【主題式ETF】垃圾成分股、必定賠錢｜元宇宙、電動車、5G
2022/02/27閱讀時間約 3 分鐘
主題式ETF在台灣非常熱門，一籃子打包好的熱門題材概念股，可說是散戶的最愛，目前最流行的題材像是元宇宙、電動車、5G、潔淨能源、人工智能AI、通訊科技等等...，每個時期都有不同的流行主題。
望眼看去市面上的財經暢銷書，竟然有主動投資達人帶頭教散戶怎麼操作主題式ETF，這根本就是件玩火自焚的事，最後下場往往注定賠錢！
坦白說在影片剛上傳時訂閱數是往下降的，但也不太意外就是了，畢竟直擊到了許多人的投資信念，有些當下不能接受的自然會離去...。正所謂忠言逆耳，良藥苦口，即便只能幫到一兩個看懂徹底醒悟的散戶，我花時間做影片就非常有價值了。
- 主題式ETF是好投資嗎？能不能買？
- ETF業者為什麼會一直發行主題式ETF？
- ETF市場間的兩種競爭方式：價格VS品質
- ETF的品質競爭，爭得究竟是什麼？
- 主題式ETF在推出時的成分股特徵？
- 主題式ETF鎖定的目標客群：韭菜？
- 散戶的注意力與興奮情緒是怎麼被利用的？
- 機構投資人VS散戶：持有主題式ETF的比例
- 是誰唾棄主題式ETF的成分股？
今天的影片一次通通告訴大家！
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目前市面上常見的熱門主題式ETF
- 富邦元宇宙00903
- 富邦未來車00895
- 國泰電動車00893
- 永豐智能車00901
- 元大全球未來關鍵科技00876
- 元大全球未來通訊00861
- 00881國泰台灣5G
- 00899潔淨能源ETF
- 00762元大全球AI
- 00851台新全球AI
- 00877FH中國5G
- 00899潔淨能源ETF
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這次要帶大家來看Ben-David et al. (2021)有關於主題式ETF的著名研究。幾位作者在ETF方面建樹頗深，其中最經典的是他們2018年發表在頂尖金融學術期刊The Journal of Finance的論文，而且還是當期的Leading article。
2021年的這篇"Competition for Attention in the ETF Space"，著重在ETF市場間的競爭。所有市場的競爭包含兩種不同的維度，價格競爭與品質競爭。要麼更便宜、要麼更好，就像Walmart和星巴克那樣，ETF市場同樣也存在兩種不同的競爭方式。主題式ETF更加側重在品質上的競爭，但是高費用真的能買到高品質的商品嗎？
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我們都知道市場上的交易都是一買一賣，主題式ETF在推出時擁有大量人氣，不過這也點出了一個問題，究竟是誰特別不喜歡這些熱門題材的概念股呢？
根據2021年Robeco量化研究部門首席David Blitz的論文"Betting Against Quant: Examining the Factor Exposures of Thematic Indices"，表明主題式ETF的投資人其實正在做空資產定價模型中的關鍵因子，正在和那些尋求長期接觸因子的量化投資人進行交易和對賭。他們刻意排除、不要的垃圾股(Junk)誰接手呢？－主題式ETF的投資人。
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