《致富心態》心得_第5章：致富與守財

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• 第5章：致富與守財

致富手段百百種，但守財只有一種方法：將一定程度的節儉和偏執結合起來。本章聚焦談「守財」。

致富和守財是兩種完全不同的技能。想要致富就得冒險、還得保持樂觀，勇於踏出舒適圈；但是守財需要與前者完全相反的技能，得保持謙卑、擔憂很快就會失去所獲得的一切、必須節儉並接受你的成功有部分得歸功於運氣。這種須長久堅持、不輕易離開或被迫放棄的能力，作者稱之為「求生心態」。

作者認為我們得不惜代價避免破壞求生的能力，應用在現實世界上，可歸結於對三件事情的重視：

1. 相較於豐厚的報酬，讓財務狀況牢不可破更為優先：

多頭市場時期持有現金會讓你看起來很保守，現金與股市年化報酬率的差距足以讓人心急如焚。但如果這筆現金能夠讓你不必在空頭市場期間賣掉股票，實際上你賺到的報酬率是帳面上的好幾倍；避免在絕望、時機不好的時候賣掉股票，為你這一生帶來的報酬，很可能遠勝過選到幾十支飆股的獲利。複利並不仰賴賺取豐厚報酬，而是在很長的時間中不間斷的維持良好報酬。

2. 計畫很重要，但每個計劃最重要的部分是，按照計畫持續修改計畫，而不是死守計畫行事：

在現實世界中很少有計畫在執行時禁得起考驗，而充滿未知的未來才是我們生活的現實。請預留犯錯空間(或稱作安全邊際)，具體呈現可能是節儉的預算、靈活的思考與寬鬆的時程表。安全邊際與保守謹慎大不相同，保守謹慎指的是避免一定程度的風險，安全邊際則是讓你提高活下去的機會，在特定風險水準下提高成功的機率。若要取得良好結果，你的安全邊際程度愈高，所需要的優勢條件(例:聰明才智、家世背景...)就愈少。

3. 極端性格很重要，該性格的人會樂觀看待未來，卻又像偏執狂般緊盯那些會阻礙你邁向未來的事物。

我們可以樂觀的認為事情會沿著長期成功的軌道發展，但同樣也要知道這條路到處都埋著地雷，這兩件事互不相斥。因此在世事難料的現實下，明智的樂觀心態是一種認定機率會對你有利的信念，而且事情會隨著時間取得平衡，並導引出好的結果，即便過程中發生許多壞事。我們必須具備短期偏執的性格，並且活得夠久來發揮長期的樂觀心態。

如果要用幾個字來總結成功的理財法，那就是「活下去」。

• 心得：

本章聚焦「守財」，提出幾個違反直覺讀完卻讓我點頭如搗蒜的觀念。股癌新書《灰階思考》也提到：窮人想賭博翻身，富豪想保本成長，...最終那些靠運氣贏來的，都會靠實力輸回去。守財的核心觀念其實是求生心態，我的白話文理解是「如何繼續玩下去」，這觀念在其它領域也很受用。

以自身減重計畫為例，與其規劃每周至少三天要跑操場10圈的雄心壯志，我會調整為晚餐過後出門健走一小時；原先的目標並非不可行，但對我來說少了很多容錯空間(例如要加班、外面下午雨、朋友聚會...等可能的插曲)，如何降低自己的「最大靜摩擦力」並持續前進不中斷，是我關注的重點。

書寫當下正面臨台灣爆發社區感染，疫情警戒至第2級，股市5/11-5/12連續兩天共跌掉1332點，其中5/12還有盤中一度重挫逾1400點的紀錄，帶領擦鞋童和大媽們一起見證歷史。若在先前一路漲到17595點的過程中就歐印，現在只有在旁邊當汁男的份；然而我們的投資系統是要有彈性及容錯能力的，除了約6個月非投資部位的緊急預備金外，上漲過程保留5%現金在手上為我們提供反脆弱的空間，是很有價值的！

認同Miula在《M報》#04裡提出的觀念：人之所以要有錢，是希望有選擇能力；最有價值的投資，是在你可能會沒有選擇的時候，讓你產生選擇能力的投資。也呼應本章提到的安全邊際概念。

最後一段關於極端性格的描述，乍看會以為作者推崇非黑即白的偏執狂個性，仔細理解後我認為可能是翻譯的關係，改用「堅定你的信念」也許更能表達作者原意。也就是說，股市大多頭時不會誤以為自己是少年股神，明白運氣扮演的角色，手頭保有部分現金；而當陷入大逃殺時期不隨羊群恐慌殺出，試著理解是情緒性的大盤通殺？或是我真有地方沒看到？在基本面未變的前提下，穩住信念甚至勇敢入場放眼長線報酬...說起來容易且老生常談，但在發生崩盤的此刻再複習一遍，覺得格外有感。

「如何繼續玩下去」，在於靈活地調整自己的策略，並透過違反我們直覺的時間複利效果，讓計畫持續成長；而想獲得並保有這種成長果實，就得熬過所有不可預測的波瀾起伏。你得不惜一切代價，避免破壞求生的能力。

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