兆豐金(2886)法說會受上半年虧損影響明年配股+息的比例問題｜第二季法說會｜2022年

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發佈於台股法說會

更新於 2024/09/01發佈於 2022/09/02閱讀時間約 6 分鐘

兆豐金(2886)_2022年上半年法說會

兆豐金(2886)表示:「今年除現金股利外，還會考慮搭配部分股票股利；子公司兆豐產險，由於防疫險理賠金額持續增加，預計第四季增資，以保持穩健的資本適足率。」

【兆豐金(2886)法說會】

法說會日期：2022年09月01日
公司報告人：林瑞雲(資訊安全長)

Max整理兆豐金(2886) 法說會重點:

重點一: 「兆豐金(2886)上半年營運表現如何？」

兆豐金控集團(2886-TW)第二季財報表現

上半年兆豐金(2886)稅後淨利為79.56億元，年減少-36%(YoY)
EPS為0.59元，年化股東權益報酬率(ROE)為0.38%

「衰退主要原因是受到產險子公司防疫保單理賠及提列準備金近50億元的影響。」不過，7月在股息收入及交易收益回沖下，當月獲利達38.3億元，累積稅後純益117.9億元，7月總衰退幅度縮小至22.6%。

兆豐金(2886)_2022年_法說會

兆豐銀行表現

2022年上半年兆豐銀稅後淨利為92.35億元，年增加+7%(YoY)，成長動能來自利息淨收益大幅成長近24億元，年增加+16%(YoY)；淨手續費收益成長４億元，年增 +14%(YoY)，受惠放款動能及利差同步擴大，使利息淨收益顯著增加，以及聯貸跟財管手續費收入帶來成長。

兆豐金(2886)_2022年台灣放款

兆豐金(2886)海外市場表現

海外市場表現亮眼，上半年對東南亞放款餘額達2,198億元，第一名以「柬埔寨」年增加+14%(YoY)、其次是泰國年增+9%(YoY)、越南年增+7％(YoY)；至於美國也有雙位數成長，受惠台商投資東南亞、美國資金需求仍持續增加，兆豐金依舊看好海外企業放款市場商機。

兆豐金(2886)_2022年_海外分行表現

兆豐產險表現

2022年上半年兆豐產稅後虧損為-30.87億元，雖有國內簽單保費收入挹注，獲利較去年同期成長 16%，仍受到防疫保單理賠金額持續增加的衝擊，「目前防疫保單自留損失，包含已賠付或已發生但未報未決的部分是49.81億元」，但因獲得主管機關同意，6月已沖抵準備金7.54億元，後續兆豐金控將視國內確診率及理賠情形，採滾動式調整評估應提之準備及辦理現金增資以強化其資本結構。

兆豐金(2886)_2022年_資本穩健度

重點二: 「兆豐金(2886)對下半年前景展望如何?」

兆豐金(2886)另外對下半年通膨壓力仍高，雖然各國升息持續，但也使終端消費需求轉弱。另外，俄烏尚未看到終點，對供應鏈的衝擊持續存在，還有中國地產爛尾樓未果及疫情持續反覆流行，都還持續衝擊各國生產消費。

另外一個受矚目的是兆豐金(2886)在債券投資的部位情況，兆豐金表示升息循環之下，會增加浮動利率債券，調整投資組合期間，利用利率交換交易，降低現有固定利率債券部位的利率風險，並伺機增持外幣債券投資部位。

「兆豐金(2886)法人機構投資人提問Q & A」

Q1：兆豐產險為防疫保單受災大戶，是否有增資計畫？

Ans：「兆豐產預計9月中旬召開董事會，可望確認現金增資案，再提報兆豐金董事會，將由兆豐金全額認購，預估第4季完成。」

Q2：政府持續打房跟升息，對兆豐銀的房貸業務影響是？

Ans：「房貸採「擇優」去做，整體承作量較去年同期減少-621億，年減少 -83%(YoY)，政府是否持續推動抑制房價的措施，則要看房市交易熱度情況，而兆豐銀以首購族為主，佔比高達6至7成影響有限。但是，央行升息幅度持續增加下，確實影響購屋意願且衝擊房貸業務。」

Q3：FED持續升息，利差持續擴大，台灣央行升息是否會有動作？升息對淨利差和淨利息收入的貢獻度？

Ans：「兆豐金內部評估，下半年台美可能持續升息，將挹注利息收益，在財務操作審慎應對靈活操作下，若兆豐產損失可控，將是兆豐金全年獲利追平去年的關鍵。」

Q4：兆豐產上半年虧損及下半年增資案，對股利政策影響如何？

Ans：「為厚實公司資本，今年除現金股利外，還會考慮搭配部分股票股利，未來有必要也不排除現金和股票股利搭配，但比例上會考量綜合因素。」

Q5：兆豐金對股票投資的操作策略是？

Ans：「將逢低加碼優質高殖利率股票部位，長期持有賺取股息收入；另外，也將降低換匯交易承作天期，並於長天期台美利差擴大至甜蜜點時，逐步增加承作S/B長天期美金兌新台幣換匯交易部位，以提高利差收益。」