報告發布時間：10/04 2022 10:14 AM GMT
大摩看到台股很多利多點，故將2023/6設定台灣大盤點位在16,500點。此目標價基於本益比由16倍調整到15.5倍的基礎(因利率上升的環境對評價施壓)。
主要理由：
1. 半導體的循環週期逐漸脫離底部
2. 台灣政府進行解封(境外移入0+7)將刺激國內經濟
3. 較低的外資持有以及較少的活動散戶投資者都顯示了較低的市場期待
4. 相對於區域的其他經濟體有較佳的股東權益報酬率以及現金股利收益率
5. 即將來到的縣市長選舉行情
在大摩的三個情境中，較差的情境台股下檔風險僅有6%相對有限。
大摩大中華研究團隊認為，半導體產業將在2H23營收開始復甦，而股價通常會領先產業基本面6個月，這讓團隊相信現在是切入台灣市場的早期進入點。
10/13實行的對境外人士入境的0+7隔離政策，也對台灣的國內經濟給予支撐，帶動台灣的內需消費股。
台灣的歷史本益比以來到過去五年平均的負兩個標準差 – undemanding
在現金殖利率方面領先 亞太除日區域內的其他國家，提供足夠的下檔保護支撐。
對於科技類股進行加碼(0.5%)，對金融類股進行減碼(1%)、而原物料類股減碼(1%)、電信類股加碼(0.5%)、必須消費類股加碼(1%)、非必須消費與工業類股維持原本權重配置。
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