匯市一周綜述：全球通脹如火如荼 升息預期濃厚助攻美元與英鎊上漲

全球通脹如火如荼，對主要央行收緊政策的預期不斷升溫。市場完全反映出美聯儲3月加息和2022年共升息四次的前景，路透調查對收緊政策步伐的預測也較之前大幅提升。

美聯儲将於下周召開會議，投資者為會議可能出現的鷹派意外做好準備，助攻美國公債收益率一路上漲，美元指數可望錄得兩個月最佳周線表現。分析師并預測，随着美聯儲開始緊縮政策，美元指數後市有進一步上漲空間，若突破2021年高點96.938也不會讓人意外。

大西洋彼岸的英國，通脹蹿升至30年高位。路透調查預計，身為疫情爆發以來首個加息的主要央行，英國央行下月将繼續推進緊縮周期。調查顯示該央行2月加息25個基點的可能性為87%，對2022年加息幅度的預估更是超過100個基點。濃厚的加息預期支撐英鎊強勁上揚，兌歐元創出23個月新高。

出於對美聯儲鷹派立場的擔憂，全球股市下滑，風險資産受挫，澳元也下跌。澳洲央行将於2月1日召開會議，鑒於澳洲失業率大幅下降，分析師猜測該央行将至少會結束每周購買40億澳元公債的量化寬松(QE)計劃，若下周澳洲通脹數據偏高，央行甚至可能被迫轉向鷹派。

市場嚴陣以待下周的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決議和政策聲明，以及美聯儲主席鮑威爾的記者會。此外加拿大央行也将公布利率決定，日本央行将發布1月17-18日政策會議審議委員意見摘要。經濟數據方面，美歐多國PMI指數、美國GDP、澳洲通脹數據等都将陸續登場。

**美元料有進一步上漲空間**

本周美元走勢總體受美國公債收益率的助推。市場預期美聯儲将以快於預期的速度收緊貨币政策，拉動美債收益率上漲，鼓舞美元走升，美指周二錄得兩周來最大單日漲幅，周四觸及逾一周高點95.864。

而後随着美國公債收益率漲勢停滞，美元得以喘息，周五亞洲時段美元指數微升0.03%報95.795，不過仍将創出兩個月最佳周線表現，本周料上漲0.65%，在上周下滑0.61%後反彈。

投資者目前關注焦點是美聯儲下周二開始召開為期兩天的政策會議，會議可能暗示美聯儲将在3月升息，這将是三年多來的首次升息。目前美國聯邦基金利率期貨已經完全消化了3月加息和2022年共升息四次的可能性。

最新路透調查對美聯儲收緊貨币政策步伐的預測也較一個月前的看法大幅提升，預估中值顯示美聯儲今年将從3月開始加息三次，到2022年底指标利率将升至0.75-1.00%，12月調查時預測為加息兩次。調查還預計2023年前三季度還将有三次升息。

許多分析師預測，盡管最近走勢出現震蕩，但随着美聯儲開始緊縮政策，美元還有進一步上漲的空間。

西太平洋銀行的策略師在客戶報告中寫道，美元“在下周美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議前應會繼續保持堅挺”，如果美元指數突破2021年高點96.938，“不會令人感到驚訝”。

“誠然，這基本現在已經被消化了，”他們寫道，“但直接比較(美元指數)與收益率息差，就會發現美元還沒有完全反映這個因素。”

**英鎊**

英鎊兌歐元周四創下23個月新高，兌美元也上漲，仍受到加息預期支撐。

最新路透調查顯示，英國央行料将在下個月推進其緊縮周期，因為高企的通脹率遠遠超過目标水平，而且Omicron新冠病毒變種對經濟的威脅應該會比之前的變種更溫和。

貨币市場目前預計2022年英國央行将加息超過100個基點，2月加息25個基點的可能性為87%，此前周三的數據顯示，英國12月通脹率升至近30年來最高，高於預期。

英國央行上個月成為新冠疫情爆發以來第一個加息的主要央行。荷蘭國際集團(ING)的分析師James Smith表示，“通脹率再次出人意料地上升，這只會增加英國央行決策者在今年2月連續第二次加息的可能性。”

英國國内政治局勢并沒有損及市場人氣。首相約翰遜駁斥了反對黨與一些保守黨自家議員提出的辭職要求，在派對門事件引發黨内逼宮聲浪愈發激烈之際，約翰遜力圖保住相位。

德國商業銀行分析師團隊指出，“如果有什麼意外的話，那将是英國央行可能在2月會議上采取不那麼果斷的行動而令市場失望”，在未來加息方面，“已經有很多因素被消化了”。

他們補充稱：“市場對利率的臆測或許能提供進一步支持。不過，獲利了結的風險可能會上升。”

**澳元**

澳元下跌，全球股市下滑令風險資産受挫。澳元兌美元周五亞洲時段跌至0.7184美元，周四高見0.7275美元，本周下跌0.5%。支撐位在0.7170美元，阻力位在0.7277和0.7314。

股市似乎變得越來越擔心，鑒於通脹的頑固性，美聯儲将在下周的政策會議上采取更加鷹派的立場。

鑒於澳洲失業率較預期提前一年降至4.2%，外界猜測澳洲央行将不得不收回非常鴿派的利率立場。如果下周澳洲的消費者物價指數(CPI)數據顯示，核心通脹率像一些人擔心的那樣大幅上升，那麼很可能迫使澳洲央行轉向鷹派。

澳洲央行将於2月1日召開會議，分析師認為該央行至少會結束每周購買40億澳元公債的量化寬松(QE)計劃。

“2月硬性退出QE似乎已成定局，”野村證券分析師Andrew Ticehurst表示。“我們繼續認為澳洲央行将在11月首次加息15個基點，而風險仍然偏向於更早行動，如在8月。”

**人民币**

人民币兌美元即期周四随中間價收創近四年新高，周五早盤小跌，不過半日有效跌幅并不大，中間價小跌，暫時脫離逾三年八個月高點。交易員稱，隔夜美債收益率轉升，也提振美指人氣，人民币小幅承壓，不過6.34關口阻力仍較強。

他們也表示，春節日益臨近，市場結匯需求可能會逐漸放緩，而美元在美聯儲加息預期影響下調整空間受限，由此人民币升勢可能放緩。

他們并表示，央行周四普降LPR，這是本周調降MLF利率的延續，對掉期影響不大；另外待節後結匯需求減弱，中美貨币政策分化可能對即期匯價造成一定壓力。

“最近央行加大力度穩定經濟，人民币升值空間也很有限了，”一外資行交易員稱。