目前中美兩國都不遺餘力地實施清零。中國方面為了阻止疫情威脅到人民生活，自然不遺餘力。美國這邊FED（聯準會）為了避免通貨膨脹繼續走高，大規模加息，讓孱弱的全球化和世界經濟都岌岌可危。眾多投資機構和業界大佬都預測全球經濟會因為加息而陷入衰退。後疫情時代，別說復甦了，就連保持經濟增長都很難了。也就是在這個背景下，東南亞「早就不被人看好」的國家——菲律賓以及其他東南亞國家卻在衰退面前依然保持高速增長。連世界銀行也在近期上調了對於菲律賓未來兩年經濟增長預期。然而這究竟是曇花一現？還是未來趨勢呢？
「橫盤越久，飛得越高」
大家好我是馬尼拉時評第一人Aufheben（就是自封的啦）。最近全球各國法幣對美元都劇烈下跌。菲幣來到了59.36（年初51左右），而離岸人民幣一度突破了7.225（年初6.15左右）大關。跌幅不可謂不生猛。美元回流勢頭明顯，資本回流會導致很多產業遷回美國，按道理應該是對東南亞各國是「滅頂之災」。畢竟1997和2008年兩次經濟危機「殷鑑不遠」。不過我的觀點是「時也命也」此一時彼一時。彼時東南亞產業全部隨著中國入世進入中國大陸，如今時事易變，產業大量重新進入東南亞新興市場。結合近期小馬訪美努力見各種企業家招商引資菲議會禁POGO議案已火速提交，總統赴美招商拉投資。菲總統小馬可仕的野望以及菲律賓正準備禁止或者嚴厲打擊離岸菠菜業務，都說明一點，菲律賓渴望更多的外國投資，並且至少是情理上希望能夠斬斷過去落後的產業——POGO，給投資者提供優渥、安全的投資環境，這一點過去也一直被詬病。內外結合彰顯菲律賓試圖轉型脫貧的心。菲律賓還會像上兩次一樣承受不住經濟危機的打擊嗎？為什麼世界銀行在全球衰退環境下反而是更看好菲律賓未來兩年的經濟增長呢？總統親自上陣拉投資，看來決心很大，就是不知道能力跟得上不。衰退在即？世界銀行下調2022東亞經濟增長
世界銀行下調2022年東亞經濟增長前景。世界銀行週二表示，由於中國經濟放緩，東亞和太平洋地區的經濟增長將在 2022 年大幅減弱，但明年的擴張步伐將加快。這家總部位於華盛頓的銀行在一份報告中表示，預計包括中國在內的東亞和太平洋地區 2022 年的增長將放緩至 3.2%，低於 4 月份預測的 5.0% 和上一年的 7.2%。世界銀行表示，較弱的預測主要是由於中國嚴格的零新冠疫情規則擾亂了工業生產、國內銷售和出口，導致中國經濟急劇放緩。中國占 23 個國家/地區經濟產出的 86%，預計今年將增長 2.8%，與該行先前預測的 5.0% 相比顯著減速。 2021年，中國經濟增長8.1%，可能是是十年來的最好增速。到 2023 年，這個世界第二大經濟體的增長率預計為 4.5%。
隨著世界第二大經濟體的衰退，或許全球性衰退真的在路上。美聯儲FED堅持進行通脹數據清零，大幅提高利率導致資金大規模回流，其他國家央行不得不採取同樣加息的方式進而穩定匯率。或者是採取土耳其埃爾多安經濟學做法——放棄匯率繼續降息保經濟。看起來衰退似乎不可避免。
埃蘇丹2021年還是《經濟學人雜誌》的「笑柄」，2022年就變成爭相模仿對象
其實個人認為把東亞大陸經濟下滑歸結為零新冠政策也有失公允，政策更像是經濟活動的加速器。面臨人口老齡化、產業轉型不充分的東亞大陸，本身這些危機也不會隨著開放而消失。很多產業勢必會轉移到勞動力成本更低、國際地緣政治格局更安全的地方去。很多趨勢可能10年前就已經寫明了，只是什麼時候會發生我們不知道而已。短線預測只能求問上帝本人了。
世界銀行上調2022-2023菲律賓經濟增長預期
世界銀行 (WB) 上調了對菲律賓今年和 2023 年的增長預測，理由是“寬鬆”的財政政策有利於恢復國內需求，儘管菲國央行最近繼續加息的態度強硬，且全球經濟前景悲觀。在周二發布的 10 月份東亞和太平洋經濟更新報告中，這家總部位於華盛頓的銀行將菲律賓的國內生產總值 (GDP) 前景從 4 月份的 5.7% 上調至 6.5%。 6.5-7.5% 這個區間是今年菲律賓政府經濟增長的目標區間。
此外世界銀行於此菲律賓2023 年經濟將增長為5.8%，從之前的 5.6% 上調，但仍低於該國政府對明年 6.5-8% 的假設。其實這個數據和疫情前動輒7%左右的高增長來說也不是什麼可驚喜的，但是在整個全球衰退預期的背景下，就值得我們思考和分析了。世界銀行對菲律賓 2022 年和 2023 年的增長預測分別高於 5.4% 和 5.1% ，也就是說高於東盟五國（泰國、馬來西亞、新加坡、菲律賓和印度尼西亞）的平均水平。也高於東亞和太平洋地區今年和明年 3.2% 和 4.6% 的平均水平。
菲律賓的增長預測在該地區排名第二，僅落後於越南 2022 年的 7.2% 和 2023 年的 6.7%。世界銀行東亞太平洋地區首席經濟學家 Aaditya Mattoo 將菲律賓的增長前景升級歸因於私人消費的反彈，因為在 2019 年冠狀病毒病 (COVID-19) 大流行相關的封鎖之後經濟重新開放。
「我們也很明顯，菲律賓是出口表現相當不錯的國家之一。但更重要的是，該國在公共領域和和私人投資領域的複蘇」馬圖先生在周二的網絡研討會上說，他還提到了復甦其旅遊業。 「雖然菲律賓貨幣政策的某些方面可能已經收緊，但在我們看來，其財政政策至少更寬鬆一些，」他補充道。菲律賓央行自 5 月以來已將利率提高了 225 個基點。
此外，世界銀行的報告指出，柬埔寨、菲律賓和泰國的產出預計今年將超過疫情大流行前的水平。然而，它指出，雖然信息和通信技術、金融和農業等行業一直保持彈性，但菲律賓、馬來西亞和泰國的交通、住宿和餐飲行業的產出仍遠低於大流行前的水平。在農業政策方面，菲律賓實施了重大的自由化，總體上更多地依賴轉移而不是價格補貼。明年的增長預計將放緩，因為在通脹持續上升的情況下，被壓抑的需求預計最終會消退，而鑑於財政空間有限，預計公共支出也將放緩。
全球經濟放緩下的危機
第一個危機是通脹的問題，「儘管旅遊業正在復蘇，支持泰國、菲律賓和許多太平洋島嶼等國家的增長，但全球經濟放緩正在抑制對該地區出口的需求，」世界銀行表示。世界銀行還指出，菲律賓的通貨膨脹率在截至 8 月的八個月內平均4.9%，高於中央銀行 2-4% 的目標。過去幾個月，印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓和泰國的食品價格大幅上漲，似乎是導致通脹上升的主要原因，泰國、越南和菲律賓近期由於工業活動劇增、國際能源上漲等因素，這些國家的能源價格正在快速上漲。食品漲價，是菲律賓人逃不過的「劫」。吉普尼2022年票價漲很多，年初9塊p，現在14p起步價
Mattoo 先生表示，各央行，特別是美聯儲加息，導致資本外流，並導致該地區貨幣貶值。在截至 9 月 27 日的今年迄今，比索已較去年收盤價 51 比索貶值 15.66% 或 7.99 比索。利率上升和貨幣貶值意味著債務負擔正在增加截至 6 月底，菲律賓的債務與國內生產總值(GDP) 比率為 62.1%，高於多邊貸款機構規定的 60% 門檻。
比起疫情前，今年的菲律賓赤字率降低了1.1%。雖然以美元計價的外債僅佔菲律賓所有債務的 10%，但其中大部分由私營部門承擔，這本身就是另一個風險。印度尼西亞、菲律賓和越南的公司在到期債務中以銀團貸款形式的份額高於債券，而且至少 60% 的到期債務是以外幣計價的，這使得這些公司特別容易受到兌換利率貶值。但是隨著小馬訪美招商引資以及菲律賓努力打造和清理不和諧的投資環境，外國直接投資在未來兩年成為該地區的增長來源。今天我們在印度尼西亞和菲律賓看到的那種改革肯定會創造大量投資。菲律賓有一些新領域，例如公用事業和各種基礎設施服務；尤其是整個地區的綠色轉型。我認為這些將吸引大量新投資。尤其是來自外國的直接投資。
菲律賓2022年應該是一匹黑馬，大家都更看好越南和印尼。至於2023年應該會繼續保持現在的勢頭。 1997年和2008年兩次危機東南亞各國很受傷主要是因為本身自己沒什麼穩定產業，受到資本市場波動影響太大了。所以菲律賓當局也在努力找機會、拉投資，就是不想重蹈覆轍啦。我們看好菲律賓的未來，時與勢都在這一邊。只是說短期內通脹問題、低薪問題、治安問題都是留給菲國政府的大麻煩。 「橫盤越久，飛得越高」
願上帝保佑菲律賓群島。
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