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小心股價與「質」的落差風險

短期內股市是用鈔票來投票的機制，鈔票進駐就會讓股票上漲，鈔票退出就讓股價下跌，中長期則有更多的考量才會決定鈔票如何運用，例如報酬率、價格是否合理，企業價值如何衡量等。

企業前景展望可以有美好的想像，樂觀態度就足以推升股價，吸引資金追逐，而且總會讓股價達到過度高貴的程度，但如果市場考量的主要方向不是前景展望，而是實質報酬與價值，股價不免要進入調整，直到市場覺得價值已經合理，報酬率已經可以接受，符合股票本身的「質」才止跌，所以股市下跌時，股票的「質」很重要，股市說「漲時重勢，跌時重質」，短期股市是投票機，中長期是秤重(質)機。

如果有多數股票符合其自身價值，或報酬率合理，讓市場不願再殺低，使破底的股票相對較少，反彈的股票相對較多，這樣的現象是股市能否止跌反彈的重要判斷依據。

正值企業發布財報、前景展望的時節，個股的「質」不免被拿出來比較，股價的調整與企業配息及獲利息息相關，而隨著越來越多企業發佈獲利與配息數據，這項股價調整因素的影響會越來越低，改由其他新的事件或題材成為主導市場氣氛的因素。