20211103-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤週二開 17094 點，一早雖突破半年線至 17237 點，而後一路走低，低點達 17026 點，高低相差 211 點，終場收 17065 點，成交量 3912 億元。盤面與昨天幾乎反向，類股跌多漲少，上漲家數 425 檔，下跌家數 1154 檔。電子中小型股回檔激烈，靠權值力撐收小黑，金融開高走低小幅收黑，傳產以航運、造紙、食品漲幅較為領先，化工、玻璃陶瓷跌幅較大

2. 持續觀察半年線是否能夠連續 2 天帶量站上，目前可視季線為極短線支撐。台股昨日量能為 08/25 以來的最大量，須留意爆量後是否出現震盪進而影響個股表現。若今日產生回調則觀察低點 17026 能不能守住，跌破則有機會回測 10 日線。櫃買指數昨日開高走低，與加權指數相同的是出現爆量，低點 214.79 不能跌破。融資餘額連續 2 日增加 53 億元，留意是否增加過快浮額太多，若下跌則容易出現恐慌性下殺。三大法人部分，可明顯看到投信賣超金額達到近半個月來較多的 4.58 億元

3. 盤勢未回穩之前或可將強勢收紅的個股或是族群，作為未來觀察標的。昨日造紙雖強勢，卻僅有寶隆（1906）、榮成（1909）的量能出現增加，在資金尚未明顯往傳產移動時，等待表態時間可能會相對較長。華航（2610）、長榮航（2618）表現明顯優於大盤，在量能堆疊且價漲的情況下，仍須觀察盤面狀況，以擬定好進出場策略。貨櫃三雄及散裝雖皆強勢，但左方套牢賣壓甚大，在操作上需更為謹慎

參考資訊

1. 自動化關鍵零組件大廠都將於週五舉行法說會，受原料飆漲與能耗雙控干擾，中國製造業 PMI 連兩月低於 50，市場短期看法較為觀望，不過看好產業自動化升級、歐美經濟復甦與中、美基礎建設，加上電動車、5G 等新應用加持，業者表示，氣動產業需求仍處於向上循環中，明年自動化產業持續穩健成長，對產業仍維持正向主旋律。

2. 反映煤價飆漲、物流成本揚升，日本水泥掀起漲價潮、各家廠商紛紛喊漲，繼太平洋水泥、宇部三菱水泥之後，住友大阪水泥（SOC）也跟進、宣布每噸水泥價格將調漲 2 成。SOC 表示，會調漲水泥價格主要是因為生產水泥時、作為燃料的煤價格飆漲，加上日本國內外物流成本大幅揚升。日經新聞報導，目前作為指標的東京普通水泥特約門市批發價為每噸 1.13 萬日圓左右，而此次各家水泥廠調漲幅度若滿額滲透至流通市場的話，預估日本水泥批發價將揚升至 1.33 - 1.37 萬日圓、將創下歷史新高紀錄。作為指標的澳洲煤現貨價格目前維持在每噸 200 美元以上、是去年的 2 倍以上水準

3. DRAM 第 4 季進入短期修正，但若細分D RAM 的不同產品，DDR3 的支撐性仍優於 DDR4，展望明年，DDR3 的產能可望進一步縮小，但包括在物聯網、AIoT、網通、工控等應用加持下，需求仍是向上提升，而明年展望是否仍可期待？依廠商預估，DRAM 第 4 季定調為短期修正，但何時可重啟漲勢？業者認為，第 4 季 DRAM 進入短期修正到明年第 1 季，確切要修正到何時，要看長短料的狀況，但近兩季不是大幅修正，明年第 1 季相對第 4 季可能是持平或續修正，整體來看，漲勢恐怕要等明年第 2 季

4. 全美最大連鎖電影院 AMC 週一大漲，該公司表示，自新冠肺炎疫情爆發以來，甫結束的 10 月是營收表現最好的一個月。上個月旗下美國電影院的門票收入是自 2020 年 2 月以來最高紀錄（當月為全國電影院因疫情而關閉的前一個月），且旗下國際地區的電影院也是如此。競爭對手 IMAX 上週亦表示，公司業務創下有史以來最好的 10 月，主要歸功於科幻電影《沙丘》和累積許久的觀眾需求。但目前市場對於兩者反應呈現兩極，即使 IMAX 上週五公布了虧損小於預期且營收略有成長的財報，市場仍不買單，股價重挫 6%

5. 三五族半導體供應鏈業者坦言，近期中系業者 4G 手機功率放大器（PA）拉貨開始放緩，甚至部分 4G IoT 裝置 PA 需求也下滑，由於 RF、PA 元件採用的砷化鎵晶圓代工領域，並沒有產能高度短缺的問題，相對也比較沒有矽基半導體供應鏈超額下單疑慮，推測與手機市場的連動性也較為詳實。進入第 4 季後半，蘋果、Android 陣營手機銷售力道漸漸出現分野，5G 需求仍強勁，4G 略有下滑，Wi-Fi 5 主晶片則仍缺料未解。觀察台灣相關代工廠，市場推估，砷化鎵晶圓代工稼動率將出現回落，2022 年第 2 季在搭配 Android 陣營新機發表，將明顯重返高峰

6. 亞馬遜旗下 Kuiper 宣示，明年將發射首批衛星，更預計未來將在地球軌道上建構一顆由 3236 顆衛星組成的網路，提供全球連網服務，意味明年除 SpaceX 外，將有另一大咖搶進衛星領域，帶動市場快速升空。業界認為，SpaceX 為現今衛星產業領頭羊，亞馬遜等業者除了學習 SpaceX 的商業模式，也將與 SpaceX 現今的供應鏈成員合作，為自家量身訂製量產計畫，以便切入市場，為既有供應鏈成員帶來新商機。相關台廠供應鏈如射頻收發模組封裝與測試、高頻 PA 與基地台主板等項或將出現新商機


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 台星科（3265）

- 簡介

- 為專業 IC 封測廠，提供完整的垂直整合晶圓凸塊和晶圓級封裝先進 28 奈米科技製程。2015 年完成組織重整，取得台星科企業 100% 股權，並同時脫離於 STATS ChipPAC 集團後，新加坡主權基金淡馬錫控股轉投資的控股公司 Bloomeria Limited 成為公司最大股東
- 今年資本支出預算自 16.5 億元追加至 18.2 億元，主要將專注研發投入高階封測、5G 相關產品技術及產能，並整合資源強化經營績效，積極開發新客戶，確保企業獲利並持續成長
- AI、5G、IoT 等數位科技應用加速發展，相關伺服器、基地台、網通設備、智慧手機商機在疫情高峰過後逐漸發酵，預期將帶動晶圓級封裝及測試需求成長，對今年營收成長審慎樂觀

- 技術面：突破並站上季線，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股基本持平，成交量突破 5 日均量，法人主力力道偏空

- 成長狀況：營收轉月減，觀察資本支出貢獻以及新訂單承接情形

2. 宇瞻（8271）

- 簡介

- 為全球前十大記憶體模組廠。主要產品包括記憶體模組（DRAM）、快閃記憶體（NAND Flash） 及相關應用產品製造。其中包括 PC 相關（DRAM、零售市場 SSD、外接式硬碟），工控為主的嵌入式產品，行動產品（隨身碟、記憶卡）等
- 明年營運首要布局網路與遠距需求，提早切入秒速備份復原韌體技術，能在一秒內完成備份與復原，協助遠距技術人員迅速解決系統當機或因資料損毀造成運作等問題。這項技術已獲多家策略合作夥伴導入，應用於伺服器、電動車充電樁、智慧醫療等產業，未來將持續開發更多市場
- 新一代 112 層 NAND BiCS5 產品線，宇瞻包括 SATA 或 PCIe 規格都已進入出貨階段；寬溫系列則預計明年第一季準備量產，看好 5G 與 IoT 場域將持續導入，有助帶動新一波規格升級潮

- 技術面：衝上半年線後被壓回，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶增持，內部人持股基本持平，成交量突破 5 日均量，外資主力籌碼轉賣

- 成長狀況：營收轉月增，後續觀察記憶體模組報價情形，明年第一季之後是否受惠規格升級