20220825 市場手札

目前全球市場對於觀望今明兩天的Jackson Hole全球央行會議，對於美國聯準會主席鮑威爾的說法及FOMC的態度是否不如之前市場預的鴿派，這樣的情況雖然市場已有反應，但是聯準會對於通膨的態度維持較嚴肅的看法，目前的就業狀況並不差的情況之下，聯準會的確會有較多的籌碼來處理通膨的問題。市場資金應該也是在觀望中。

美股股市從上周四出現回檔後，周一出現跳空缺口，目前大部份的類股則面臨到一個轉折點，但是原物料類股則已是呈多頭趨勢，近期的油價呈現出下跌遇支撐的情況，OPEC提出減產及烏地阿拉伯的產出有限的情況，順利的拉抬油價，能源的部份在天然氣持拉高之外，能源價格則是水漲船高。基本金屬的價格也是維持住呈現小彈的情況，糧食價格則是反彈後，可能再度走高的可能性大增。今年氣候變化異常，歐亞出現大規模的乾旱，這個除了影響電力的部份外，接續對於未來的糧食供應將會更加嚴峻。

若是美國聯準會作鷹派，現在美國10年期公債殖率已經站上3%以三天了，這個意味著，資金流向可能會再度改變，資金將會偏向規避風險，有現金流量的標的物，成長收益並重的個股也是列入考慮之一。但是在資金大幅的轉向之際會出現較大的風險，所以接下來將會審視投資組合的風險狀況。

交易策略的規劃，目前需考量是否變成反彈波段的結束及轉折，目前機會與風險並陳，所以目前不宜去賭方向，反而須要點耐心去分辨機會或是風險。可以較確定的機會可能在於美元續漲，原物料的機會再現，交易可以順這些方向調整，周五或下周將會比較明朗。