擔心變種病毒拖累股市、害怕 Fed 加快「縮減購債」時程、恐懼 Fed 提早升息會讓資金 Party 提前結束嗎?你真的可以不必關注這麼多訊息。如果你是長期投資人,只需要關心一項最重要的指標「 Fed 何時降息」只要這項指標沒出現,股市就遠遠還沒到頂。
VIX大漲你進場了嗎?
實踐巴菲特理念的機會又來了,這次你會怎麼選?是把握機會買入好公司;還是先賣出持股觀望一下比較安心?巴爺爺經常叨念投資人要「在別人恐懼時貪婪」平常你可能會認為,這有什麼困難的?不就是在壞消息出現時,進場去買股票撿便宜嗎? piece of cake 。
沒想到平常在等待的危機入市,因為變種病毒一出現、VIX 恐慌指數大漲、Fed 宣佈可能加快「減碼購債」時程後;一切都亂了套。許多原來躍躍欲試;想要進場的投資人,全都在這兩天不約而同改變立場,變成了場外觀望作壁上觀。危機入市到底有多難?這兩天投資人應該都深刻體驗了。
如果這麼小的回檔,都能阻止我們進場去買進原本計畫好,想要買入的股票。去年那種世紀性的大跌,即便再來一次,鬼宿相信許多人還是會再一次「入寶山空手而回」人性天生就有「風險趨避」的特性,要在自己覺得有賠錢可能的情況下,把錢扔進股市,真的需要有危機入市;而且成功獲利的經驗。
一回生二回熟,沒有第一次;你永遠不會知道自己是不是真的能辦得到。準備好體驗違反人性的「危機入市」了嗎?
刀槍不入的信念
你的持股信念是刀槍不入的嗎?鬼宿見過許多人,只要見到股市大跌或利空襲擊,立馬選擇丟盔棄甲回到自己的舒適圈。持股信念要如何形成?「只有瞭解自己為何買進,才會知道何時應該放手」如果放手的時機未到;但是股價變得更便宜,那麼究竟應該加碼買進還是退場觀望?
鬼宿目前持股台積電、Netflix 合計佔總投資部位的 81%,剩餘的19%投資部位分散在富邦媒、可成、寶雅、大立光等四檔台股,以及特斯拉、臉書、亞馬遜、Airbnb 等四家美股之上。會有如此極端的投資比例是因為,鬼宿只願意在自己徹底瞭解的公司「下重注」
萬一台股跌回一萬點,會影響台積電在晶圓製造領域的競爭力嗎?如果美國股市再度因為恐慌賣壓跌到「熔斷」暫停交易,會影響 Netflix 在全球攻城掠地;獲取付費訂閱會員人數嗎?如果答案是都不會,那麼當這兩家公司的股價因為利空,而變得更便宜,鬼宿唯一該做的事情;不就是買進更多持股嗎?
降息才是派對結束訊號
鬼宿邀請大家對號入座,先想像各位就是 Fed 會議桌上的與會人士,我們現在正在開會,審視美國各項剛出爐的經濟數據,根據這些數據我們最終會做出決議,目前美國經濟需要的是「寬鬆貨幣政策」還是「緊縮貨幣政策」對應在執行面的做法是「開動印鈔機」還是「減碼購債」
最終會進入到討論「利率決策」應該是要「升息」、「降息」還是維持利率不變。升息是景氣熱絡底下的產物。只有景氣持續向上,且失業率低於 4%的水平,Fed 才會考慮調升利率,還記得鬼宿先前曾經提過「低利率無害論」只有當 Fed 認為景氣熱到需要降溫,否則絕不會輕易祭出「連續性升息」
那麼降息呢?讓我們再回到 Fed 的會議桌上,當我們用來開會的經濟數據中,出現了讓人擔憂的情況;或高度的不確定性,將可能導致景氣下滑,或甚至出現經濟衰退,在場的委員們就可能會做出「降息」決議,希望藉此鼓勵企業或民眾貸款,企業擴充產能;民眾擴充消費,都會對景氣起到振興的效果。
重要的絕對不是降息之後帶來的效果,重要的是讓 Fed 做出降息決策的「原因」這才是導致股市崩跌的罪魁禍首。2019 年 7 月 30 日 Fed 突然做出「降息一碼」決議,時隔 13 年 Fed 再次祭出降息決策,代表景氣出了問題。如果我們在這時選擇賣出風險性資產,就能順利躲過隔年 2月疫情爆發所引發的股市崩跌。
Fed 說了什麼並不重要;重要的是 Fed 做了什麼,因為有些事只能做不能說。如果 Fed 突然「降息」還說了一些安撫市場的話,那表示大事不妙了。
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