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估值壓縮行情要結束了沒?軟體股板塊歷史估值變化行情表|20220606更新

2022/06/06閱讀時間約 1 分鐘

估值壓縮

2022Q1財報季之後,幾乎所有軟體股的估值都繼續往下壓縮。理由的話,無非是前面講的那堆宏觀經濟狀況,包括後疫情解封、緊張勞動市場、供應鏈斷裂與重組、烏俄戰爭、中國疫情清零措施、油價糧價持續高企等一系列原因,造成美國面臨幾十年來最嚴重的通膨問題。
持續過高的通膨對經濟的衝擊可以十分嚴重,會直接影響到民間消費,令企業成長出現問題,進而收縮開支、裁員。對軟體股來說,一旦企業決定縮減對科技轉型的投資,成長動能就會明顯放緩下來,其估值就要隨著經濟情況惡化不斷往下修。
展現在宏觀經濟數據部分,即隨著通膨預期升溫,美國國債殖利率不斷上揚,股票估值不斷下壓。過去幾個月以來,軟體股估值持續收縮,基本上都在反映「通膨」的問題。
當然,如果實際看不同軟體股的財報表現,面對高通膨威脅,不同軟體股受經濟狀況影響的程度是不一樣的,上面的「軟體股行情表」,按照估值從高到低的排列,我覺得已十分客觀地反映了目前市場對於風險的評價,這個評價我覺得也相當合理。
早在去年,我個人的投資組合便幾乎把B2C的公司賣得差不多,把錢轉移到B2B的公司,便是覺得B2B公司的業務更能夠抗經濟波動。今年,從最近出來的財報表現,可以更細緻地看到,即使在B2B公司當中,還是有些公司的業務與經濟波動的關係更密切,有些則否。

類股表現

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致力成為美股投資者的市場指南和行情溫度計。透過本專欄,讀者可以:一、掌握投資科技成長股的心法;二、透過「歷史縱向估值法」,追蹤選定企業的財報表現;三、追蹤軟體股估值行情,尋找投資機會;四、掃瞄美股整體市場行情,洞察不同產業的資金流向;五、提供模擬組合紀錄,長期追蹤表現。
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