投資心法｜如何制訂投資策略

庶民

2023/06/28閱讀時間約 8 分鐘

投資理財內容聲明

文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。

(溫馨提醒：我已盡力在這篇文章中提供準確可靠的資訊，但建議您雙重核實和自己研究。生活充滿了變數，資訊也可能隨著時間而發生變化。所以，將這裡所讀的作為一個起點，探索更多！對於您基於這篇文章所做的任何決定或行動，我恕不承擔責任。)

庶民面對通漲的魔爪以及形役的生活，自身努力打工儲錢固然重要，但世界已不容許庶民做守財奴，反而必須投資去創富，去擺脫Rat Race，達致財務自由。

既然必需要投資，就更要管理風險，認清自己不可能與專業投資機構相比，謙卑地踏上投資路就對了。

貫徹理性，做投資決定之前不妨花時間制訂專屬自己的投資策略，認清自己、摸清大勢，再做決定。

我試過認購投資計劃，付上高昂佣金讓專業投資公司為我買基金。那時候我剛是社會新鮮人，雖然深明需要投資，但是太冒進，只求快快上馬，希望能快馬奔馳。可是那投資公司的所謂「策略」，卻只是詢問了我能承受的風險，把我分到「進取型投資計劃」這一類罷了。那「計劃」根本不是為我度身訂制的，也不見得做了多精明的抉擇，多年來苦苦爭扎，才勉強看到有微利，於是我就決定終止供款了。

這次經驗令我決心改變。多年來我不斷廣納理財知識，也勇於嘗試。有做技術分析、炒賣股份、運用期權策略、即日交易、槓杆投資，現在回想，感覺上好像都在藥石亂投，不過另一方面我的確累積了一些些實戰經驗。經過研讀各類書籍文章，最終我發覺真的不要假手於人，自己制訂好投資策略和做好資產配置，才是對自己最好的交代！

制訂策略五部曲

【一】自身處境分析

有系統地記下各項事實，有助自己客觀地思考和分析。把自己的人生階段、職業狀況、家庭狀況、房產按揭狀況、甚至一些重要人生經驗也記錄下來，一覽無遺。這樣做既方便當下思考，也為日後檢討微調奠下基礎。以下是虛構例子：

今年三十歲
工作已漸穩定，在銀行做銷售，年薪＄ＸＸＸ
剛結婚有老公/老婆，計劃未來兩年內生小孩，最終希望生兩個
去年買了物業價值＄ＸＸＸ萬，抵押按揭＄ＸＸＸ，預計要花２０年供滿，月供＄ＸＸＸ
父母健康，經濟上可自理，平常會給他們一點生活費，以示心意，暫時無供養大壓力
......

這裡基本上是和自己的一場對話，當然因人而異。但是透過思考自身的處境，好好沉澱一下到底在人生旅途上，自己的位置在哪，有哪些包袱，有哪些優勢或者短處。相信我，你會別有一番體會的。

【二】財務狀況分析

檢視自己或整個家庭的財務狀況，列出各項明細，有助分析當前收支平衡情況，還有計入未來預算，預測可動用資金，如果再仔細一點連資金流動性也可作一番分析，之後就更易讓數字說話了。

首先是個人或家庭的資產負債表：

資產>負債，才是健康人生

再來是以月做單位的收支紀錄和預算：

記錄收入和支出，可動用資金一目了然

以上的例子只為演示，實際上你可能需要羅列更多數字去反映你自身的各項財務狀況。我甚至將一些非常瑣碎的恆常開支都在表上列出來，好讓自己知道到底每月可剩多少錢投資。多年來我都堅持要預算一定金錢作休閒、購物用途，不過奇妙在於，只要你有了記賬、檢視財務狀況的習慣，自然地你會比較小心用錢，我很多時候都沒有用盡休閒支出，心裡面就會暗暗開心自己今個月又有更多資金投資了。

雖然坊間教導記賬的文章書籍很多，但我深深明白到作為庶民的窮忙，而很多時就因為沒時間鑽研斷定自己無恆心、無知識、無專業而裹足不前。事實上你只要知道事情的本質，就應用自己的方法嘗試走前第一步。不要介意你的記錄是否專業，只要弄清基本加減法，知道計算背後會達到甚麽就可以了。畢竟最後你只是希望令自己可以了解以下幾點：

資產負債健康度
收支平衡度
資產最大分佈
每月可投資資金
應該從哪兒省錢，如果省了效果會是如何

【三】研判經濟環境和趨勢

人各有志，有些人抱著短線炒賣的心態去買賣股票、ＥＴＦ、期貨、期權等等，講究的除了是技術分析要夠精闢，還要操作精準。一個猶豫，就可能進貨或者停利的機會，也可能忽略了風險，得不償失。光想想都會覺得，操盤手真的是壓力山大呀！

可是作為庶民投資者，先要認清自己心理及體力能否應付短線投機的負荷。還是我們稍為從宏觀的角度研判形勢，給予自己充分時間做功課，做思考，再下好每一步棋，然後落棋無悔。

景氣與趨勢的分析當然也是一大課題，往往涉及經濟學、金融學的知識。當中必須要你自身決心學習才會提升研判的準繩。不過無論如何，記下自己的觀點絕對有助思考和改進。以下是值得分析的範疇：

經濟週期
貨幣供應
利率環境
通澎程度
就業狀況
利好行業

【四】定下投資及創富目標

有了前幾點的記錄及分析，是時候細想一下，你投資到底是為了甚麽？長則為了退休甚至為子女留資產，短則為了資產增值買房子。設定一個投資年期和明確目的，才能夠令你有理性的投資選項及配置。如果你深思熟慮，覺得既要顧及長遠退休的支出，又希望短時間達成某些目標，那麽你就得設立不同的投資「帳戶」，根據目的和年期，用不同手法管理不同帳戶，才是正道呀。

舉例說，你想要存錢在兩到三年內買房子，為人生下一階段作打算。眾所周知，買房不是簡單的事，尤其在大城市要買個安樂窩，首付就成了不少年輕甚至小家庭的一大難題。既然稍為存了點錢，就更加希望滾大一點，最好可以買更好的家！願景是美好的，但現實終究十分殘酷。很多人希望把辛苦工作賺來的錢投進股票市場，買些焦點股票炒炒賣賣，希望能夠鴻運當頭買到倍升股，卻往往換來當頭棒喝，止損時本金又少了。

我不是要一味潑冷水，而是要強調作為庶民，更加要有清楚目標，理性而行。如果兩三年後要用錢的，我們不要去幻想一夜暴富，而是適當地投放資源，時候到了能夠順利回收資本和利潤，才能達成目標呀！

【五】羅列投資選項及配置

投資不只是股票。我們其實有很多選項，舉例說：

一般公司股票
優先股份
股票期權
房地產投資信託（ＲＥＩＴＳ）
黃金（或其他商品）
公司債券或票據
國家或市政府發行的債券或票據

這些選項風險有高有低，波動有大有小。對應不同的目標，我們應該把資金配置到合適的選項裡。我又用買房的例子，如果你打算兩三年後就動用到資金買房，那我們就要改慮到保本和回收資金的難易度，所以做些波動性較低的投資（如債券或收息類票據)為佳。當然我們不應一味保守，理性的做法是調撥一定資金去稍高風險的類別以博取較大回報，例如說收息類的RＥＩＴＳ，較為少波動的黃金商品等等。其實就像行軍打仗一樣，要就著進攻的策略，配置好兵種、數量，作為統帥的你，要知道不損一兵一卒確實很難，但整體上你這支軍隊要向前奮進！以下我舉兩個例子說明一下配置比例和背後的參考理念。

情境一：兩三年內要動用資金買房

策略重點：儘可能保本，要容易回收資本
配置：７０％高至中評級、短年期債券；１０％優質RＥＩＴＳ；１０％優質收息類股份；１０％黃金。
理念：短年期債券到期保本，到期前收息一般較定存要高，目的是希望儘量保住本金作利用（注意債券有違約風險，因此選擇較高評級債券能平衡風險）；ＲＥＩＴＳ背後是經營物業投資租賃業務的公司或基金，利潤絕大部分要作派息之用，買了它像收租的感覺，同時如公司管理得宜又遇著資產升值的景氣，股價可能有上漲空間（相反地也有下跌風險，所以配置比例不高）；收息股票同樣道理，但不可以一味追逐高息，要選優質股份以避免波動過大而影響回收資金的考慮；最後黃金類投資則是另一較低風險類別，目的是為了平衡整體風險水平。

情境二：二十年後的退休準備，但不希望過大波動

策略重點：資產增值以應付退休生活
配置：６０％股票；２５％優質RＥＩＴＳ；１０％中至長年期債券；５％黃金。
理念：長年期的投資適合投放一定本金到較高風險類別，以長遠博取高回報，而６０％股票之中，可以再細分為高風險１０％；增長型股份２０％；優質股份３０％以平衡風險；ＲＥＩＴＳ是收租的概念不贅，長遠希望財息兼收；至於債券和黃金也是用作平衡風險，降低組合整體的波動性，畢竟如果遇上短期熊市，不是每個人都能承受帳面上的較大損失。由於投資年期長，臨近退休調兵遣將轉為防守。