腥風血雨的台股 台積電又破底了，點解？
更新於 2024/10/24閱讀時間約 3 分鐘
【昨日香港，今日台灣】
這是2019年香港反送中運動大家記得的口號！
然而，如果諷刺一點投射到今天的台北股市
好像沒有違和感？！
昨日恆生指數自己大跌、今日換台北股市自己大跌，回到30年前的高點12682了～
坦白說，看這個盤真的會有無力感，因為好像沒辦法進行分析，要從理性的方式來解讀單日漲跌，有時候可以、有時候不行。
面對股市大跌、新台幣拋匯、地緣危險還真是挺悲觀的。
回歸理性檢視，企業的評價一般投資機構都會從＂外在變數＂與＂內在變數＂進行分析
一、外在變數
目前我們所遇到的外在變數是＂地緣政治＂與＂美國半導體禁令＂、資金成本過高問題(升息)。
1.半導體禁令大致上都已經Price in，主要是看成熟製程止跌了。
市場半導體評論家認為：因為大陸先進製程受限，會盡全力發展成熟製程，台半導體成熟製程恐受到影響。
半導體業者黃崇仁業者認為：客戶會擔心美國會更進一步擴大半導體晶片戰至成熟製程，所以不敢下單給大陸的廠商，有一些訂單反而轉到台灣邏輯晶圓代工，確實有收到訂單。
從股價表現，聯電、力積電股價確實未在進一步下探，二哥仍維持在紅盤之上。市場氛圍似乎比較認同業者的思路。
2.地緣政治
我們可以假設發生危機或不會發生危機，兩種面向。
從前者進行分析，因為後者似乎也無法進行分析。
如果不會發生，那台股有一千點是白跌的，
如果會發生，那回到10年線、或買台GG都沒用。
二、內在變數
＂庫存去化＂問題，先前台積電法說認為這是一個周期性而非結構性問題，
從ISM Report，整體製造業表現以電子零組件的新訂單最為積極。半導體整體庫存水位偏高，但沒有到特別危險
另外電子零組件出口對照去年九月基期為26%左右，今年9月保有2.44%，個人認為算是相當好的成績。這在大多數人的定義是成長，但站在投資的角度似乎大多數人都解讀為停滯？或是不成長？
這我就要進行一些反駁了，
如果從評價的角度來看，當企業已經呈現規模經濟，那Q(產量)增加、P不變，伴隨而來的就是現金流擴大，也就是股東權益報酬率(ROE)會增加。
至於半導體去庫存化問題，市場共識是在23H1會消化完畢，Q322為高峰。
咦～這不就表示說最壞的情況已經過去？
當然也會有人說到明年H1的變數還很多，倒不如明年H1再進行投資就好
可是，如果是好的變數、而不是壞的變數，
那很有可能會錯過一些投資的時機！
這種東西沒辦法猜，就像霍華投資最重要的事一書說道，要清楚我們現在所處的位置。
在撰寫文章的當下，美國三大股指電子盤又創新高了，
股市脫鉤，從過去歷史來看，通常都是暫時性的。
先前分析，從數據推導的前提下，當時判斷台股會領先美股先上。但美國七傷拳出來後、中國二十大後…又摔得更兇了…
接下來比較重要的數據會是周五的美國PCE
岩一杉
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昨天的台股開高走低，開盤的時候最高至22,471 但是收盤的時候僅僅小漲了45 點，成交量為 3,992億元，收在22,164，而我們常說的美股與台股連動，昨天的美股也漲跌互現，最後四大指數都在平盤附近，昨天的台積電上漲了 20 點，主要還是在金融和營建、水泥在支撐。目前台、美股的投資人都在持續觀望
台股大跌肇因於美股科技股大跌，美科技股又因何大跌呢? 中美晶片戰升級? 擔心川普勝選將引發政經動盪? 大家夥想想，即便知道原因，你就能在投資巿場找到應對良策嗎? 而這些原因更可能都只是投資人在為巿場的下跌找【理由】罷了。美科技股大跌，很可能只是單純地~漲多了~。
臺股可能成為窄基指數，外資法人可能出清臺股部位。外資淨未平倉的空單持續超過10,000口以上，可能即將進入空方的訊號 ? 而投信也已經安靜了一個月。加權指數從高點下跌後先跌破了所有均線，又V型翻轉的直接拉上所有均線之上，是否打算在高檔盤整？
可能包含敏感內容
台股本週連續歷經二次殺盤，15~16號就已經殺了八百多點，雖然星期17~18號相繼反彈又站回2萬點之上，但19號因為台積電法說下修半導體，跟晶圓代工全年幅度下調，此消息嚴重影響全世界的景氣風向，雖然脫離2023年的去庫存化，但魏哲家此言一出還是讓全世界都受到影響，台股由於基期相對高，盤中甚至一度有跌
台積電ADR自四月高點下跌14%；台積電現股同期則下跌9%。台積電帶著科技島(台灣)股巿主要權值股下修。台積電現股會繼續跌嗎! 目前是中期拉回修正的進場點? 亦或是逃命點呢?
受美聯儲降息延宕、中東戰事有失控可能與台積電下修半導體展望，本週加權/櫃買大跌5.83%/5.46%、收19527.12點/242.42點，櫃買甚至直接摜破季線，加權雖成功守住季線，但考慮美國四大指數(道瓊、納茲達克、史坦普500、費半)皆已跌破季線，短期多頭格局已破，倘若下週權值股維持弱勢，跌破季
這次的故事要從2022年10月開始說起，為期兩年的多頭波段，誰也沒想到疫情帶來的股市影響不是當年爆發的三個月下跌就結束了，疫情的爆發人數隨著股市一路創下台股新高18000，疫情似乎對股市沒有發揮太大的影響下跌，反而影響的是後疫情時代，居家遠端電腦3C需求暴增，包括市場航運短缺造成半導體業的
本周S&P 500能突破兩年前的歷史高點4818.62，最大的功臣非半導體莫屬；同樣的情形也發生在台股，台積電優良的財測成功使得台股V轉。
身為一個總經頻道，我更關注的是整體情況。這邊附上全球半導體產業銷售年增率，在經過一年的削減後首次回正，也符合我常說的：全球製造業景氣已落底。
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