20211206-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤週五開在 17720 點，平盤上下震盪，低點 17670 點，終場收 17697 點，成交量 3317 億元。盤面上權值類股休息，中小型股表現活潑。太陽能在元晶（6443）私募完成的帶動下早盤一度強勢，安集（6477）一度觸及漲停，國碩（2406）、聯合再生（3576）、茂迪（6244）等漲逾 5%，可惜過往套牢賣壓大，開高走低。車用二極體的德微（3675）強攻漲停，強茂（2481）、朋程（8255）、台半（5425）亦有不錯的表現。導架線的順德（2351）收最高，界霖（5285）漲幅約 3%。威盛集團的建達（6118）、立衛（5344）強攻漲停，宏達電（2498）、威盛（2338）、威峰電子（6756）漲幅 3%~6%，供應鏈的位速（3508）以漲停作收

2. 台股壓力在 17782 - 17803 左右，支撐 17560。5 日線即將上穿 10 日線，在 10 日線走平同時，高機率能為加權指數帶來推升的力道。櫃買指數表現較強勢，平盤上震盪且收在 5、10 日線上方。留意是否帶量挑戰前波高點。融資餘額增加至 2784 億元，留意下跌時較容易發生多殺多的情況。外資買超 75.4 億元、投信買超 10.3 億元，買超前 10 名中有 3 檔記憶體族群，分別為南亞科（2408）、華邦電（2344）及晶豪科（3006）

3. 順德（2351）近 4 日成交量緩步增加，週五首日以紅 K 收復所有均線且收最高，5 日線即將上穿 10 日線，須留意是否能夠連續 2 日帶量站上均線，壓力 176 元若能站穩，向上挑戰歷史高的機率較大。元太（8069）週四收在最低點，週五開高，5、10 日線翻揚且幾乎重疊，與順德相同的是觀察能否連續 2 日帶量站上短天期均線，歷史高點在 131 元；籌碼部分有極少量的隔日沖券商，留意開盤狀況，若開低則走弱的可能性較大


參考資訊

1. 健保年度調價出爐，平均降幅 4.1%，三高類用藥調幅最大，預估此波調價可為健保藥費支出每年省下74.6億元。市場預期，上市櫃藥廠多數處方藥仍以三高類占大宗，明年利潤保衛戰更具挑戰，所幸近年不少藥廠在國際化步伐與利基品項開發都已逐步開花結果，尤其外銷佔比逐漸升高的藥廠，未來受健保藥價衝擊將逐年降低

2. 商業發展研究院發布台灣商業服務業景氣循環分析預測指出，新冠疫情起伏，防疫警戒鬆緊與紓困振興措施之輪替，成為主導短期商業服務業景氣波動之重要因素。估計 11 月觸底的台灣商業服務業景氣，商業服務業將可於明年初迅速回升！商業服務業景氣曾一度隨著疫情警戒升級而急速惡化，現在又隨疫情警戒的鬆綁，加上即時的紓困與振興措施而快速回復

3. 面板大廠不畏面板報價連續數月下滑，一路走來持續針對產品組合與業務模式，加快進行提升企業附加價值的價值轉型策略步調，並預期面板價格在廠商彈性調整、客戶庫存去化、材料供給與運輸問題逐漸緩解之後，最快明年上半年面板景氣也許就能打底完成或觸底反彈，期盼價值提升後的產品業務組合能夠使營運現金流更加穩定，降低或擺脫面板產業傳統景氣循環

4. AMD 入門級顯示卡 Radeon RX 6500 XT 傳出將於 2022 年 1 月中旬上市，而 RX 6400 將於 2022 年 3 月上市，隨著新產品開始推出，可望增添顯示卡供應商，2022 年第 1 季業績的成長力道。另外，Nvidia 與惠普等公司，也建議美國貿易代表署豁免對 PC 顯示卡的關稅，Nvidia 表示，支持恢復關稅豁免，是因為中國大陸以外的國家或地區，缺乏顯示卡的製造能力。若關稅能夠豁免，對提振顯卡廠的業績，將有正面幫助

5. 專業醫藥委託開發暨生產製造（CDMO）蔚為風潮，加上 2022 年將上路的新版「生技新藥條例」租稅優惠將從研發擴及CDMO，也吸引廠商爭相卡位，各大廠商從投資併購、大手筆擴廠以及細胞製備等方面發展，目前均開始受到關注

6. 全球各國政府加速推動電動車、新能源車發展，也推升軟板用量，台軟板產業鏈包括 PI、FCCL、保護膜需求可望大幅成長，除軟板廠外，上游廠商也將受惠此趨勢。電動車對軟板使用量高，相對內燃機引擎車，電動車增加關鍵核心電池所需的軟板數量超過 10 片，除了電池外，電動車的影音娛樂、相機模組、電控模組系統（BSM）等，都會用到軟板，汽車電子占整車成本比重也不斷攀升，給軟板帶來新市場商機。就車用板產品特性來看，由於對安全、穩定要求高，供應鏈體系不致輕易遭更換，讓軟板業看好需求成長及長線發展，估 2025 年將是高成長的開始

7. 三星為擴大投入 CMOS 影像感測器，以分食大廠 SONY 的市占率，已通知 4G DDR3 客戶，明年不再生產 DDR3；在三星淡出市場下，有助 DDR3 價格穩定，市場供給缺口也再度出現。然陸廠兆易創新今年來積極切入 DRAM 領域，明年更將進一步擴大 DDR3、DDR4 在長鑫存儲的投片量，在紅色供應鏈大舉來襲下，市場憂心恐干擾明年利基型 DDR3 記憶體市況，不過，業者認為，受限專利認證、資安等疑慮，即便明年兆易創新相關產能增加，對整體市場也不會有太大影響

8. 鋁質電容近來屢傳漲價，不只是因成本上漲，也反應供給吃緊，業界人士分析，資料中心、伺服器等對鋁電需求很大，近年在高速運算、雲端需求快速成長下，不只整體數量成長，單一設備對鋁電用量也增加，但生產商沒有意識到，沒有大幅的建廠擴產，導致供給未能跟上需求成長。此外，中國能耗雙控、限電政策也是供給面的變數，除了最上游的鋁是由電爐熔煉，鋁電及原料鋁箔在製造過程中也需經過電鍍、化學處理等製程，都需耗費較多的電及水，在中國加強環保政策下，供給及成本都受到影響，短期內難以舒緩

9. 全球汽車產業的電氣化轉型加速，未來必將持續增加對動力電池原材料鎳的消費需求。印尼作為鎳資源儲量最大的國家，鎳礦儲量約為 2100 萬噸，占據全球鎳礦儲量 20% 以上、產量則占全球產量 30% 以上，成為中國等新能源汽車電池原材料的最主要進口國。然而最近陸續對外宣佈計畫停止包括鎳礦、銅礦、錫等大宗原材料出口，市調單位 TrendForce 認為，限制原材料出口或將拉大電池原材料鎳的供需缺口，加劇全球電動汽車的電池原材料荒，未來或將影響電動汽車產業的快速發展


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 勝一（1773）

- 簡介

- 總部位於高雄，主要從事生產溶劑產品，是台灣第 2 大溶劑廠商。公司主營產品為溶劑，包括丙二醇甲溶劑醚（PM）、丙二醇甲醚丙酸酯（PMP）、丙二醇甲醚醋酸酯（PMA） 等，廣泛應用於工業及電子領域
- 勝一提供電子級溶劑，廣泛應用在電子及半導體清洗，為台積電許多製程中的獨家供應商，也通過了綠色認證，在半導體旺季加上部分客戶調漲報價下，預估今年獲利將優於去年
- 下半年為電子級溶劑傳統旺季，半導體客戶今年的需求持續看好，有望將持續帶動勝一營收表現走升

- 技術面：突破布林通道上緣後壓回，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶偏減持，內部人持股基本不變，成交量突破 5 日均量，外資偏買

- 成長狀況：營收連續 2 個月月增，觀察旺季帶動營收貢獻狀況，明年起是否因各大代工廠商擴產受惠

2. 聯陽（3014）

- 簡介

- 為全球輸出入（I/O） 控制 IC 領導廠商，是聯電旗下的轉投資公司。截至 2020 年 11 月，聯電持股約 8.7%。公司與 8 家國內外安控廠商成立 ccHDtv 聯盟，從技術整合及行銷推廣擴展市場
- 近入第四季後，雖然 Chromebook 客戶拉貨動能減少，但聯陽的商用及高階筆電客戶需求仍維持強勁格局，因此預期聯陽第四季業績可望繳出歷史同期新高成績單，全年獲利將力拚賺進一個股本的歷史新高表現
- 英特爾（Intel）目前已經推出新款處理器 Alder Lake，超微（AMD）有望在 2022 年端出新品，另外又有微軟 Windows 11 新作業系統，可望掀起一波換機需求。因此看好聯陽在 2022 年高速 IO 晶片出貨動能將可望持續成長

- 技術面：突破並站上月線，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股偏減持，成交量放大，法人主力偏賣

- 成長狀況：營收轉月減，觀察商用筆電出貨狀況是否確實提昇表現