠打平買方部位支出，容易造成額外的虧損。
市場就是這麼有效率，這邊並沒有最優的解法，優缺點列在上面，大家可以自己思考、嘗試怎樣做最適合自己。
避險部位平倉時機
接近結算買方部位外在價值會萎縮得非常低，可能接近0；或是剩下5點、10點。這個時候提早平倉到底好嗎？
一樣優點和缺點列出來比較：
- 優點：提早平倉降低虧損風險。當賣方部位已經先平倉，收到的點數可以打平避險部位的支出，提早平倉沒有虧損的風險。
- 缺點：減少未來獲利的機會。一樣！我看過非常多次、自己也親身經歷非常多次，禮拜二的時候大區間進場策略避險部位價值幾乎都被歸零，結果盤勢有了意想不到的發展，突然一走又開始賣逆勢單，好幾次都幫我提升不少獲利。在某次會員復盤影片中也提醒了會員：
『剩下5點、10點不要去平倉了！要賺這5點、10點可以透過別的方式、建立別的賣出部位來賺，不要透過這種賺5點、10點把未來獲利機會拿走的平倉』
所以，這件事情我立場明確，認為不要提早平倉比較好。
以上討論賣出部位獲利多少適合平倉、買方避險部位可以提早平倉嗎？都有優缺點大家可以選自己習慣的，但是有一件事情是千萬、絕對不能做。
策略部位不能這樣平倉
先看動作正確：
賣出部位後買到避險部位，接下來大盤開始走，開始做逆勢建倉、開始獲利；假設這時候大盤開始下跌，跌到CALL都出現平倉的機會，把CALL平倉保證金拿來賣更多PUT逆勢單提升獲利。大盤一直跌，可以一直往下賣PUT。
非常好！一直獲利。
非常好！一直獲利。
***注意***不能做的事情是：
覺得觸底準備反彈了，這時避險的賣方PUT會賺很多錢，因為覺得準備反彈先把避險部位平倉平掉，把錢拿起來，期望大盤反彈上去的剛剛賣出的逆勢單PUT也都會賺錢。看準往下先賺一趟，往上再賺一趟，就把PUT平倉平掉，期望往上走！
通常這個時候大盤不會往上走，只會往下繼續貫穿更多部位，在有被保護到的賣方PUT逆勢單透過避險PUT打平虧損沒問題，更低且沒被保護到的賣方PUT開始往下虧，貫穿個200點上面賺的會全部虧光光。
千萬不要做這件事情！
大區間進場策略
本篇說明大區間進場策略的步驟，以下是課程中其他章節與細部說明（文末有課程試看影片）：
- Ch1 避險概念，點數計算，時間價值
- Ch2 大區間進場策略，步驟說明與實際操作
- Ch3 順勢建倉vs逆勢建倉 SOP
- Ch4 資金配比
- Ch5 移動區間與轉換部位
- Ch6 突破區間後的作法
- Ch7 利用過往QA x11 解釋策略概念
- Ch8 利用過往QA x11 解釋平倉與調整
- Ch9 建倉技巧與注意事項
我決定把『大區間策略』課程直接贈送給『說人話的選擇權』課程學員。參加說人話的選擇權課程就送進階交易策略『大區間策略』教學，而且即使是過往的學員也已經可以觀看了！以前參加的人現在也是送這堂課，這應該算是校正回歸吧。
如果您已經對選擇權交易很熟悉，那可以加入『大區間策略』的課程即可，優點是省錢；下方列出兩個方案比較，大家可以自行參考優缺點。
因為買1送1，下週開始說人話的選擇權課程折扣碼將取消囉。趁還有折扣碼，現在買1送1加入最划算。以下是『大區間策略』課程的試看影片
如果您對選擇權交易還不熟悉，可以先參考 說人話的選擇權課程｜新手、小資族都適用！學會長期獲利方式。1分鐘看課程總覽影片，快速了解教學風格和課程內容（折扣碼「option388 」現省$388，了解課程請點此連結）
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我把選擇權知識透過重新編排，用淺顯易懂的語言，提供最完整的選擇權知識與交易教學。
經營Youtube頻道 - 不預測漲跌，幾個月下來，透過回覆上千則留言，我清楚知道大家交易時遇到的問題與解決方法。
藉由這些經驗，透過文章說明選擇權運作方式，幫讀者把基礎打好，少走10年操作彎路。
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