在高股息背後，更應該注意股息的來源

小美、小明和小冰三個人合開了一家早餐店，平時都是由小美在經營與管理，早餐店經營了三年了，經營成效一直不理想，小美偶爾會拿早餐店的營收去買樂透，今年很幸運，突然中了樂透，於是今年早餐店的財務報表就非常亮眼，小美就在開會的時候說，今年早餐店的營運狀況大好，每人可分得93元的股票股利以及20元的現金股利。

小冰聽了之後很開心在計算，每買一張股票等於送九張股票，又可拿到2萬元的現金，非常划算，於是就提出用高價向小美及小明購買他們手中的持股。

在以上的故事中，讀者認為小冰打這樣的算盤聰明嗎？

我們先來想想，這樣的股利發放是不是來自於早餐店本業所賺到的利潤呢？通常要來自於本業所賺到的利潤才代表著早餐店的營運狀況已改善，本業的獲利才是可以持久的，這樣在未來早餐店的前景才是比較可被看好的。而在小美這個例子中，我們並不能期待小美一直有這樣的財運，可以長期中樂透，讓早餐店年年的財報都非常亮眼，股東都可以分到非常好的股利。

在台股的歷史上，就真正發生過，配發93元股票及20元現金的公司，因為這樣的高額股息，造成股價一度拉抬到200元以上，但卻在2019年宣佈下市，投資人在搶進高股利的股票時，要注意查證股利的配發的來源，若是一次性的收入，那通常在除權息後，股價就很難填息，甚至股價還一路走跌，千萬別賺了股利，賠了價差。